每日观点
- 供给端：4月PVC产量环比减少5.51%，本周样本企业产能利用率77.7%，环比下降0.03个百分点。下周预计检修有所减少，排产少量增加，供给压力有所减少。
- 需求端：下游整体开工率为46.45%，环比增加4.6个百分点，但低于历史平均水平。型材开工率35.9%，环比持平；管材开工率49.06%，环比增加0.93个百分点；薄膜开工率70%，环比增加0.11个百分点；糊树脂开工率66.84%，环比减少8.09个百分点。当前需求或持续低迷。
- 成本端：电石法利润为-658元/吨，亏损环比减少6.00%；乙烯法利润为-526元/吨，亏损环比减少19.00%。双吨价差为2379.95元/吨，利润环比减少2.00%，排产或将承压。
- 基差：05月16日，华东SG-5价为4900元/吨，09合约基差为-47元/吨，现货贴水期货，中性。
- 库存：厂内库存为40.6011万吨，环比减少4.73%，社会库存为39.71万吨，环比减少3.09%，库存处于中性位置。
- 盘面：MA20向上，09合约期价收于MA20上方，偏多。主力持仓净空，空增，偏空。
- 预期：电石法成本走强，乙烯法成本走强，总体成本走强；下周预计检修有所减少，排产将会增加。总体库存处于中性位置；当前需求或持续低迷；持续关注宏观政策及出口动态，PVC2509:在4910-4984区间震荡。
基本面/持仓数据
- 电石法：兰炭价格、电石价格、液氯价格、原盐价格、32%烧碱价格等数据均进行分析，并计算了成本利润、开工率、检修损失量、产量、库存等指标。
- 乙烯法：乙烯法成本、乙烯法毛利、氯乙烯进口量、二氯乙烷进口量、PVC出口、乙烯法FOB价差（天津-台湾）、氯乙烯进口价差（江苏-远东CIF）等数据均进行分析。
- 供需平衡表：对PVC月度供需走势进行了分析，包括出口、需求、产量、厂库、社库等数据。
结论
总体而言，PVC期货市场当前处于供需两弱的状态，供应端压力有所减少，但需求端复苏不畅，成本端虽有支撑，但整体利润承压。预计PVC期货价格短期内将维持震荡走势。
