核心观点与关键数据
核心观点
药店福利成本持续上升，主要受新型治疗、消费者需求和联邦立法等因素驱动。胰高血糖素样肽-1（GLP-1）药物的利用率成为计划赞助商的持续财务问题，制造商不断研发这些药物的新适应症。联邦立法重塑了传统的药店定价模式，2024年1月1日起，美国救援计划法案（ARP）2021年的一项重要规定生效——取消对州医疗补助计划制造商回扣支付的限制，即平均制造商价格上限（AMP Cap）的取消。虽然该规定仅直接适用于医疗补助药物定价，但其下游影响对商业药物定价同样重大，代表了范式转变的事件。
关键数据
- 预计2023年至2025年，商业计划中平均批发价格（AWP）每年将增长13%至17%。
- 2022年至2023年，计划对GLP-1减肥药物的利用率翻了一番。
- 2023年至2024年，胰岛素产品的每张处方AWP降低了约45%。
- 2023年，Mounjaro的利用率从1.9%跃升至16.0%，并持续上升。
- 医保计划中Humira与其生物类似物的市场份额处于脆弱地位，部分计划和PBM已转向生物类似物仅策略。
研究结论
AMP Cap取消的影响
AMP Cap的取消导致制造商大幅降低胰岛素和哮喘治疗药物（如Advair Diskus、Asmanex HFA和Symbicort）的列表价格，预计将显著影响商业药物定价。胰岛素产品的AWP降低，而GLP-1药物的利用率持续上升，推动该领域的支出增长。
GLP-1药物趋势
GLP-1药物在减肥和糖尿病治疗中的应用不断扩展，Eli Lilly的Zepbound和Novo Nordisk的amycretin等新药进入市场，预计将加剧竞争。Mounjaro在糖尿病GLP-1市场中的份额持续增长，进一步改变市场格局。
生物类似物市场
Humira的市场份额面临挑战，部分PBM已转向生物类似物仅策略，而其他计划则继续覆盖Humira及其生物类似物。这种策略差异对计划财务和现金流产生重大影响。
其他趋势
- 速释右旋苯丙胺（Vyvanse）的仿制药上市后，市场价格未如预期大幅下降，主要受制造和供应问题影响。
- 阿尔茨海默病药物市场预计将显著增长，Leqembi获批后，donanemab有望在2024年获得批准。
药店福利概念
- 制造商回扣和AWP折扣是影响药物净成本的关键因素，列表价格降低并不总是导致净成本下降。
- 仿制药处方率（GDR）在仿制药上市后显著增加，通常在上市后第一年达到峰值，随后趋于平稳。
- 仿制药上市后，每张处方AWP下降，AWP折扣增加。
地理和人口统计趋势
不同地区的药店福利成本和利用率存在差异，例如中西部地区的胰岛素利用率较高，而东北地区的GLP-1药物利用率较低。
