Milliman 发布的 2022 年多雇主健康福利基金统计报告显示，平均计划的净资产（以月度支出衡量）连续第四年增长。关键数据和研究结论如下：
核心观点与关键数据
- 净资产增长：平均计划的净资产可支付约 1 年 4 个月的福利和支出，比去年增加约 2 个月的总体支出。这是过去两年中最大的年度增长。
- 收入与支出：总收入超过总支出 12.5%，较去年上升 0.2 个百分点。其中，284 个计划（22.5%）出现净资产减少（年度亏损），972 个计划（77.1%）增加净资产（年度盈利）。
- 投资回报：2020 年平均投资回报率为 10.5%（2019 年为 9.0%），投资收入占比提升至 12.0%（2019 年为 9.0%）。
- 基金资本化：200 个计划（15.9%）净资产少于 6 个月的总体支出，365 个计划（28.9%）净资产超过 24 个月的总体支出。连续四年，净资产少于 6 个月的计划比例下降，而超过 24 个月的计划比例上升。
图表分析
- 图 1：按会员数量分组的平均计划财务信息，显示大型计划（超过 20,000 会员）的月度支出较低。
- 图 2：按净资产（以月度支出衡量）分组的计划数量，显示净资产超过 24 个月的计划比例持续上升。
- 图 3：过去五年平均净资产（以月度支出衡量）持续增长。
- 图 4：按计划规模和年份划分的净资产（以月度支出衡量），显示所有规模计划均呈现资本化增长。
- 图 5：按总收入与总支出比例分组的计划平均收益/亏损，显示 77.1% 的计划实现盈利。
- 图 6：按年份划分的计划盈利比例，2020 年盈利比例略有下降（77.1% vs 78.2%）。
- 图 7：2018-2020 年收入来源分析，投资/其他收入占比显著提升。
- 图 8-11：按年份划分的会员人均收入和支出变化，显示投资收入增长对财务健康有重要贡献。
- 图 12-14：按计划规模划分的会员人均收入和支出变化，显示大型计划人均支出较低，且多数计划人均收入增长超过人均支出增长。
- 图 15：过去十年会员人均收入和支出趋势，显示收入增长总体快于支出增长。
研究结论
- 多雇主健康福利基金的财务状况持续改善，主要得益于投资回报提升和基金资本化增强。
- 大型计划通过规模经济和自保模式降低了人均支出。
- 投资和其他非贡献收入对改善基金财务健康至关重要。
- 尽管疫情影响存在，但 2020 年计划财务表现仍保持稳健增长。
研究方法
- 数据来源：2020 年美国国税局 Form 5500 表单，特别是 Schedule H。
- 样本筛选：排除非多雇主计划、无健康计划、计划年度不在 2020 年、未提交 Schedule H 或无会员数据的计划。
- 样本规模：最终纳入 1,261 个计划（2020 年共 1,827 个多雇主健康计划）。
- 数据分析：未调整至统一日期，会员人数按计划年末统计。
报告未深入分析 COVID-19 的具体影响，但承认其存在贡献。
