农林牧渔行业研究：牛肉价格稳步上行，奶牛产能去化有望加速

投资建议行情回顾：20。生猪养殖：重点关注：牧原股份、温氏股份等。禽类养殖：牧业：有望拐点向上。种植链：前种植板块景气度底部企稳，若粮食出现实质性减产，种植产业链有望景气度出现改善。风险提示转基因玉米推广进程延后/动物疫病爆发/产品价格波动。 敬请参阅最后一页特别声明 敬请参阅最后一页特别声明内容目录一、本周行情回顾................................................................................4二、重点数据跟踪................................................................................52.1生猪养殖：猪价持续震荡，供需矛盾持续累积................................................52.2禽类养殖：禽流感持续发酵，鸡价持续震荡..................................................62.3牧业：牛肉价格稳中偏强，奶牛存栏去化有望加速............................................72.4种植产业链：贸易摩擦频发，关注涨价品种..................................................82.5饲料&水产品：饲料价格企稳，水产价格保持平稳............................................10三、重点新闻速览...............................................................................113.1公司公告...............................................................................113.2行业要闻...............................................................................11风险提示.......................................................................................11图表目录图表1：本周行业涨跌幅情况.....................................................................4图表2：本周各板块涨跌幅情况...................................................................4图表3：本周农业板块涨幅前十个股...............................................................5图表4：本周农业板块排名靠后前十个股...........................................................5图表5：全国商品猪价格走势（元/公斤）..........................................................5图表6：15公斤仔猪价格（元/公斤）..............................................................5图表7：猪肉平均批发价（元/公斤）..............................................................6图表8：猪粮比价...............................................................................6图表9：生猪养殖利润（元/头）..................................................................6图表10：二元母猪价格（元/公斤）...............................................................6图表11：生猪出栏均重(Kg)......................................................................6图表12：样本企业宰后均重（Kg）................................................................6图表13：白羽肉鸡价格走势（元/千克）...........................................................7图表14：肉鸡苗价格走势（元/羽）...............................................................7图表15：父母代种鸡养殖利润（元/羽）...........................................................7图表16：毛鸡养殖利润变化（元/羽）.............................................................7图表17：山东活牛价格（元/公斤）...............................................................8图表18：生鲜乳价格（元/公斤）.................................................................8图表19：玉米现货价（元/吨）...................................................................8图表20：CBOT玉米期货结算价（美分/蒲式耳）.....................................................8 敬请参阅最后一页特别声明图表21：大豆现货价（元/吨）...................................................................9图表22：CBOT大豆期货结算价（美分/蒲式耳）.....................................................9图表23：豆粕现货价（元/吨）...................................................................9图表24：豆油现货价格（元/吨）.................................................................9图表25：小麦现货价（元/吨）...................................................................9图表26：CBOT小麦期货结算价（美分/蒲式耳）.....................................................9图表27：早稻现货价（元/吨）..................................................................10图表28：CBOT稻谷期货收盘价（美分/英担）......................................................10图表29：育肥猪配合料价格（元/千克）..........................................................10图表30：鸡饲料价格（元/千克）................................................................10图表31：鱼类产品价格（元/公斤）..............................................................10图表32：鲍鱼和海参价格（元/公斤）............................................................10图表33：海蛎和扇贝价格（元/公斤）............................................................11图表34：对虾产品价格（元/公斤）..............................................................11 敬请参阅最后一页特别声明一、本周行情回顾本周（2025.05.12-2025.05.16）农林牧渔（申万）指数收于2620.55点(周环比+0.05%)，沪深300指数收于3889.09点（周环比+1.12%），深证综指收于1986.50点（周环比+0.80%），上证综指收于3367.46点（周环比+0.76%），科创板收于995.24点（周环比-1.10%)，农林牧渔行业指数跑赢上证综指。图表1：本周行业涨跌幅情况指数周五收盘价深证综指1986.50上证综指3367.46科创板995.24沪深3003889.09农林牧渔2620.55农产品加工2062.19种子生产3099.71养殖业2847.07饲料4630.49水产养殖476.37林业1053.68粮油加工1587.70果蔬加工1316.22来源：Wind，国金证券研究所从一级行业涨跌幅来看，本周排名前三的为美容护理（周环比+3.08%）、非银金融（周环比+2.49%)、汽车（周环比+2.40%），农林牧渔（周环比+0.05%）排名第20。在个股表现方面，农林牧渔行业中本周表现居前的有安德利（+18.04%）、瑞普生物（+15.98%）、金河生物（+14.24%）；表现居后的有天邦食品（-5.17%）、荃银高科（-4.30%）、京粮控股（-3.49%）。图表2：本周各板块涨跌幅情况来源：Wind，国金证券研究所 本周涨跌幅本月涨跌幅年初至今涨跌幅0.80%3.70%8.92%0.76%2.70%13.68%-1.10%-1.70%18.51%1.12%3.14%14.85%0.05%1.03%-8.89%-0.90%1.49%-4.68%-2.39%0.93%-13.03%-0.96%-1.15%-13.52%2.04%2.81%3.90%1.22%5.10%-19.52%0.84%4.25%3.44%-1.14%-0.62%-9.94%1.37%9.33%1.83% 敬请参阅最后一页特别声明来源：Wind，国金证券研究所2.1生猪养殖：猪价持续震荡，供需矛盾持续累积截至5月16日，全国商品猪价格为14.61元/公斤，周环比-1.42%；15KG仔猪价格为元/公斤，周环比-0.12%；本周生猪出栏均重为129.71公斤/头，较上周环比不变。生猪养殖利润方面，周外购仔猪养殖利润为+48.20元/头，盈利周环比-10.26元/头；自繁自养养殖利润为80.66元/头，盈利周环比-3.67元/头。本周生猪出栏均重为129.71公斤/头，生猪均重处于历史同期较高位置，同时本周行业冻品库容率环比-0.12%pct至16.38%，随着气温逐步增加，预计短期行业或出现去库存行为，短期猪价或出现调整，但是由于乐观预期以及二次育肥行为的支撑，预计短期猪价向下空间有限。当