金工周报：看多信号变少，后市或小切大，维持中性震荡

【金工周报】（20250512-20250516） 看多信号变少，后市或小切大，维持中性震荡 本周回顾 华创证券研究所 本周市场普遍上涨，上证指数单周上涨0.76%，创业板指单周上涨1.38%。 证券分析师：王小川电话：021-20572528邮箱：wangxiaochuan@hcyjs.com执业编号：S0360517100001 A股模型： 短期：成交量模型中性。低波动率模型中性。特征龙虎榜机构模型中性。特征成交量模型看空。智能沪深300模型看空，智能中证500模型看多。 中期：涨跌停模型中性。月历效应模型中性。 长期：长期动量模型所有宽基指数中性。 相关研究报告 综合：A股综合兵器V3模型看空。A股综合国证2000模型看空。 《华创金工周报（20250506-20250509）：形态学部分指数依旧看多，后市或中性震荡偏向小盘》2025-05-10 港股模型： 中期：成交额倒波幅模型看空。 本周行业指数普遍上涨，涨幅前五的行业为：汽车、非银行金融、商贸零售、交通运输、综合，跌幅前五的行业为：国防军工、计算机、综合金融、电子、传媒。从资金流向角度来说，煤炭、医药、建材、家电主力资金净流入居前，计算机、电子、国防军工、机械、电力设备及新能源主力资金净流出居前。 本周股票型基金总仓位为91.59%，相较于上周减少了57个bps，混合型基金总仓位72.46%，相较于上周减少了27个bps。 本周食品饮料与汽车获得最大机构加仓，交通运输与电力设备及新能源获得最大机构减仓。 本周偏股混合型基金表现相对较好，平均收益为0.29%。 本周股票型ETF平均收益为0.74%。 本周新成立公募基金31只，合计募集156.66亿元，其中股票型15只，共募集21.42亿，混合型9只，共募集2.74亿，债券型7只，共募集132.5亿。本周VIX有所上升，目前最新值为15.02。 下周观点 A股择时观点：上周我们认为大盘中性震荡，最终本周上证指数涨跌幅为0.76%。本周短中长期模型信号大多数依旧中性偏空为主，综合模型看空，形态学也仅上证50看多。因此我们认为，后市或继续维持中性震荡。短期风格或小切大。 港股择时观点：上周我们认为看空港股指数，最终本周恒生指数涨跌幅为2.09%。本周成交额倒波幅模型继续看空。因此我们认为，后市或继续看空恒生指数。 下周推荐行业为：消费者服务、银行、纺织服装、交通运输、钢铁。 风险提示： 本报告中所有统计结果和模型方法均基于历史数据，不代表未来趋势。 目录 一、市场回顾与展望.........................................................................................................4 （一）指数角度.................................................................................................................41、宽基角度...................................................................................................................42、行业角度...................................................................................................................5（二）基金角度...............................................................................................................101、股票与混合型基金收益.........................................................................................102、ETF角度.................................................................................................................103、本周成立基金情况.................................................................................................11（三）大师策略监控.......................................................................................................11（四）VIX指数监控.......................................................................................................11（五）形态学监控...........................................................................................................121、形态识别系列本周组合表现一览.........................................................................122、杯柄形态本周表现.................................................................................................123、双底形态本周表现.................................................................................................144、本周实现突破的个股.............................................................................................16 二、市场热点与机会.......................................................................................................17 （一）下周新发基金.......................................................................................................17（二）风险个股提醒.......................................................................................................191、形态风险个股.........................................................................................................192、其他风险事件.........................................................................................................20（三）复盘与后市观点...................................................................................................20（四）总结.......................................................................................................................20 三、历史观点回顾...........................................................................................................21 四、风险提示...................................................................................................................26 图表目录 图表1常见宽基本周行情.....................................................................................................4图表2宽基短期、中期、长期择时信号展示.....................................................................5图表3行业指数涨跌幅相关性矩阵.....................................................................................6图表4分析师一致预期角度看行业.....................................................................................6图表5部分行业历史仓位展示.............................................................................................8图表6基金绝对仓位.............................................................................................................8图表7基金超低配仓位.........................................................................................................9图表8不同类型基金本周行情...........................................................................................10图表9本周收益前10的ETF基金....................................................................................10图表10大师策略监控.........................................................................................................11图表11 HCVIX最新走势图........................................................................