市场概况
2025年5月16日，国内沥青市场均价为3673元/吨，较昨日下跌6元/吨，跌幅0.16%。原油价格继续下跌，市场心态谨慎。北方地区炼厂价格上调但需求不足，贸易商出货价格下跌，主流成交重心下移；南方地区主力炼厂主发船运，汽运出货一般，个别炼厂库存高，价格上涨动力不足，主流成交价格谨慎走稳。
地区市场分析
- 山东市场：主流成交价格持稳3600-3760元/吨。炼厂库存低位，出货量尚可，但原油价格松动、终端需求不足，部分价格下调30元/吨，市场交投氛围偏弱。短期成本及需求利空，但库存低位限制价格下跌空间。
- 长三角市场：主流成交价格持稳3570元/吨。主力炼厂主发船运，个别炼厂有减产计划，库存可控。中石化船运价格上调30元/吨提振市场信心，镇江库出货价稳定在3500-3520元/吨。短期需求有限但炼厂产量减少预期及船运分流支撑价格。
- 华南市场：主流成交价格持稳3380-3430元/吨。需求释放缓慢，部分炼厂汽运出货一般，船运为主，部分炼厂汽运价格下跌30-50元/吨。佛山库价格小幅下跌至3380-3400元/吨。短期需求逐步释放，但雨季影响施工、原油价格不稳，价格弱稳为主。
行情研判
需求端环比平稳，供应有所回升，2季度产业链累库速度放缓，低库存支撑近端现货价格，利好远期旺季预期。油价因伊核协议进展顺利而下行，短期仍有压力。沥青单边价格预计高位震荡，沥青/原油价差存在走阔空间。BU2506合约运行区间预计在3400~3550元/吨。
