摘要
重要资讯
- 美国对中国小额包裹关税下调，中美贸易回暖，订单需求增加。
- 苏伊士运河恢复15%过境费优惠，缓解红海危机对航运的影响。
- 美联储降息预期推迟至12月，市场对降息预期减弱。
焦煤
- 市场逻辑：焦煤反弹后上方压力较大，受益于中美贸易缓和带来的宏观需求改善和进口煤减少，但国内供应持续增加，库存压力集中在煤矿，需供需平衡后才能反转。
- 交易策略：反弹后逢空，现货企业及时套保，JM09合约支撑位800-810元/吨，压力位900-910元/吨。
焦炭
- 市场逻辑：钢厂提降焦炭，期价反应有限，需求端支撑不足，焦煤弱势带动焦炭下行，库存结构较好但成本端未反转。
- 交易策略：区间操作，J2509合约支撑位1350-1360元/吨，压力位1500-1510元/吨。
第一部分交易策略与期现行情
- 国内价格：双焦反弹后弱势运行，期货主力合约价格持平。
- 进口价格：蒙煤价格下降，国际煤价稳中有升。
- 价差：焦炭和焦煤基差走弱。
第二部分基本面
- 供需：焦煤和焦炭开工率、产量环比上升，钢厂需求稳定。
- 库存：焦煤库存下降，焦炭库存减少，钢厂库存低位。
第三部分价差
- 焦炭/焦煤：价差收窄。
- 焦炭/铁矿/螺纹：比价关系稳定。
表目录
- 双焦交易策略参考表
- 焦煤焦炭期货主力合约价格走势表
- 进口煤价格表
- 双焦基差情况表
图目录
- 国内焦炭、焦煤价格走势图
- 进口焦煤价格走势图
- 山西、蒙煤基差图
- 洗煤厂开工率、精煤产量图
- 焦炭、焦煤、钢厂库存图
- 焦炭港口库存图
- 焦炭、焦煤各合约价差图
- 焦煤/焦炭、焦炭/铁矿/螺纹比价图
