P3 Health Partners Inc-A 2025年季度报告

P3 Health Partners Inc. (702) 910-3950：(注册人的电话号码，包括区号） ：通过复选标记表明注册人(1)是否已提交根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条在 preceding 12 months（或在注册人被要求提交此类报告的较短期间内）所需提交的所有报告，以及(2)过去是否受到此类申报要求的规定。90天。是 否 标明是否经注册人提交了所有根据规则 S-405 的法规要求提交的交互式数据文件。：T（本章§232.405）在前12个月内（或在此期间注册人被要求提交此类文件的较短期限内）。是 否 以对号表示注册人是否为大加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、小型报告公司或新兴成长公司。参见《交易所法》第12b-2条中“大加速申报公司”、“加速申报公司”、“小型报告公司”和“新兴成长公司”的定义。 大型加速申报公司加速申报公司非加速申报公司小型报告新兴增长公司公司 如果一个新成公司，如果注册人已不使用延渡期以遵守任何新的或修的，用复表示。根据《交易所法案》第13(a)条提供的财务会计标准。 关于前瞻性声明的警示声明 除历史信息外，本定期报告10-Q表（截至2025年3月31日的季度报告）（以下简称“10-Q表”）还包含根据1995年美国《私有证券诉讼改革法》第27A节中“前瞻性陈述”安全港条款定义的“前瞻性陈述”。我们意图使此类前瞻性陈述受第27A节中关于前瞻性陈述的安全港条款的约束。 1933年证券法（修订版）（“证券法”），以及1934年证券交易法（修订版）第21E条（“交易法”）。本10-Q表格中除历史事实陈述之外的所有其他陈述，包括关于我们未来经营成果和财务状况的陈述、业务和增长战略、预期产品、研发成本、未来收入、市场机会、成功的时间和可能性、管理层未来经营计划和目标、我们募集额外资本并持续经营的能力、本协议中讨论的资产出售的预期完成、预期产品未来的结果和前景，以及我们维持纳斯达克上市规则合规性的能力，均为前瞻性陈述。在某些情况下，您可以通过诸如“可能”、“将”、“应该”、“预期”、“计划”、“预期”、“可能”、“意图”、“目标”、“预测”、“考虑”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在”、“将”或“继续”或这些词语的否定形式或其他类似表述来识别前瞻性陈述，尽管并非所有前瞻性陈述都包含这些词语。 ：本表10-Q中的前瞻性声明仅为基础预测，主要基于我们当前对未来事件及财务趋势的预期和预测，我们相信这些事件和趋势可能影响我们的业务、财务状况及经营成果。这些前瞻性声明仅限于本表10-Q的日期，并受已知及未知风险、不确定性及假设等多种因素的影响，可能导致我们的实际结果、表现或成就与前述前瞻性声明所表达或暗示的任何未来结果、表现或成就存在实质性差异，包括但不限于以下内容： • 我们能够持续作为持续经营实体的能力。 •我们需要筹集额外资金以资助现有运营、开发并商业化新服务或扩大运营。 •我们历史上存在净亏损。我们预计在未来可预见的时期内将继续产生亏损，并且可能永远无法实现或维持盈利。 •我们将来可能无法维持对债务契约的合规，这可能导致违约事件。 •我们相对有限的经营历史使得评估我们的未来前景以及我们可能遇到的 risks and challenges成为困难。 •相当一部分我们的资产由其他无形资产构成，如果我们确定这些资产存在减值，其价值可能会被减记。 • 我们依赖我们的管理团队和关键员工，如果我们无法留住合格的人才，我们的业务、财务状况、现金流和经营成果可能会受到损害。 •我们的增长在一定程度上取决于我们识别和发展成功的新地域、医师合作伙伴、支付方和患者的能力。如果我们无法成功执行我们的增长战略，可能会对我们的业务、财务状况、现金流和经营成果产生重大不利影响。 •若由于法律、经济或商业发展，我们平台上的患者和医师合作伙伴数量增长减少，或我们向医师合作伙伴和会员提供的服务数量减少，我们的业务、财务状况和经营成果将受到损害。 •我们主要依赖第三方支付者的预付费用以及个人的支付，这可能导致在支付时间、流程方面出现延迟、不确定性和争议，包括任何对医疗保险报销率或规则的变更或削减。 ||1P3 Health Partners Inc.Q1 2025 表格10-Q 目录 • 我们合作的健康计划持有的医疗保险优势计划（“MA”）合同终止或不予续签，或我们与这些计划签订的合同终止或不予续签，可能对我们的收入和运营产生重大不利影响。 •我们依赖我们的附属专业实体和其他医师合作伙伴及其他医疗服务提供者来有效管理护理的质量和成本，并履行支付方合同项下的义务。 •我们所服务的健康计划的质量评级下降可能对我们的业务、经营成果、财务状况和现金流量产生实质性不利影响。 • 影响医疗保健行业支出的发展可能对我们的业务产生不利影响。 •实际或感知到的未能遵守适用的数据保护、隐私和安全法律、法规、标准和其它要求，可能对我们的业务、财务状况和经营成果产生不利影响。 •我们在一个高度监管的行业从事业务，如果我们未能遵守适用于我们业务的全部复杂政府法律法规，我们可能会遭到罚款或处罚，或被要求更改我们的运营，或经历不利宣传，任何或全部这些情况都可能对我们的业务、经营成果、财务状况、现金流和声誉产生重大不利影响。 •如果我们与我们的关联专业实体及其他医师合作伙伴的安排被认定为违反了适用的州法律中的医疗服务不当提供或费用分拆行为，我们的业务、财务状况及在这些州经营的能力可能受到不利影响。 •我们面临联邦和州政府计划及合同的检查、审查、审计和调查。这些审计可能产生不利发现，可能对我们的业务产生负面影响，包括我们的运营结果、流动性、财务状况和声誉。 •近期医疗保健立法及其他医疗保健行业和医疗保健支出方面变化对我们造成的影响目前尚不清楚，但可能对我们的业务、财务状况和经营成果产生不利影响。 •我们唯一的重大资产是P3有限责任公司部分经济利益的所有权，且此类所有权可能不足以产生满足我们财务义务的资金或支付每股面值0.0001美元的A类普通股（“A类普通股”）的任何股息。 •我们将依据2021年12月3日签订的、P3 LLC与P3 LLC成员之间（以下简称“税收款协议”）的要求，就我们所可能主张的某些税收优惠，不时向该协议相关方支付款项，且此类款项金额可能相当可观。 •远见赞助集团有限责任公司（“赞助商”）及其附属公司、代表、非雇员董事和其他非雇员股东在与其竞争方面不受限制，并且公司章程中的商业机会条款可能使此类 从中可能受益于公司机会的个人，这可能会产生潜在的利益冲突。 • 我们未能满足纳斯达克资本市场的持续上市要求可能会导致我们证券的退市。 •未能维持对财务报告的有效内部控制，可能对我们的业务、财务状况、经营成果和股价产生重大不利影响，并可能产生不利影响。 P3 Health Partners Inc. | Q1 2025 Form 10-Q | 2 目录 ：对本公司 investor confidence ，并因此 our Class A common stock 和 your investment的价值。 • 第Ⅰ部分第1A项“风险因素”和第Ⅱ部分第7项“管理层对财务状况和经营成果的分析”中所述因素，见于我们于2025年3月28日向美国证券交易委员会（以下简称“SEC”）提交的截至2024年12月31日的年度报告第10-K表格（以下简称“2024年10-K表格”），在第Ⅱ部分第1A项“风险因素“和第一部分，第二项。”管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析在本文第10-Q表格中以及我们在随后向SEC提交的文件中。 由于前瞻性陈述本质上受风险和不确定性影响，其中一些不可预测或量化，且部分超出我们的控制范围，因此您不应将这些前瞻性陈述作为未来事件的预测而依赖。我们前瞻性陈述中反映的事件和情况可能无法实现或发生，实际结果可能与前瞻性陈述中预测的有所不同。此外，我们处于不断变化的环境中。新的风险因素和不确定性可能会不时出现，管理层无法预测所有风险因素和不确定性。除适用法律要求外，我们不会因任何新信息、未来事件、环境变化或其他原因而公开更新或修订本报告中所包含的任何前瞻性陈述。 您应该阅读本10-Q表格以及我们在此10-Q表格中引用并作为附件提交的文件，并且要完全理解我们的实际未来结果、表现和成就可能与我们的预期有实质性差异。我们对所有前瞻性声明都附带这些警示声明。 除非上下文另有要求，“我们”、“我们”、“我们的”、“P3”和“公司”均指P3健康合作伙伴公司及其子公司。“P3有限责任公司”是指2021年12月与未来视野收购公司（“业务合并”）完成一系列业务合并后的存续实体（该业务合并后更名为P3健康集团有限责任公司）。P3 Health Partners Inc.|Q1 2025 表格10-Q|3 目录 第一部分—财务信息。 第一项。财务报表。 P3 Health Partners Inc. | Q1 2025 Form 10-Q | 4 目录 P3 HEALTH PARTNERS INC. and SUBSIDIARIESCONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS（以千为单位，每股金额除外） 参见附带的精简合并财务报表说明。P3 Health Partners Inc.|Q1 2025 表格10-Q|7 目录 注释1：组织 P3 Health Partners Inc.（“P3”）是一家以患者为中心、由医生领导的群体健康管理公司，在会计目的上，是P3 Health Group Holdings, LLC及其子公司（统称“P3 LLC”，连同P3一并称为“公司”）在2021年12月完成一系列商业合并后的继承人（相关商业合并称为“商业合并”）。作为P3 LLC的唯一管理人，P3运营和控制P3 LLC的所有业务和事务，P3的唯一资产是其在P3 LLC中的股权利益。 P3 LLC成立于2017年4月12日，并于2017年4月20日开始商业化运营，旨在为参与Medicare Advantage计划并提供医疗保险覆盖Medicare受益人的保险计划提供按风险付费的人口健康管理服务。Medicare Advantage（简称MA）计划是专门为Medicare受益人创建的保险产品。保险计划直接与医疗保险和医疗补助服务中心（简称CMS）签订合同，为Medicare受益人提供替代传统Medicare按服务付费（简称FFS）覆盖的健康福利。 该公司与健康计划签订的合同基于风险共担的共享储蓄模式。在该模式下，公司对由健康计划分配给公司的会员所提供的所有合同约定服务成本承担财务责任，以换取固定每月“人头费”支付，该费用通常是健康计划从CMS收取款项的百分比。在这种安排下，医疗保险受益人通常通过公司雇佣和关联的医生及专科医生网络获得其所有医疗保健保障。 向健康计划会员提供的服务因合同而异。这些服务可能包括利用管理、护理管理、疾病教育，以及为公司分配的会员建立质量改进和质量管理计划。公司还负责其提供者的资质认证、索赔处理和支付，以及为某些健康计划建立提供者网络。 除了公司与医疗计划签订的合同外，公司还通过其雇佣医师诊所位置提供初级保健服务。这些初级保健诊所根据与不同支付方的FFS（按服务项目付费）合同以及按会员、按月（“PMPM”）安排获得服务补偿。 注释2：持续经营与流动性 随附的未经审计的合并简要财务报表是在假设公司将继续作为一个持续经营实体的前提下编制的。公司自成立以来一直亏损，截至2025年3月31日和2024年的三个季度分别录得净亏损4420万美元和4960万美元。 亏损主要源于新增会员产生的成本以及不利的事故理赔体验，部分受到MA计划市场状况的影响。该公司预计，随着会员规模的持续增长，经营亏损和负现金流将在可预见的未来继续。 截至2025年3月31日