Defi Development Corp 2025年季度报告

标明是否在最近12个月（或根据要求提交此类文件的较短期间内）按照《S-T条例》第405条（本章§232.405）的规定，注册人已以电子方式提交了所有必需的交互式数据文件。是 ☒ 否 ☐ 标明是否为大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型报告公司或新兴成长公司。参见“大型加速申报人”的定义。 ：“加速申报者”，“小型报告公司”，以及“成长型新兴公司”在交易所法案第12b-2条中。 如果一个新兴成长公司，请勾选表明注册人已选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法第13(a)节提供的任何新的或修订的财务会计标准。☐ 通过复选标记表明注册人是否为空壳公司（根据交易所法案第12b-2条的定义） 是 ☐ 否 ☒ 截至2025年5月14日，注册人已发行在外的普通股总数为2,066,711股，面值每股0.00001美元。 DeFi DEVELOPMENT CORP. (FORMERLY JANOVER INC.) INDEX TO FORM 10-Q 警示性声明：关于前瞻性陈述 本季度10-Q表格报告包含根据1995年《私人证券诉讼改革法》、1933年《证券法》第27A条（经修订，简称“证券法”）以及1934年《证券交易法》第21E条（经修订，简称“交易法”）定义的“前瞻性陈述”。我们已基于 这些前瞻性声明主要基于我们对未来事件和影响我们公司财务状况的财务趋势的当前预期和预测。前瞻性声明不应被视为对未来的表现或结果的保证，也不一定是实现此类表现或结果的准确时间指示。前瞻性声明基于作出声明时可用信息以及管理层在该时间点对未来事件的善意信念，并受可能导致实际表现或结果与前瞻性声明中表达的或暗示的内容有重大差异的风险和不确定性的影响。 前瞻性陈述包括所有非历史事实的陈述。在某些情况下，您可以通过诸如“可能”、“将”、“应该”、“可能”、“将会”、“预期”、“意图”、“寻求”、“计划”、“预期”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在”、“可能”、“预测”、“继续”或这些词语的否定形式，以及类似的表达和相应的术语来识别前瞻性陈述，这些表达和术语旨在指代未来时期。前瞻性陈述包括但不限于关于以下方面的陈述： ● 利率持续波动所带来的影响及不确定性； ● 我们在未来实现并维持盈利能力的能力； ● 监管环境对我们业务的影响以及与此环境相关的合规复杂性； ●我们应对一般经济状况的能力； ●我们有效管理增长的能力以及我们对于发展和我们业务的扩张； ● 我们获取资金来源的能力，包括债务融资和其他用于运营和增长的资本来源； ● 我们拓展销售渠道的营销工作取得成功以及我们扩大贷方和借方基础的能力； ●我们在现有市场或任何我们可能进入的新市场中增长市场份额的能力； ●我们开发具有竞争力的新产品、功能和功能，以满足市场需求的能力； ●我们实现战略收益的能力，包括我们的金融服务和平台生产力； ●我们做出准确信贷和定价决策或有效预测损失率的能力； ●我们在财务报告中建立和维持有效内部控制体系的能力； ● 我们在纳斯达克维持证券上市的能力； ● 我们或我们的股东出售普通股，可能导致股价波动加剧； ●任何可能对我们提起的法律或政府诉讼的结果；和 ● 公司2010-K年度报告“风险因素”部分详述的其他因素，该报告已于2025年3月27日提交至美国证券交易委员会，以及公司S-3表格，该表格已于2025年4月25日提交至美国证券交易委员会。 若其中一项或多项此类风险或不确定性得以实现，或若基础假设被证明不正确，实际结果可能显著偏离预期、相信、估算、预期、意图或计划的结果。可能导致我们的实际结果出现差异的因素或事件可能会不时出现，并且无法 使我们能够预测所有这些。我们无法保证未来结果、活动水平、业绩或成就。因此，本10-Q报告中的前瞻性声明不应被视为描述此类声明中所述结果或条件将发生或我们的目标和计划将得以实现的陈述，并且我们不对任何前瞻性声明的准确性或完整性承担任何责任。 PART I 31,20252024)12月3月31日，(Unaudited 1. 经营性质 DeFi Development Corp（原名Janover Inc.）（“DeFi Dev”或“公司”）最初于2018年11月28日在佛罗里达州注册成立为Janover Ventures, LLC一家有限责任公司，并于2021年3月9日转换为在特拉华州注册成立的股份有限公司。自2025年4月17日起，公司将其名称由“Janover Inc.”更改为“DeFi Development Corp.”（“名称变更”）。作为名称变更的一部分，我们已向纳斯达克资本市场的公司普通股申请将交易代码更改为“DFDV”，该变更于2025年5月5日生效。公司总部位于佛罗里达州博卡拉顿。 该公司提供一项技术平台，连接寻求债务再融资、建造或购买商业地产（包括公寓楼）的商业抵押贷款和小型企业借款人与商业地产贷款人。这些商业地产贷款人包括传统银行、信用合作社、房地产投资信托基金（“REITs”）、债务基金以及其他希望投入资本于商业抵押贷款的金融机构。 2025年3月31日后，公司根据一项新的财务政策进行操作，该政策规定，资产负债表上的财务储备中的主要资金将投资于数字资产，首要是索拉纳（“SOL”），通过将成熟的公共市场财务模型应用于较早期生命周期的资产、结构上具有反射性、且相较于比特币而言配置不足的资产。董事会于2025年4月4日批准了公司的财务政策，授权长期积累SOL。公司还计划运营一个或多个SOL验证者，使其能够质押财务资产、参与网络安全维护，并获得可以再投资的奖励。 反向股票拆分 2024年12月30日，公司对其流通普通股执行了1拆8的逆向股票拆分。据此，随附财务报表及其附注中所有期间的所有股份及每股金额已根据适用情况追溯调整，以反映该逆向股票拆分。此举对根据公司章程授权发行的普通股或优先股的数量或面值均无影响。 2. 持续经营 随附未经审计的期中合并财务报表已按照持续经营基础编制，该基础假设于正常经营过程中实现资产并履行负债。公司于截至2025年3月31日的三个月期间分别录得约77.8万美元和96.4万美元的净亏损，且截至2025年3月31日的三个月期间经营活动产生的净现金流出约为78.6万美元。 管理层计划 截至这些未经审计的简明合并财务报表发行日，公司发行了4200万美元的可转换票据，并进行了2400万美元的私募股权和认股权证发行。公司预计截至2025年3月31日的约180万美元现金及现金等价物，加上2025年3月31日后筹集的资本，将足以支付其自这些未经审计的简明合并财务报表发行日起至少一年的营运费用和资本支出需求。 3. 重要会计政策摘要 演示的基础 公司的会计和报告政策符合美国普遍接受的会计原则（“GAAP”）。 合并原则 这些未经审计的简明合并财务报表包括公司及其全资子公司的账目。合并过程中已抵销所有内部交易和余额。 使用估计值 公司根据GAAP编制财务报表需管理层做出估计和假设，这些估计和假设会影响资产和负债的报列金额、财务报表日或有资产和负债的披露，以及报告期间收入和费用的报列金额。这些财务报表中反映的重要估计和假设包括但不限于：资产的估值、业务合并中承担的负债、或有对价和基于股份的薪酬。公司基于历史经验、已知趋势和市场特定或其他相关因素进行估计，并认为这些因素在特定情况下是合理的。管理层会持续评估其估计，当环境、事实和经验发生变化时。估计变更会记录在变更发生的期间。实际结果可能与估计值存在差异。 信用风险集中度 可能使公司面临信用风险集中的金融工具主要包括现金及现金等价物。公司通常在被认为是信用质量较高的金融机构中保留各种运营账户余额，金额可能超过联邦保险限额。公司尚未因现金及现金等价物遭受任何损失，且不认为其面临超出商业银行业务关系中正常信用风险的异常信用风险。截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司的现金及现金等价物均存放在认证金融机构。 公允价值计量 该公司涉及根据ASC 820会计准则列报的金融工具。公允价值计量该声明定义了公允价值，建立了在公认会计准则下衡量公允价值的框架，并扩展了关于公允价值计量的披露。为增加公允价值计量的一致性和可比性，ASC 820 建立了一个公允价值层次结构，将用于衡量公允价值的估值技术的输入按优先级分为三个层次，如下所示： ● 一级市场——活跃市场中相同资产或负债的报价价格（未经调整）。 ● 第二级——除第一级以外的可观察输入，包括活跃市场中类似资产或负债的报价、非活跃市场中相同或类似资产和负债的报价，以及其输入可观察或其主要价值驱动因素可观察的模型衍生价格；和 ●第三级 - 资产和负债，其重大价值驱动因素是不可观测的。 可观察输入基于从独立来源获得的市场数据，而不可观察输入基于公司的市场假设。不可观察输入需要重大的管理层判断或估计。在某些情况下，用于衡量资产或负债的输入可能属于公允价值层次结构的不同级别。在这种情况下，公允价值计量需要使用对公允价值计量具有重要意义的最低级别输入进行分类。这种确定需要重大的管理层判断。 该公司应收账款、预付费用、应付账款和应计费用的账面价值由于其短期性质而接近其公允价值。 截至2025年3月31日和2024年12月31日，该公司分别拥有约180万美元和250万美元的现金及现金等价物。截至2025年3月31日和2024年12月31日，分别约有150万美元和140万美元投资于归类为第一级的货币市场基金。 公司在与破纪录收购（见注释4）相关的或有考虑事项中记录的负债属于第三级负债。该负债的估值采用针对各自收益权条款的概率加权分析。 有市场价值的证券 2024年8月，公司与客户签订合同，公司以服务换取客户普通股。该股权证券具有明确的公允价值，因其销售价格和买卖报价可在场外交易市场公开报告。收到的可交易证券的公允价值约为226,000美元。该证券被确认为一级工具。 根据会计准则汇编（“ASC”）321，《投资——股权证券》，股权证券按公允价值计量，公允价值的任何变动计入损益。在截至2025年3月31日期间，公司记录了可交易证券公允价值变动收益约85,000美元，该收益计入未经审计的简明合并经营报表中的其他收入。截至2025年3月31日，可交易证券的公允价值约为425,000美元。 应收账款 应收账款源于向客户提供的劳务，并按其净可收现价值列报。应收账款按开票金额扣除任何允许扣除及其他扣除后的金额确认，以反映预期可收回的金融资产净额。公司对贸易应收账款不计提利息。管理层根据多种因素评估应收账款的收款能力。公司基于历史经验、当前状况以及合理且可支持的预测来估计预期信用损失。信用损失准备金每季度审阅并根据经济状况变化及特定客户收款问题的变化进行必要的调整。一旦我们完成向主要以SaaS订阅型应收账款为主的过渡，信用损失准备金即可在未来使用。任何坏账准备金的确定将基于多个因素，包括应收账款逾期时间、历史收款情况以及合同约定。应收账款在经努力收款未果后，被认定为不可收回时，于当期核销。我们与客户相关的任何表外信用风险敞口为零。截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司确定无需计提信用损失准备金。 该公司根据所收购业务在收购日的公允价值，将收购业务的成本分配给所收购的资产和承担的负债。收购业务的成本超过所收购资产和承担负债的公允价值估计值的超额价值，确认为商誉。该公司使用各种信息来源来确定所收购资产和负债的价值，包括可识别的无形资产。 商誉和无限期寿命的无形资产不计提摊销，而是作为公司年度财务审查的一部分，或在存在潜在减值迹象时，每年进行减值评估。对商誉进行的年度减值测试可以是定性的或定量的，需要考虑影响商誉公允价值的特定因素，包括先前评估中公允价值超过账面价值的程度，以及宏观经济因素、行业状况和测试日的实际结果。 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司确定没有必要进行减值。 附带条