Defi Development Corp 2025年季度报告

i页第一部分 - 财务信息项目1. 财务报表（未经审计）1项目2. 管理层关于财务状况和经营成果的讨论与分析21第3项：关于市场风险的定量和定性披露34项目4. 控制与程序34第二部分 - 其他信息项目1. 法律诉讼36项目1A. 风险因素36项目2. 未注册的股权证券销售及收益使用37条款3.高级证券违约38项目4.矿山安全披露38项目5.其他信息38第6项。展品38签字39 关于前瞻性声明的警示声明 本季度10-Q表格报告包含《1995年私有证券诉讼改革法》、修订后的《1933年证券法》第27A节以及修订后的《1934年证券交易法》第21E节所定义的“前瞻性陈述”。我们主要依据目前对未来事件和影响我们企业财务状况的财务趋势的预期和预测来制定这些前瞻性陈述。前瞻性陈述不应被视为对未来绩效或结果的保证，并且并不一定能够准确反映实现这种绩效或结果的具体时间。前瞻性陈述是基于陈述时可以获得的信息和/或管理层对那时未来事件抱有诚信信念，且可能面临使实际绩效或结果与前瞻性陈述中表达或暗示的内容存在实质性差异的风险和不确定性。 前瞻性陈述包括所有非历史事实的陈述。在某些情况下，您可以通过诸如“可能”、“将”、“应该”、“可以”、“会”、“预期”、“打算”、“寻求”、“计划”、“预期”、“相信”、“估计”、“预测”、“预测”、“潜在”、“可能”、“预测”、“继续”等术语，以及类似的表达和相似术语来识别前瞻性陈述，旨在参考未来时期。前瞻性陈述包括但不限于关于以下内容的陈述： 利率波动的持续影响及其不确定性； ●我们的未来实现和保持盈利能力的能力； ●对业务受到监管环境以及与此环境相关的合规复杂性造成的影响 我们的应对普遍经济状况的能力； ●我们的有效管理增长的能力，以及我们对业务发展和扩张的期望。 我们的能力，包括债务融资和其他资本来源，以融资运营和增长。 我们拓展额外销售渠道的市场营销努力的成功，以及我们扩大借贷双方基础的能力。 ●●●●●我们扩大现有市场或我们可能进入的任何新市场的市场份额的能力。我们开发具有竞争力、满足市场需求的新产品、功能和特性的能力。我们的实现策略收益的能力，包括我们的金融服务和平台生产率。我们做出准确的信用和定价决策或有效预测我们的损失率的能力。我们的能力来建立和维护有效的财务报告内部控制体系 我们的能力维持我们的证券在纳斯达克的挂牌 ●我们或我们的股东出售普通股，可能导致我们股价波动加剧。 ●任何可能对我们提起的法律或政府诉讼的结果；以及 ● 公司在2025年3月27日向SEC提交的10-K年度报告中，标题为“风险因素”部分中详细列出的其他因素，以及公司于2025年4月25日向SEC提交的Form S-3中的相关内容。 如果其中一项或多项风险或不确定性变为现实，或者基本假设被证明是不正确的，实际结果可能与预期的、相信的、估计的、预期的、打算的或计划的结果有显著差异。可能导致我们的实际结果发生差异的因素或事件可能会不时出现，我们无法预测所有这些因素。我们无法保证未来的结果、活动水平、绩效或成就。因此，本季度10-Q表格报告中的前瞻性陈述不应被视为表明此类陈述中描述的结果或条件将会发生，或者我们的目标和计划将得以实现，我们不对这些前瞻性陈述的准确性或完整性承担任何责任。 第一部分 负债和股东权益 当前负债：应付账款和应计费用173,287 339,638 挂账收入827,098 239,316 当期租赁负债56,381 13,933 总当前负债1,056,766 592,887 或有对价114,547 178,819 挂账收入，非流动138,946 102,138 总负债1,310,259 873,844 承诺与或有事项（注4）股东权益：A系列优先股，面值0.00001美元，授权发行100,000股，截至2025年3月31日和2024年12月31日已B类优先股，面值$0.00001，授权发行1,000股，截至2025年3月31日和2024年12月31日，已发行及流通股数为0股。-- 普通股，每股面值0.00001美元，已授权100,000,000股，分别于2025年3月31日和2024年12月31日发行并流通143,0222股和141,5639股。14 14 增加的实收资本12,995,634 12,872,176 累计赤字))(10,147,858 9,370,259 总股东权益2,847,790 350,193,1 总负债和股东权益$ 4,158,049 $ 4,375,775 请参阅附带说明的未经审计的合并财务报表摘要。 DeFi 开发公司（前称 Janover Inc.）关于缩略合并财务报表的注释 1. 经营性质 DeFi开发公司（原名Janover Inc.），“DeFi Dev”或“公司”，最初于2018年11月28日在佛罗里达州以有限责任公司形式成立，并于2021年3月9日在特拉华州注册为公司。自2025年4月17日起，公司将其名称从“Janover Inc.”更改为“DeFi Development Corp。”（“更名”）。与更名相关，我们向纳斯达克资本市场申请更改公司普通股的股票代码为“DFDV”，该更改于2025年5月5日生效。公司总部位于佛罗里达州博卡拉顿。 公司提供一项技术平台，将寻求债务重组、建设或购买包括公寓楼在内的商业物业的商业抵押贷款借款人与商业物业贷款人连接。这些物业贷款人包括传统银行、信用合作社、房地产投资信托（“REITs”）、债务基金以及其他希望将资本投入商业抵押贷款的金融机构。 自2025年3月31日之后，公司采取了一项新的财政策略，将资产负债表上主要持有的现金储备分配给数字资产，首先是以Solana（“SOL”）为起点。公司将经过验证的公共市场财政策略应用于其生命周期更早、结构上具有反思性以及相对于比特币而言未被充分关注的资产。董事会于2025年4月4日批准了公司的财政策略，并授权长期积累SOL。公司还旨在运营一个或多个SOL验证者，使其能够抵押其财政策略资产，参与确保网络安全，并获得可以再投资的奖励。 反向拆股 2024年12月30日，公司对其流通的普通股实施了1股拆分为8股的反向股票分割。因此，附表中所有期间的所有股东权益金额和每股金额均已根据需要追溯调整，以反映反向股票分割。反向股票分割对公司章程中规定的普通股或优先股的发行数量或这些证券的面值没有任何影响。 2. 从事企业 随附的未经审计的合并财务报表是基于持续经营假设编制的，考虑到资产在正常经营过程中的实现和负债的清偿。公司于2025年3月31日和2024年3月31日止的三个月内分别实现了约778,000美元和964,000美元的净亏损，并在2025年3月31日止的三个月内运营中使用了约786,000美元的净现金。 管理部门的计划 截至这些未审计的合并财务报表的发行日，公司发行了4200万美元的可转换债券，并在私募发行中发行了2400万股股权和认股权证。公司预期，截至2025年3月31日的约1800万美元现金及现金等价物，加上此后筹集到的资金，将足以满足其至少一年的运营费用和资本支出需求，从这些未审计的合并财务报表发行之日起计算。 3. 重大会计政策概述 演示基础 公司的会计和报告政策符合美国普遍接受的会计原则（“GAAP”）。 Principles of Consolidation 这些未经审计的合并财务报表包含公司及其全资子公司的账目。在合并过程中，所有公司间交易和余额已被抵消。 使用估计 公司按照GAAP编制财务报表，需要管理层做出估计和假设，这些估计和假设会影响报告的资产和负债金额、财务报表日期的或有资产和负债的披露，以及报告期内收入和费用的金额。这些财务报表中反映的显著估计和假设包括但不限于：根据商业合并对所收购资产和承担的负债进行估值、或有对价和基于股票的薪酬。公司根据历史经验、已知趋势以及其他市场特定或相关因素，相信在当前情况下是合理的，基于这些因素进行估计。在持续经营过程中，管理层在情况、事实和经验发生变化时评估其估计。估计的变化在它们被知晓的期间内记录。实际结果可能与这些估计不同。 信用风险浓度 公司可能面临信用风险集中的金融工具主要是由现金和现金等价物组成。公司通常在金融机构保持各种营运账户的余额，管理层认为这些机构的信用质量较高，余额可能超过联邦保险限额。公司尚未因现金和现金等价物遭受任何损失，并且不认为它面临超出与商业银行业务关系相关的正常信用风险的异常信用风险。截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司的现金和现金等价物存放在认可的金融机构。 公平价值计量 公司按照ASC 820标准核算金融工具。公平价值计量本声明定义了公允价值，确立了在普遍接受的会计准则中衡量公允价值的基本框架，并扩展了有关公允价值计量的披露。为了提高公允价值计量的连贯性和可比性，美国会计准则委员会（ASC 820）建立了公允价值层次体系，将用于衡量公允价值的估值技术输入分为三个级别，具体如下： ● 第1级 - 活跃市场中对相同资产或负债的报价（未调整）。 ● 第二级 - 除了第一级以外的可观察输入，包括活跃市场上类似资产或负债的报价，非活跃市场上相同或类似资产和负债的报价，以及输入可观察或其显著价值驱动因素可观察的模型推导价格；以及 ● 三级 - 资产和负债的重要价值驱动因素不可观测。 可观察的输入基于从独立来源获取的市场数据，而不可观察的输入基于公司的市场假设。不可观察的输入需要重大的管理判断或估计。在某些情况下，用于衡量资产或负债的输入可能属于公允价值层次的不同级别。在这些情况下，公允价值计量需要使用对公允价值计量具有重大意义的最低级别的输入进行分类。此类判断需要重大的管理判断。 由于这些资产和负债的短期性质，公司的应收账款、预付费用、应付账款和应计费用的大致价值与其公允价值相符。 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司现金及现金等价物分别约为180万美元和250万美元。截至2025年3月31日和2024年12月31日，约150万美元和140万美元投资于货币市场基金，这些基金分别被归类于第一级。 公司在与“开辟者”收购相关的或有对价（见注释4）属于第3级负债。负债的评估采用对相应奖金条款的概率加权分析法。 可上市证券 在2024年8月，公司与客户签订了合同，根据该合同，公司以自己的服务换取了客户的普通股。这些权益证券具有易于确定的公允价值，因为场外交易市场的销售价格和买卖报价是公开报道的。收到的可交易证券的公允价值约为226,000美元。这些证券被确认为一级工具。 根据《会计准则汇编》（ASC）321，投资——权益证券，权益证券按公允价值计量，公允价值的变化计入收益。在截至2025年3月31日的期间内，公司记录了约85,000美元的市场可交易证券公允价值变动收益，该收益包含在未经审计的临时合并利润表的其他收入中。截至2025年3月31日，市场可交易证券的公允价值约为425,000美元。 应收账款 应收账款来源于向客户提供服务，并按其净可实现价值列示。应收账款按发票金额扣除任何折扣和其他扣除项来确认，以反映预期从金融资产中收回的净额。公司不对贸易应收账款计提利息。管理层根据多种因素评估收回应收账款的能力。公司根据历史经验、当前状况以及合理且可支持的预测来估计预期信用损失。信用损失准备金每季度审查一次，并根据经济条件变化和特定客户收款问题进行调整。一旦我们完成向主要SaaS订阅应收账款的过渡，信用损失准备金可能在未来被利用。任何坏账准备金将基于多个因素，包括应收账款逾期时间、历史收款情况和合同协议。在努力收款失败后，应收账款在被认为无法收回的年度进行核销。我们与客户无关的资产负债表外信用风险敞口为零。截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司确定无需信用损失准备金。 Acquisitions, Goodwill and Other Intangi