股指期货全景日报

核心观点与关键数据

1. 市场概况

   • 股指期货各主力合约涨跌不一，IF（沪深300）、IH（上证50）主力合约小幅上涨，IC（中证500）、IM（中证1000）主力合约小幅下跌。
   • 股指期货合约价差方面，IF-IH价差扩大，IC-IF、IC-IH、IM-IF、IM-IH价差均收窄。
   • 股指期货基差方面，IF主力合约基差走弱，IH主力合约基差走弱，IC主力合约基差走强，IM主力合约基差走强。

2. 市场情绪与资金面

   • 主力资金净流出，但成交量PCR和持仓量PCR均上升，市场情绪趋稳。
   • 两融余额增加，北向资金大幅流入，显示资金面边际改善。
   • 沪深300指数20日波动率下降，期权隐含波动率均收窄，市场风险偏好有所提升。

3. 宏观经济与政策

   • 4月CPI环比转正，PPI同比降幅扩大，CPI-PPI剪刀差扩大，物价压力仍存。
   • 4月进出口数据表现亮眼，外贸韧性凸显。
   • 中美日内瓦经贸会谈联合声明发布，关税摩擦阶段性缓和，贸易环境边际改善。
   • “一揽子金融政策”释放稳增长信号，内需逐步修复。

4. 策略建议

   • 建议逢低买入，市场风险偏好或进一步提升。

重点关注数据

• 美国4月核心CPI同比（5/13）
• 美国至5月9日当周EIA原油库存（5/14）
• 美国4月零售销售月率/美国至5月10日当周初请失业金人数（5/15）

研究结论

当前市场呈现内外环境边际改善的态势，中美贸易摩擦缓和叠加稳增长政策发力，推动市场风险偏好提升。建议关注宏观数据和资金面变化，逢低布局。