天宇股份机构调研纪要

浙江天宇药业股份有限公司成立于2003年,是一家专业研发、制造和销售制剂、原料药以及医药中间体的股份制制药上市企业。公司拥有八家全资子公司,共占地700多亩,是国家高新技术企业、国家知识产权示范企业。公司的主要产品涵盖降血压类、降血糖类、抗血栓类、抗哮喘类、抗病毒类药物等医药中间体和原料药。公司是全球大型沙坦类药物原料药及中间体生产企业之一,50%以上产品服务于TEVA、POLPHARM、NOVARTIS—SANDOZ等国际、国内知名药企,在国内同类厂商中处于领先地位。 投资者网上提问 投资者提出的问题及公司回复情况公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复:1、公司2025年CDMO业务预期怎么样?感谢您的关注!公司2025年度CDMO业务收入1.36亿元,较上年同期下降约4%,基本保持稳定态势。展望2025年,已实现商业化的产品业务市场需求稳定;待产业化的 CDMO 项目受客户机构及项目上市、市场推广等因素影响,未来发展存在不确定性。2、制剂业务未来2-3年研发投入节奏?收入及转亏预期?感谢您的关注!公司2024年度制剂研发投入1.05亿元,其中资本化支出金额2390万元,2024年制剂研发投入较2023年减少约3200万元,主要是公司研发效率的提升,缩减研发支出。截至目前,公司已获得 63个规格的制剂批文,随着后续制剂批文的增加和集采产品的进一步增加,公司制剂业务增长较快,2024年制剂业务较2023年减亏约4000万。3、电商渠道布局是否计划引入第三方平台流量资源? 感谢您的关注!公司未引入第三方平台流量资源。4、是否计划通过研发创新药中间体或拓展 CMO/CDMO 业务提升产品附加值?感谢您的关注!公司持续在CDMO领域的研发投入,2024年CDMO收入3.66亿元,主要是为原研药企专利期内的药物提供服务。5、前五大客户集中度变化幅度是否超过10个百分点?感谢您的关注!公司 2024 年度前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例为 40.18%,2023年度前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例为44.97%,前五大客户集中度变化幅度未超过10个百分点。6、接下来2年的经营目标是多少?感谢您的关注!公司通过近两年的经营调整,已取得阶段性成效,2025年一季度,公司的盈利能力得到极大的恢复。公司深耕原料药领域多年,以降本增效为驱动力,持续推进组织能力提升,夯实公司在特色原料药领域的重要地位。7、尊敬的屠董事长,您好,公司的主要产品有沙坦类原料药和非沙坦类原料药以及制剂业务,您能分别介绍一下2025年这些业务目前 在手订单情况吗?以及您对公司这三块业务在2025年是否可持续增长的个人判断?能否详细说明,谢谢感谢您的关注!公司是一家专业生产制造原料药、制剂的医药制造公司,公司在原料药领域有深厚的技术积累和规模效应,同时不断研发储备新技术,新产品。2024年,公司沙坦类原料药销售量1744吨,依据2023年IMS数据统计,全球沙坦需求量在7233吨左右,公司市场占有率约24%。2024年,公司非沙坦类销售收入5.59亿元,较2023年增长45.5%,呈快速增长趋势,随着各项产品专利的逐渐到期,非沙坦原料药的市场需求进一步释放,非沙坦原料药有望迎来持续增长。公司近三年制剂研发投入约4亿元,截至2025年4月末,公司已获批63个制剂批文,产品管线不断丰富。公司自2021年建立销售团队,通过多年的团队建设及业务渠道拓展,公司在慢病领域形成一定的品牌知名度,并在医疗、零售、第三终端、互联网医疗等渠道持续耕耘,2024年制剂业务收入 2.55 亿,较 2024 年增长 142%,目前制剂业务收入的产品较为集中,大部分产品等待放 量,形成规模收入。