Mill City Ventures III Ltd 2025年季度报告

FORM 10-Q________________________ （马科一）☒ 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条编制的季度报告（截至季度结束）2025年3月31日 ☐ 依据1934年《证券交易法案》第13条或15(d)条提交的过渡报告适用于从 _______________________ 至 ___________________ 的过渡期间证交会档案编号 001-41472 __________________________ MILL CITY VENTURES III, LTD.(注册主体在其章程中指定的确切名称) (952) 479-1923__________________________：(注册人的电话号码，包括区号） __________________________N/A（曾用名称，曾用地址和曾用财政年度，如果自上次报告以来有所变更） 根据《法案》第12(b)条注册的证券： 纳斯达克证券交易所有限责任公司(Nasdaq Capital Market) 标明方框以表明注册人（1）是否已提交根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条规定在 preceding12 months（或注册人 根据要求提交此类报告)以及(2)在过去90天内一直受此类提交要求的约束。☒ 是 ☐ 否 表明是否已用电子方式提交了按规定需提交和发布的所有交互数据文件，该规定依据S-T条例第405条（本章§232.405），在过去的12个月内（或注册人被要求提交和发布此类文件的较短期间内）。☒是 ☐否 请注册人通过勾选表示其是否为大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、小型报告公司或新兴增长公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“小型报告公司”和“新兴增长公司”的定义。 如果一个新兴成长公司，请勾选表示注册人已选择不使用根据交易法第13(a)节提供的任何新或修订的财务会计标准的延长过渡期。☐ ：根据交易所法案第12b-2条的定义，表明注册人是否为壳公司。☐是☒否 截至2025年5月15日，Mill City Ventures III, Ltd.拥有6062773股普通股，且没有其他类别的资本股票在流通。 MILL CITY VENTURES III, LTD. 页码PART I.财务信息 第一部分。财务信息 $16,978,160$13,453,5611,749,0896,026,11047,84831,848341,919191,917732,000770,000$19,849,016$20,473,436资产投资，按公允价值计（成本分别为：17079421美元和13717089美元）现金及现金等价物预付费用利息和股息应收款递延所得税总资产 普通股，面值每股0.001美元（授权数量为1,111,111,111股；分别发行和流通6,062,773股和6,385,255股）6,0636,385资本公积14,843,007 15,473,121 优先股股本溢价1,460,209 1,460,209 累计赤字(1,159,665) (1,159,665) 累计未分配投资损失136,855(152,389) 投资交易累积未分配净实现收益4,394,091 4,393,855 目录 MILL CITY VENTURES III, LTD. 简明财务报表注释（未经审计）2025年3月31日 注1—组织 在本报告中，我们通常以第一人称“我们”指代Mill City Ventures III, Ltd。在某些情况下，我们以第三人称“Mill City Ventures”或“公司”指代本公司。公司遵循会计准则（“ASC”）主题946“金融服务——投资公司”中的会计与报告准则。 我们在2006年1月被注册在明尼苏达州。直到2012年12月13日，我们是一家处于发展阶段的公司，专注于将一款专有扑克游戏在线推广并推广到全美各地的赌场和娱乐设施。2013年，我们根据1940年投资公司法（“1940法案”）选举成为一家商业发展公司（“BDC”）。我们作为BDC运营，直到我们于2019年12月底撤回了我们的BDC选举。从那时起，我们一直是一家公共报告公司，向美国证券交易委员会提交定期报告。我们从事提供短期专业金融解决方案的业务，通常以短期贷款的形式，主要面向私营和公共的小型企业以及高净值个人。为了避免根据1940年法案受到监管，我们通常寻求构建我们的投资结构，以确保它们不会根据联邦证券法构成“证券”，并且我们监控我们的整体投资，以确保我们总资产中不超过40%由1940年法案定义的“投资证券”构成。 注意2 - 重要的会计政策 估计值的用途：遵循公认会计原则（GAAP）编制财务报表需要管理层和我们的独立董事作出估计和假设，这些估计和假设会影响财务报表日资产和负债的列报金额，以及或有资产和负债的披露，同时也会影响报告期间费用的列报金额。实际结果可能与这些估计存在差异。有关更多信息，请参见下方的“组合投资的估值”标题和“注释4——金融工具的公允价值”标题。公司遵循ASC 946中的会计和报告准则，将其财务报表列报为投资公司。 现金存款：我们保持现金余额在金融机构和受监管的金融投资经纪商处。存款超过FDIC和类似保障的部分将面临超出这些限额资金的一般银行风险。 投资组合估值：我们依照由财务会计准则委员会（“FASB”）发布的 ASC 第 820 号主题《公允价值计量和披露》（“ASC 820”）进行投资。该主题定义了公允价值，建立了一套公允价值计量框架，并要求披露公允价值计量信息。公允价值通常基于独立定价服务机构提供的报价市场价格、经纪商或交易商报价，或替代性价格来源。在没有报价市场价格、经纪商或交易商报价，或替代性价格来源的情况下，投资按照我们的董事会确定的公允价值进行衡量，该公允价值依据包括但不限于我们的高级管理层、董事会审计委员会的输入，以及管理层可能聘请的任何独立第三方评估专家协助评估我们的投资组合，但在所有情况下均符合我们的书面估值政策和程序。 由于估值内在的不确定性，某些估计的公允价值可能与在存在这些投资的市场条件下可以实现的价值存在显著差异，并且这些差异可能是重大的。此外，此类投资通常比公开交易证券流动性较差。如果我们被迫在强制或清算出售中清算一项组合投资，我们实现的价值可能远低于我们记录的价值。 会计准则确立了分层的披露框架，用于优先排序和评定在公允价值计量中衡量投资所使用的投入物市场价格的可观察性水平。当可观察投入物可用时，必须使用这些投入物。可观察投入物是指市场参与者基于从独立来源获得的市场数据，在评估资产或负债时所使用的投入物。不可观察投入物是指反映我们关于市场参与者为评估资产或负债而使用因素所做假设的投入物，这些假设基于现有最佳信息。以公允价值计量的资产和负债，应根据估值中使用的投入物的相对可观察性，归入三个层级中的某一层级。这三个层级定义如下： Level 1:基于活跃市场中相同资产或负债的报价价格（未经调整）的可见输入。 Level 2:基于活跃市场中类似资产和负债的报价价格的可观察输入，或非活跃市场中相同资产和负债的报价价格。 Level 3:无法观测的输入，反映实体自身对市场参与者基于当时可获得的最佳信息对资产或负债进行定价时可能使用的输入的假设。 目录 MILL CITY VENTURES III, LTD. 简明财务报表注释（未经审计）2025年3月31日 我们的估值政策与程序：根据我们的估值政策和程序，我们评估投入的来源，包括我们投资交易所在的任何市场，并将由此产生的信息应用于确定公允价值。对于我们的第一级投资资产，我们的估值政策通常要求我们采用市场方法，考虑我们在证券交易所上市所拥有的证券的最新报价收盘价，如果我们在场外市场拥有的证券，则对证券在报价最活跃的市场上的最后报价买入价和卖出价进行平均。对于交易不活跃的债务证券，其价格不易获取，我们可能使用贴现现金流法，以其加权平均到期收益率进行估值。 我们三级投资资产的公允价值由董事会按季度确定。通常情况下，除非情况需要不同方法，我们以成本估值我们的三级股权投资。这些情况的一个例子是，当投资组合公司进行了超过一次后续融资时。de minimis涉及复杂投资者的规模（在这种情况下，我们可能使用） 涉及该项融资的价格作为决定性输入（若无其他已知因素），或当投资组合公司正参与我们认定 reasonably likely to occur 的交易过程时（在此情况下，我们可能将待交易的价格作为决定性输入，若无其他已知因素）。其他可能作为支持我们 Level 3 股权投资估值变更输入的事实和情况包括：(i) 由独立且具备资质的专业人士进行的第三方估值；(ii) 投资组合公司长期财务前景的变化；(iii) 后续融资改变我们持有的股权证券的分配权，或(iv) 涉及可比公司的出售交易，但仅当进一步由独立且具备资质的专业人士进行的第三方估值所支持时。 在评估优先股投资时，我们通常将内在价值视为一个关键输入。内在价值是指任何转换特征（如果优先投资可转换）的价值，或是指任何清算或其他优先权的价值。在发行人财务状况受损的情况下，或在与转换相关的内在价值被确定为关键输入的情况下，可能会对内在价值进行折价，以反映适用于转换后发行的证券的重售限制。 在评估认股权证时，我们的评估政策与程序表明，在标的证券可交易的情况下，价值通常为标的股权证券的收盘价与行权价之间的差额，并考虑适用的情况下对限制应用适当的折扣。如果标的证券不可交易，则内在价值将依据上述原则进行考虑。通常，“虚值”认股权证将按成本或零进行估值。 对于剩余期限不超过60天的非交易（第三级）债务工具，我们将通常采用折现现金流法对这类工具进行估值，除非存在减值理由，否则需考虑债务的直线摊销面值。对于剩余期限超过60天的第三级非银行贷款，公允价值基于初始购买价格确定，并视情况进行必要调整，以反映债权人的财务状况变化和高收益信贷市场的利率变化。 按季度，我们的管理层会向董事会成员提供任何建议，以更改现有投资组合投资的估值或层级，目的是根据上述内容确定此类投资的公允价值。在这种情况下，董事会将讨论这些材料，并依据上述概述的政策和方法，就投资组合投资的估值和层级做出最终决定。 我们在报告期内未对我们估值政策及程序进行任何更改。 所得税： 我们采用资产和负债方法核算所得税，该方法要求确认递延所得税资产和负债，以反映已纳入财务报表的事件产生的预期未来税收后果。递延所得税资产和负债是针对财务报表账面价值与资产和负债税基之间的暂时性差异，使用预期转回年度适用的法定税率所导致的预期未来税收后果而确认的。税率的变动对递延所得税资产和负债的影响，在包含法定生效日期的期间内计入当期损益。 我们记录递延所得税资产，范围是我们认为这些资产更有可能而非不可能实现。在做出此类判断时，我们考虑所有可用证据，包括现有应纳税暂时性差异的未来转回、预计未来应纳税收入、税务筹划策略以及近期财务运营情况。若我们确定未来能够实现递延所得税资产超过其记录金额，我们会调整估值准备，这将减少所得税预计金额。 目录 MILL CITY VENTURES III, LTD. 简明财务报表附注（未经审计） 2025年3月31日 我们在美国联邦管辖区以及各州管辖区提交所得税申报表。我们相信未来12个月内，我们的未确认税务事项不会有任何实质性变化。我们的评估针对截至2024年12月31日的税年，即截至2025年3月31日仍受主要税务管辖区审查的税年。 收入确认：通过特定投资方法计算投资出售的已实现收益或损失。 利息收入，经折价摊销和溢价摊销调整后，按权责发生制核算。购买的证券的折价和溢价按适用情况采用有效收益率法，在其相关证券存续期内摊销或摊销至利息收入。摊销成本反映投资的原值，经折价摊销和溢价摊销调整（如有）。贷款通常在本金或利