白糖早报

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基本面数据、持仓数据

白糖

1. 基本面

   • Conab预测巴西2025/26年度糖产量同比增长4%，达4590万吨；USDA预测增长2%，达4470万吨。
   • 2025年1月1日起，进口糖浆及预混粉关税从12%调整到20%，接近原糖配额外进口关税。
   • 2025年4月底，24/25年度本期制糖全国累计产糖1110.72万吨；累计销糖724.46万吨，销糖率65.22%（去年同期57.73%）。
   • 2025年3月中国进口食糖7万吨，同比增加6万吨；进口糖浆及预混粉等三项合计13.28万吨，同比减少2.46万吨。
   • 中性。

2. 基差

   • 柳州现货6220，基差335（09合约），升水期货；偏多。

3. 库存

   • 截至4月底24/25榨季工业库存386.26万吨；偏多。

4. 盘面

   • 20日均线向下，k线在20日均线下方，偏空。

5. 主力持仓

   • 持仓偏多，净持仓多增，主力趋势不明朗，偏多。

6. 预期

   • 外糖触底反弹。国内4月份销糖率较好，现货价格坚挺。郑糖主力09下方5800附近支撑反弹，短期震荡上行，盘中考虑逢低短多思路。

利多因素：国内现货销售较好，端午旺季到来，进口糖价格倒挂，进口量减少，库存降低，糖浆关税增加。
利空因素：白糖全球产量增加，新一年度全球供应过剩。

数据来源

• 大越整理
• 沐甜科技
• 布瑞克
• 农村部

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