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黑色金属周报-铁矿：谈判成果积极矿价反弹修复基差

2025-05-12 白净宏源期货秋穆

谈判成果积极矿价反弹修复基差：上周铁矿现货价格松动，下跌幅度在3-10元不等。普氏62%指数收于98.6美元，周环比回升1.7美元，按汇率折算人民币约832元。仓单方面，BRBF粉最新报价约765元/吨，折算仓单（厂库）约769元/吨，09铁矿贴水现货。
库存方面：中国47港铁矿石近端供应环比回落，处于近三年同期最高水平。Mysteel数据显示，本期到港量2634.4万吨，周环比减少45万吨。澳洲和巴西发运量环比变化分别为增加28万吨和减少146万吨。预计下期到港量小幅下降。
需求端：247样本钢厂日均铁水产量环比增0.22万吨/天，较年初增20.44万吨/天，同比增11.14万吨/天。本期新增3座高炉复产，2座检修。钢厂利润尚可，高炉检修结束后选择立即复产。预计下期铁水环比小幅下降。
结论：供应高位平稳运行，需求端铁水产量延续小幅回升，供需面表现尚可，下游成材端消费出现拐点，后期铁水产量存下降预期。上周矿价因悲观情绪跌至85美金附近，周末中美经贸会谈取得进展，矿价低反弹。09合约贴水现货较大，短线有基差修复需求，上方压力可参考90-95美金，需注意节奏，谨慎操作。
数据：中国47港铁矿石到港量累计同比减少2232万吨，澳洲和巴西分别减少760万吨和612万吨。澳洲发往中国量环比增加75.4万吨。247样本钢厂铁水日均产量为245.64万吨/天，较年初增20.44万吨/天，同比增11.14万吨/天。