两轮车近况跟踪–20250511

于合理偏低水平。 各地方以旧换新 由于订货进少了且产能无法快速提升，从3月开始缺货，4月底问题解决。这背后涉及与上游采购的月度计划申报，需求量大时调节有限。其他友商因库存有货，断货现象不明显但也缺货。三、补贴政策影响补贴统计情况：目前没有单独对各省市换购量进行统计，企业认为统计对自身意义不大，换购量大致粗算超过500万，数据多依据国家通过地方商务局或商务部发布的信息。补贴政策变化：目前补贴以江浙为主，湖北也有涉及。江浙地区资金相较于以往更充分，换购资金到账效率更高。其他地方如上海有发布引导性文件筹备下一轮换新，但尚未正式落地。安徽、山东目前没有加大补贴推进力度的情况。补贴对终端影响：终端消费者参与换新的积极性在4-5月与一季度相比没有明显变化，头部品牌爱玛基本只要能参与就会参与补贴。补贴对出货结构有影响，今年产品为精简策略，产能紧张下更多销售溢价款、价格带更高的产品和新品，产品结构从2月到4月相对固定，后续仍有新品发布计划。四、行业格局与发展中小品牌现状：行业中小品牌众多，受零部件供应紧张、3C换版影响，在sku和新品发布上吃亏，不参与以旧换新，门店受限，补贴比例低，目前基本不赚钱，很多小品牌如巨龙、逍遥等杂牌已开始倒闭。行业格局变化：行业格局有改善趋势，渠道端和品牌端头部品牌 赚钱，小品牌份额逐渐减少。一季度门店增量中大部分是小品牌转投过来的。未来展望：5-8月行业销售状态预计较好，品牌端出货量会很高，爱玛需要补库存，雅迪要保证领先地位。爱玛目前产能问题不大，供应商加班、原材料储备充足，产能从周初的6万到周末能达到11-12万。爱玛今年销售目标底线为1300万，与部分管理干部年终考核挂钩，二季度目标大概在350-400万，三季度目标约450万。新势力竞争情况：新势力品牌九号、小牛等在1-2线城市渠道控制、盈利能力强，但在下沉市场面临挑战，需要在产品和渠道下沉方面进行磨合，创新模式才能提升竞争力。目前在价格带方面与爱玛雅迪有重合，在下沉市场成本和价格上优势不明显。五、电池相关话题氢能看法：电动两轮车行业目前对氢能没有热度，从产品品类看，电动自行车新标发布后，监管更看重安全性，氢能作为能量供给方式安全隐患大；电动摩托车限制更多，两轮车主要是解决用户出行便捷问题，工具属性更强，铅酸电池推广难度都比锂电池大，更不用说氢能。锂电相关情况：锂电池在电动两轮车行业销量和保有量持续下降，各品牌产品产出中锂电池占比已不到2%,行业销量占比最多3%多，新势力用锂电池做高端化升级但覆盖人群增加量少。从价格趋势看，目前锂电池价格持续走低，虽不排除因锂矿限产等因素 涨价，但行业更倾向于为消费者提供便宜优质能源。同时，中国存在锂电回收隐患，回收体系存在问题。六、其他产品情况新品发布计划：二季度总共将有2-3款新车发布，除已提到的两款外，还有一款定价目前未知；三季度有三款老国标车发布，之后会发布新国标车。二季度利润情况：二季度出货结构与一季度无明显变化，渠道投入费用变化不大，新品发布后产品结构可能会变好，预计二季度单车利润比一季度高几块钱。三轮车情况：4-5月三轮车情况与一季度差不多，二季度预计销售9-10万台，去年二季度销售情况也类似，三轮车从出厂工厂来看，毛利率约为22%,比两轮车高。Q&AQ1:首先还是想请您帮我们再分享一下4月份以及5月1号到现在雅迪、爱玛、新日、台铃、九号小游集合等主流品牌的动销情况，这个是4月份的情况对吧?A1:在4月份，雅迪大概销售了140多万台，爱玛销售了101万台，台铃销售了70多万台。新势力品牌相对销售量较小，九号小游集合销售情况不错，大概是小几万的量级。5月1日之后，由于五一假期的影响，整体发货时间较短，到目前大概发了5天左右的货。头部的两家品牌大概已经销售了二三 十万或者三四十万左右，其他品牌可能销售10万出头。整个行业目前动销状态比较不错，各地的以旧换新政策大家都在积极申领，并且各地政府借助超长期国债资金贷款补充资金后，对动销也起到了积极作用。Q2:其他小品牌(新势力这三家)的动销情况如何?是五月份还是四月份?5月份的这三家品牌几天卖几千台?同比情况怎样?能否详细拆分一下(雅迪、爱玛等品牌)?是5月份的数据吗?A2:从趋势上看，新势力品牌总体增长比较快。以雅迪为例，由于去年5月份销售情况不佳，今年5月消费状态较好，同比大概有30多的增长。4月份雅迪销售140多万台，同比增长20%多一点，大概在18%-19%左右。九号小牛等品牌，他们的同比增长应该都超过30%。这里提到的是4月和5月的数据，5月因为假期影响只销售了大概一周左右的时间。Q3:5月份只出售了一周左右时间，是因为国庆假期的影响吗?渠道这边是否大部分都在休假?A3:5月份销售时间短是因为五一假期的影响，渠道这边可能大部分都在休假，尽量多休假。Q4:终端4月份到5月份的景气度与一季度相比如何?能否拆分一下这几个平台? A4:目前没有终端的统计口径和数据，从感觉上来说，终端目前的销售动态较好，没有出现各地反馈要下调销售计划的情况。目前终端动销对于已经换新车的情况比较顺利，与三四月份的情况差不多，没有明显变化。Q5:先帮我分析一下几个品牌商的渠道库存(碳化库存)情况，以及缺货的原因。A5:雅迪从去年下半年开始补库，数量不少于100万，2-3月开始销售情况较好，但由于缺货一直补不上库，目前还在清库，库存大概在一个月左右。不同品牌的库存情况不同，爱玛的库存大概10-12天左右，其他家品牌除了爱玛之外基本上都有至少25天以上的库存，总体来看库存水位属于合理偏低水平。Q6:爱玛的库存是一个月左右吗?其他家品牌的库存情况您了解吗?库存水位是否属于合理偏低水平?从行业历史来看也是这样吗?这是什么原因?是缺了零部件吗?具体是哪个部件(电镜、电池还是其他)?缺货是自身产能供不上还是像爱玛那样的情况?能否再详细拆分一下?也是因为刹车部件缺货吗?A6:爱玛的库存不是一个月左右，而是10-12天左右。除爱玛外，其他品牌基本上都有至少25天以上的库存，总体库存水位属于合理偏低水平，从行业历史来看也是如此。爱玛缺货是因为零部件没进够，产能零部件的产能跟不上，导致 终端断货，产能无法提升。主要缺的零部件是刹车垫，因为刹车部件是外采的，订货进的少，突然提升产能时拉不上去。爱玛从3月份开始供货不足，主要原因就是刹车片缺货，这种情况一直持续到4月底才解决。Q7:爱玛在零部件采购时多久签一份合同?合同保多长时间?签字前定多少量?为什么4月份还持续缺货?其他友商刹车这块有出现问题吗?这个问题现在解决了吗?A7:爱玛在零部件采购时是月度签订合同，月初报计划时确定下个月的量。虽然是月度调节，但由于需求量太大，3月份缺货后，4月份仍持续缺货。其他友商刹车这块问题体现不明显，因为他们库存中有货，但也缺货。这个问题在4月底已经解决。Q8:江浙地区从2月1号到现在的换购量大概多少?后续还能释放多大空间?是否有其他地区开始发力补贴?有没有接力的省份?其他地方政策是否有变化?A8:目前没有对各个省市换购量的单独统计，只是大致估算两轮车换购量超过500万。目前没有看到其他省份接力江浙地区进行补贴，各地方没有对换新政策做单独统计，因为对企业来说统计意义不大。各地方政策变化比较多的是，以往二三月时，像江浙地区由于换购热情高，资金有时会停摆，现在资金相较于以往更充分，无论 是声明还是换购资金到账的效率都更高。其他地方没有明显的如流程调整等变化，唯一可能有变化的是上海可能筹备第二期两轮车换新，但目前只是发了引导性文件，还未正式落地。安徽可能有加大补贴推进力度的情况，但目前还未得到确切消息。Q9:咱们是否了解安徽、山东等地补贴力度加大的情况?所以现在补贴主要还是在江浙地区吗?渠道商是否有反馈?4月到5月终端消费者到门店参与换新的积极性与一季度相比有变化吗?爱玛和雅迪渠道参与补贴的比例能达到多少?爱玛是否只要能参与就基本都参与了?按照现有的江浙包括湖北来看，消费者参与换新相对之前是否变弱或变缓?不知道经销商是否看到这个信息?A9:目前不了解安徽、山东等地补贴力度加大的情况，现在补贴主要还是在江浙地区，也包括湖北。渠道商没有相关反馈。4月到5月终端消费者到门店参与换新的积极性与一季度相比变化不大，与二三月的情况差不多，没有变弱或变缓。爱玛只要能参与补贴基本都参与了。关于爱玛和雅迪渠道参与补贴的比例没有确切数据，但从目前情况看，终端的景气度维持着一季度的状态。Q10:请教补贴对出货结构的影响，四五月份出货结构环比是否有大 的 变 化(调 整) ?A10:从产品产出角度来看，(各行业纪要加v:571117713)今年在 做产品精简，主要是因为产能紧张。整体的sku数量相较于去年更低，更多地销售价格带更高的产品和新品。从2月到4月产品结构相对固定，期间新品发布较少，但有产出就销售不错。9号刚刚发布新款，爱玛一周半后也要发布新款，后续会有产品升级体现在新品发布上。从消费者角度来看，他们更倾向于购买品牌的、价格稍贵的产品。所以目前整个行业在推新时，主流产品价格基本在2000-2500以上，2500以下的产品较少。这表明今年各品牌的出货结构都有往上提升的趋势，四五月份出货结构环比没有大的变化。Q11:爱玛后续新款定价大概有什么区别?终端价是多少?男性款是往高端做吗?总体上今年行业各品牌推新时是否主流都在2000-2500以上的价格?A11:爱玛后续新款出厂价大概3000左右，终端价可能在4000多到5000以上。男性款会相对贵一点，女性款相对便宜些，女性款出厂价可能2000多，终端可能卖3000多。男性款不能说是纯高端方向，但整体上今年各品牌推新时，2500以下的价格很少见，各品牌的产品结构价格都有往上提的趋势。Q12:爱玛去年年底到今年门店增量净增大概2000多家吗?是否统计过其中有多少是重要品牌转投来代理爱玛的?Q1到现在行业中小品牌是否有明显出清情况，份额格局是否有明显改善? 中小品牌是否不赚钱?是否有小品牌经营不下去要倒闭的情况?可以举个例子吗?是杂牌吗?在接近1000家的增量门店里，这一季度增量门店中有多少是小品牌转投过来的?A12:爱玛去年年底到今年门店净增大概2000-3000家，年底新增不到1000家。关于其中有多少是重要品牌转投来代理爱玛的并没有统计。Q1到现在行业中小品牌有明显出清情况，份额格局有明显改善。中小品牌基本不赚钱，因为它们不参与以旧换新，门店受限，新品发布少，在补贴方面也不如大牌。有很多小品牌经营不下去要倒闭，例如巨龙、逍遥等杂牌。对于接近1000家的增量门店里有多少是小品牌转投过来的并没有提及，但大部分是转投过来的，因为新增门店超过1000家。Q13:您如何看待5月和6月(包括行业和爱玛等投资平台)的情况?爱玛是否会再度出现断货问题?是否找了新的供货方?是否与上游供应商签了一定量(如三个月的量)的合同?A13:从5月到8月开始，整体销售状态应该都会很好，品牌端出货量可能都会很高。爱玛目前断货问题已经解决，材料供应链变好，产能上升。并没有找新的供货方，而是供应商全天候加班并且原材料采购储备充足，产能压力不大。关于是否与上游供应商签了如三个月量的合同，不是保证协议，但做了比较充足的采购 准 备 。 Q14:爱玛今年的增量目标大概是多少?如果将二季度、三季度、四季度切分来看，各个季度的目标大概是多少?A14:爱玛今年增量目标底线是1300万，这个目标与部分管理干部的年终考核挂钩，无法调整。刨除一季度和四季度(相加为450万),二三季度要卖250万。二季度目标大概在350-400万这个区间，三季度目标大概450万左右。Q15:您如何看待新势力品牌(9号、集合、小牛)在一些区域价格带往下做，而爱玛雅迪价格往上延伸，在2500-3500或者2500-4000之间有重合度的竞争情况?如何让门店通过让利方式在产品下沉同时渠道下沉并把利润让给渠道商?A15:目前在2500-3500或者2500-4000之间确实存在一定重合度的竞争。新势力品牌在产品力和对用户需求把控上较好，在一二线城市渠