供增需减背景下，光伏玻璃价格走弱

周度报告——光伏玻璃 供增需减背景下，光伏玻璃价格走弱 报告日期：2025年5月12日 ★光伏玻璃基本面周度表现（截至2025/5/9当周）： 截至5月9日，国内光伏玻璃2.0mm镀膜（面板）主流价格为 13.5元/平米，环比上周下跌；3.2mm镀膜主流价格为21.5元/平米，亦环比上周下跌。 五一假期期间有一条产线保窑，暂不出产品。预计本周有1-2条前期新投产线将引头子出玻璃，行业产量呈上行趋势。目前来看，短期内暂无企业存在新投产计划。 五一假期后组件端表现偏弱，随着光伏抢装需求快速退潮，5月能组件排产计划迎来下调，行业进入深度调整期，对于光伏玻璃消源费相应减少。 化进入5月份，随着光伏玻璃供给量回升至高位，而需求较4月整 工体有所下滑，供需差进一步加大，行业库存开始呈上行趋势。预 计本周行业需求难有好转，且不排除组件端持续减产的可能，光伏玻璃厂家走货压力或进一步加大。 ★供需分析： 5月份新月价格较4月有一定幅度下滑，行业低价产品较前期有所增多。随着后续供需差进一步扩大，光伏玻璃价格仍存在下行风险。 ★风险提示： 组件厂家上调开工率。 曹璐资深分析师(化工)从业资格号：F3013434 投资咨询号：Z0013049 Tel:8621-63325888-3521 Email:lu.cao@orientfutures.com 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 1、光伏玻璃周度展望 供给层面，五一假期期间有一条产线保窑，暂不出产品。预计本周有1-2条前期新投产线将引头子出玻璃，行业产量呈上行趋势。目前来看，短期内暂无企业存在新投产计划。需求层面，五一假期后组件端表现偏弱，随着光伏抢装需求快速退潮，5月组件排产计划迎来下调，行业进入深度调整期，对于光伏玻璃消费相应减少。库存方面，进入5月 份，随着光伏玻璃供给量回升至高位，而需求较4月整体有所下滑，供需差进一步加大，行业库存开始呈上行趋势。预计本周行业需求难有好转，且不排除组件端持续减产的可能，光伏玻璃厂家走货压力或进一步加大。整体来看，5月份新月价格较4月有一定幅度下滑，行业低价产品较前期有所增多。随着后续供需差进一步扩大，光伏玻璃价格仍存在下行风险。 2、国内光伏玻璃产业链数据一览 2.1、光伏玻璃现货价格 截至5月9日，国内光伏玻璃2.0mm镀膜（面板）主流价格为13.5元/平米，环比上周下跌；3.2mm镀膜主流价格为21.5元/平米，亦环比上周下跌。 图表1：国内光伏玻璃镀膜主流价格走势图表2：国内代表性企业光伏玻璃3.2mm镀膜市场价 资料来源：隆众资讯资料来源：隆众资讯 注：价格为含税送到价 2.2、供给端 五一假期期间有一条产线保窑，暂不出产品。预计本周有1-2条前期新投产线将引头子出玻璃，行业产量呈上行趋势。目前来看，短期内暂无企业存在新投产计划。 图表3：国内光伏玻璃运行产能图表4：国内光伏玻璃行业总产能 资料来源：隆众资讯资料来源：隆众资讯 图表5：国内光伏玻璃行业产能利用率图表6：国内光伏玻璃周度产量 资料来源：隆众资讯资料来源：百川资讯 图表7：2024年以来国内光伏玻璃产线变动 地区 公司 日熔量（吨/天） 产线动态 安徽 信义光伏产业（安徽）控股有限公司 2000 1月1日冷修 江苏 中建材(宜兴)新能源有限公司 250 1月16日冷修 贵州 贵耀材料科技有限公司 200 1月25日停产 江苏 中建材(宜兴)新能源有限公司 250 1月26日冷修 江苏 吴江南玻玻璃有限公司 650 1月27日冷修 重庆 和友重庆光能有限公司 900 2月2日点火 福建 新福兴玻璃工业集团有限公司 650 2月3日复产 广西 广西新福兴硅科技有限公司 1200 2月4日点火 安徽 中国建材桐城新能源材料有限公司 320 3月6日冷修 安徽 安徽信义光伏玻璃有限公司 1000 3月12日点火 江西 江西彩虹光伏有限公司 1000 3月21日点火 安徽 安徽信义光伏玻璃有限公司 1000 3月30日点火 广西 广西南玻新能源材料科技有限公司 1200 3月30日点火 安徽 安徽福莱特光伏玻璃有限公司 1600 3月31日点火 安徽 蚌埠德力光能材料有限公司 1000 4月2日点火 江苏 沭阳鑫达新材料有限公司 800 4月3日复产 湖北 湖北弘诺玻璃科技有限公司 1100 4月20日点火 河南 中建材（洛阳）新能源有限公司 1200 4月30日点火 河北 唐山飞远科技有限公司 1000 5月10日点火 云南 昭通旗滨光伏科技有限公司 1200 5月15日点火 广西 广西德金新材料科技有限公司 1200 5月16日点火 安徽 安徽福莱特光伏玻璃有限公司（四期） 1600 5月30日点火 山西 山西日盛达太阳能科技有限公司 1000 6月12日点火 甘肃 甘肃凯盛大明光能科技有限公司 800 6月22日点火 山东 国华金泰(山东)新材料公司 1200 7月1日点火 安徽 安徽盛世新能源材料科技有限公司 650 7月3日冷修 安徽 信义光伏产业（安徽）控股有限公司 500 7月8日冷修 安徽 信义光伏产业（安徽）控股有限公司 600 7月9日冷修 安徽 信义光伏产业（安徽）控股有限公司 500 7月10日冷修 安徽 中建材(合肥)新能源有限公司 650 7月12日冷修 江苏 索拉特特种玻璃（江苏）股份有限公司 250 7月25日冷修 湖北 武汉思必得玻璃有限公司 90 7月28日冷修 江苏 南通泰德特种玻璃科技有限公司 150 7月30日冷修 江苏 南通泰德特种玻璃科技有限公司 300 7月30日冷修 安徽 安徽福莱特光伏玻璃有限公司 1000 7月31日冷修 浙江 福莱特玻璃集团股份有限公司 600 7月31日冷修 河北 唐山金信太阳能玻璃有限公司 500 8月2日冷修 安徽 彩虹（合肥）光伏有限公司 800 8月6日冷修 安徽 安徽福莱特光伏玻璃有限公司 1000 8月13日冷修 河南 济源华美新能源有限公司 250 8月20日冷修 天津 信义光伏产业（安徽）控股有限公司 500 9月5日冷修 安徽 海控三鑫（蚌埠）新能源材料有限公司 650 9月10日冷修 安徽 海控三鑫（蚌埠）新能源材料有限公司 650 9月10日冷修 安徽 凤阳硅谷智能有限公司 650 9月25日冷修 安徽 中建材(合肥)新能源有限公司 650 10月15日冷修 重庆 武骏重庆光能有限公司 900 10月20日冷修 重庆 和友重庆光能有限公司 900 10月28日冷修 山西 山西日盛达太阳能科技有限公司 1000 11月2日冷修 安徽 安徽盛世新能源材料科技有限公司 320 11月6日冷修 安徽 安徽福莱特光伏玻璃有限公司 1000 11月25日冷修 安徽 安徽信义光伏玻璃有限公司 1000 11月25日冷修 安徽 安徽信义光伏玻璃有限公司 1000 11月27日冷修 湖北 湖北亿钧能耀新材股份有限公司 1200 12月28日冷修 湖北 湖北亿钧能耀新材股份有限公司 1200 1月3日冷修 安徽 蚌埠德力光能材料有限公司 1000 1月6日冷修 安徽 安徽燕龙基新能源科技有限公司 800 1月7日冷修 江苏 宿迁中玻新能源有限公司 1000 1月7日冷修 安徽 凤阳海螺光伏科技有限公司 1200 3月10日点火 广西 广西南玻新能源材料科技有限公司 1200 3月12日点火 广西 广西某光伏玻璃企业 1500 3月15日点火 江苏 江苏凯盛新材料有限公司 1200 3月28人点火 湖北 湖北亿钧耀能新材股份公司 1300 4月6日点火 广西 广西德金新材料科技有限公司 1200 4月9日点火 河北 秦皇岛北方玻璃有限公司 1200 4月18日点火 陕西 彩虹（延安）新能源有限公司 850 4月27日点火 云南 昭通旗滨光伏科技有限公司二线 1200 4月30日点火 资料来源：隆众资讯 2.3、需求端 五一假期后组件端表现偏弱，随着光伏抢装需求快速退潮，5月组件排产计划迎来下调，行业进入深度调整期，对于光伏玻璃消费相应减少。 图表8：单面单晶光伏组件价格图表9：双面双玻光伏组件价格 资料来源：隆众资讯资料来源：隆众资讯 图表11：国内光伏玻璃月度表观消费量 资料来源：百川资讯 2.4、库存端 进入5月份，随着光伏玻璃供给量回升至高位，而需求较4月整体有所下滑，供需差进一步加大，行业库存开始呈上行趋势。预计本周行业需求难有好转，且不排除组件端持续减产的可能，光伏玻璃厂家走货压力或进一步加大。 图表11：国内光伏玻璃工厂总库存 资料来源：百川资讯 2.5、成本利润端 近期光伏玻璃行业毛利率明显回落，目前在-0.51%附近。 图表12：全国各主要区域重质纯碱现货价图表13：光伏玻璃行业成本 资料来源：隆众资讯资料来源：百川资讯 图表14：光伏玻璃行业毛利图表15：光伏玻璃行业毛利率 资料来源：百川资讯资料来源：百川资讯 2.6、贸易端 2025年1-3月份我国光伏玻璃出口量较2024年同期增长8.1%。 图表16：我国光伏玻璃进口量图表17：我国光伏玻璃出口量 资料来源：百川资讯资料来源：隆众资讯 3、风险提示 组件厂家上调开工率。 期货走势评级体系（以收盘价的变动幅度为判断标准） 走势评级 短期（1-3个月） 中期（3-6个月） 长期（6-12个月） 强烈看涨 上涨15%以上 上涨15%以上 上涨15%以上 看涨 上涨5-15% 上涨5-15% 上涨5-15% 震荡 振幅-5%-+5% 振幅-5%-+5% 振幅-5%-+5% 看跌 下跌5-15% 下跌5-15% 下跌5-15% 强烈看跌 下跌15%以上 下跌15%以上 下跌15%以上 上海东证期货有限公司 上海东证期货有限公司成立于2008年，是一家经中国证券监督管理委员会批准的经营期货业务的综合性公司。东证期货是东方证券股份有限公司全资子公司。公司主要从事商品期货经纪、金融期货经纪、期货交易咨询、资产管理、基金销售等业务，拥有上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、上海国际能源交易中心和广州期货交易所会员资格，是中国金融期货交易所全面结算会员。公司拥有东证润和资本管理有限公司，上海东祺投资管理有限公司和东证期货国际（新加坡）私人有限公司三家全资子公司。 自成立以来，东证期货秉承稳健经营、创新发展的宗旨，坚持以金融科技助力衍生品发展为主线，通过大数据、云计算、人工智能、区块链等金融科技手段打造研究和技术两大核心竞争力，坚持市场化、国际化、集团化发展方向，朝着建设一流衍生品服务商的目标继续前行。 免责声明 本报告由上海东证期货有限公司（以下简称“本公司”）制作及发布。 本公司已取得期货投资咨询业务资格，投资咨询业务资格：证监许可【2011】1454号。 本研究报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，客户也不应该认为该信息是准确和完整的。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司会适时更新我们的研究，但可能会因某些规定而无法做到。除了一些定期出版的报告之外，绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成