鸡蛋期货周报：现货低位企稳

核心指标分析现货主产区鸡蛋周均价3.12元/斤，环比跌幅3.41%；主销区周均价3.44元/斤，环比跌幅3.37%。存栏4月全国在产蛋鸡存栏量约为13.29亿只，环比增幅0.83%，同比增幅7.18%。成本本周饲料成本降低，单斤鸡蛋饲料平均成本为3.09元，较上周跌幅1.90%，饲料成本降低，对蛋价有一定利空影响。库存本周生产、流通环节库存天数呈先减后增走势。本周四生产、流通环节库存天数分别为1.19天、1.32天，较上周五生产环节持平，流通环节增幅0.76%。需求本周全国五个城市代表市场鸡蛋总销量为8591.60吨，环比减幅2.55%，同比增幅5.69%。本周北京地区鸡蛋需求继续增加，经销商采购积极性提升，鸡蛋销量继续增加。五一假期受鸡蛋运输费用增加影响，广东地区鸡蛋到车数量减少，当地鸡蛋销量下滑。不同销区销量有增有减，但因广东地区销量减幅较大，导致销区总均销量环比继续减少。近日低价鸡蛋或刺激下游需求，经销商拿货积极性或有所带动，因此预计下周销区鸡蛋总销量或环比增加。观点/策略全国鸡蛋供应量普遍较充足，多数市场需求量仍一般，少数低价刺激采购，少数为端午节适量备货，供需矛盾仍略显紧张。预计下周全国鸡蛋价格或小幅下跌后走稳。风险需求超预期 1-期现货价格走势回顾鸡蛋期货2506合约价格走势鸡蛋期货2506周跌1.60%，价格交易区间围绕2875-3000元/500KG，最高触及2924元/500KG，最低2875元/500KG。由于蛋鸡存栏量持续增加，产区鸡蛋货源供应较为充足，市场需求提振有限，周内市场供大于求矛盾加剧，蛋价弱势走低。本周主产区鸡蛋日均价由3.15元/斤下跌至3.01元/斤，周内累计跌幅4.44%，本周产区均价3.12元/斤，环比跌幅3.41%。周初临近假期结束，下游补货量稍增，但由于产区货源供应较为充足，未对行情形成有效提振，短暂补货结束后，下游清库为主，市场需求回归平淡，加之产区蛋价弱势走低，销区蛋价随之下调。主销区本周均价3.44元/斤，环比跌幅3.37%。（上周主产区、主销区鸡蛋均价分别为3.23元/斤、3.56元/斤）。数据来源：文华财经，Wind 国内现货主产区价格走势1.52.53.54.55.56.51月2日1月14日1月26日2月7日2月19日3月2日3月14日3月26日4月8日4月20日5月5日5月17日5月29日6月10日6月22日7月4日7月16日7月28日8月9日8月21日9月2日9月14日9月26日10月14日10月26日11月7日11月19日12月1日12月13日12月25日2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年 2-饲料成本与鸡蛋价格关系玉米价格走势合成饲料与蛋价走势0.00500.001,000.001,500.002,000.002,500.003,000.003,500.0005001000150020002500300035002019-02-202020-02-202021-02-202022-02-202023-02-20合成饲料价格主产区蛋价数据来源：同花顺，Wind ⚫在饲料价格大趋势下跌的时候，鸡蛋价格也呈现出较为明显的下滑，而成本较为坚挺时，鸡蛋价格也较为明显。⚫鸡蛋的价格波动明显比饲料波动较大，区别在于因为鸡蛋为快速消费品，决定其短期价格的主要因素为自身的供给与需求，但比如当玉米价格长期处于低位或高位时，则会对鸡蛋价格形成较大影响。目前来看，玉米，豆粕价格维持高位震荡，间接支撑蛋价。 3-饲料成本微涨蛋鸡养殖利润（元/羽）⚫本周饲料成本降低，单斤鸡蛋饲料平均成本为3.09元，较上周跌幅1.90%，饲料成本降低，对蛋价有一定利空影响。数据来源：同花顺，Wind，卓创资讯1月1日1月14日1月27日2月9日2月22日3月6日3月19日4月1日4月14日4月27日5月10日5月23日6月5日6月18日7月1日 蛋料比01234561月1日1月12日1月26日2月9日2月23日3月6日3月17日3月28日4月7日4月17日4月27日5月10日5月23日6月3日6月15日6月27日7月8日7月20日8月1日8月14日8月26日9月7日9月19日10月3日10月18日10月31日11月11日11月23日12月5日12月16日12月28日-150-100-500501001502002503007月14日7月27日8月9日8月22日9月4日9月17日9月30日10月13日10月26日11月8日11月21日12月4日12月17日12月30日2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年 4-淘汰鸡出栏量环比减少淘汰鸡出栏量（万羽）⚫本周全国主产区淘汰鸡周均价5.24元/斤，环比持平。本周多数时间淘汰鸡市场供需相对平衡，其价格变化不大，但下半周受鸡蛋价格走低影响，淘汰鸡价格小幅回落，周内整体呈现先稳后跌走势，但周均价环比持平。与上周均价相比，东北地区淘汰鸡周均价涨幅最大，涨幅2.39%。⚫本周全国淘汰鸡出栏量为1725.41万只，环比上周增幅4.07%，同比减幅5.11%。受鸡蛋价格走低、盈利收窄影响，养殖企业淘汰鸡出栏意愿增强，本周淘汰鸡出栏量增加。农贸市场和屠宰企业需求均一般，高价成交意向不强。其中华北地区淘汰鸡出栏量增幅最大，增幅7.11%。（上周全国淘汰鸡出栏量为1658万只）数据来源：同花顺，Wind，卓创资讯月第1月第3周1月第5周2月第2周2月第4周3月第2周3月第4周4月第2周4月第4周5月第2周5月第4周6月第1周6月第3周7月第1周7月第3周7月第5周8月第2周8月第4周20192020202120222023 淘汰鸡价格（元/500g）05101520251月1日1月13日1月25日2月6日2月18日3月1日3月13日3月25日4月6日4月18日4月30日5月12日5月24日6月5日6月17日6月29日7月11日7月23日8月4日8月16日8月28日9月9日9月21日10月3日10月15日10月27日11月8日11月20日12月2日12月14日12月26日2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年11周9月第2周9月第4周10月第2周10月第4周11月第1周11月第3周12月第1周12月第3周20242025 0102030405060708090100 5-鸡苗价格环以稳为主鸡苗价格走势（元/羽）本周重点监测市场商品代鸡苗价格以稳为主，个别地区上涨0.10元/羽，鸡苗周均价为4.14元/羽，环比涨幅0.24%，主流报价4.00-4.20元/羽，低价3.80元/羽，高价4.30-4.50元/羽。目前鸡苗供需处于僵持阶段，部分国外品种种鸡企业去年引种祖代种鸡，7月份陆续供应最新蛋鸡苗，苗价顺势上涨。目前种鸡企业鸡苗订单多数排至6月下旬及7月上旬，种蛋利用率多在80%，个别在100%。（上周鸡苗均价4.13元/羽）。1月14日1月26日2月14日3月1日3月11日3月21日3月31日4月10日4月20日4月30日5月11日5月22日6月3日6月14日6月25日7月7日7月19日7月30日8月11日8月23日9月3日9月14日9月25日数据来源：同花顺，Wind，卓创资讯 鸡苗月度销售数据（万羽）1月3日10月14日10月26日11月6日11月18日11月30日12月11日12月23日2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年01000200030004000500060001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年 6-在产蛋鸡存栏环比增加在产蛋鸡存栏⚫4月全国在产蛋鸡存栏量约为13.29亿只，环比增幅0.83%，同比增幅7.18%。本月新开产的蛋鸡主要是2024年12月前后补栏的鸡苗，此阶段养殖单位补栏热情仍较高，补栏量环比增加0.62%，虽月内老母鸡出栏量增加，但新开产蛋鸡数量仍多于老母鸡出栏量，因此在产蛋鸡存栏量维持上升趋势。数据来源：同花顺，Wind，卓创资讯1月2月3月4月5月6月7月8月2017年2018年2019年2020年2022202320242025 蛋鸡总存栏1111.51212.51313.5149月10月11月12月2021年12131415161718191月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2018年2019年2020年20212022202320242025 7-蛋鸡存栏结构，主力蛋鸡微跌蛋鸡存栏结构：%120-449天占比：%数据来源：同花顺，Wind，卓创资讯60.00%65.00%70.00%75.00%80.00%85.00%1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年40.00%45.00%50.00%55.00%60.00%65.00%70.00%75.00%80.00%85.00%2018年2月2018年6月2018年10月2019年2月2019年6月2019年10月2020年2月2020年6月2020年10月2021年2月2021年6月2021年10月2022年2月2022年6月2022年10月2023年2月2023年6月2023年10月2024年2月120-449天1-119天450天及以上 8-蔬菜，生猪价格走势分化菜篮子产品批发价格200指数2025年5月9日，菜篮子产品批发价格200指数为115.81，周环比减少0.84。2025年05月09日，中国养猪网猪价系统数据监测如下：生猪(品种;外三元)均价为14.86元/公斤(7.43元/斤)，价格较昨日下跌了0.4元/公斤(0.02元/斤)；猪价环比上涨了0.68%，同比下跌了1.00%。1月1日1月14日1月27日2月9日2月22日3月6日3月19日4月1日4月14日4月27日5月10日5月23日6月5日6月18日7月1日7月14日7月27日8月9日8月22日9月4日9月17日9月30日10月13日10月26日11月8日数据来源：同花顺，Wind，卓创资讯 生猪价格走势0.005.0010.0015.0020.0025.0030.0035.0040.0045.002019-12-102020-12-102021-12-102022-12-102023-12-102024-12-10市场价:生猪:外三元:全国鸡蛋主销区价格10011012013014015016011月21日12月4日12月17日12月30日2020年2021年2022年2023年2024年2025年 9-期现价差保持震荡走势从数据显示来看，鸡蛋基差明显具有一定的规律性，在新年前，基差呈现走强情况，节后基差开始收敛至负，直到6，7月份开始基差逐步回归到0值附近，到8，9月基差上升到全年最高位置，而10月后基差在一定区间范围内波动，走势取决于当年的基本面情况。目前基差情况来看，截至5月9日，鸡蛋基差在138元/500KG附近。-2000.00-1500.00-1000.00-500.000.00500.001000.001500.002000.001月2日1月10日1月18日1月26日2月3日2月11日2月19日2月27日3月6日数据来源：同花顺，Wind，卓创资讯 主力价差走势3月14日3月22日3月30日4月8日4月16日4月24日5月5日5月13日5月21日5月29日6月6日6月14日6月22日6月30日7月8日7月16日7月24日8月1日8月9日8月17日8月25日9月2日9月10日9月18日9月26日10月11日10月19日10月27日11月4日11月12日11月20日11月28日12月6日12月14日12月22日12月30日