鸡蛋期货周报：现货企稳反弹

现 货 企 稳 反 弹 作者：刘珂投资咨询资格证：Z0016336联系方式：020-88818026qhliuke@gf.com.cn 2025/4/12 核心指标分析 1-期现货价格走势回顾 鸡蛋期货2505周涨6.66%，价格交易区间围绕2900-3200元/500KG，最高触及3159元/500KG，最低2969元/500KG。 上周末鸡蛋价格跌至低位，业者对清明节后行情持悲观心态，多积极清理库存，各环节库存降至低位。清明假期期间，终端消费好转，加之蛋价处于低位，节后下游多积极采购低价货源，市场供需关系收紧，蛋价低位反弹。主产区鸡蛋日均价由3.03元/斤上涨至3.24元/斤，周内累计涨幅6.93%，本周均价3.11元/斤，环比持平。周前期，下游环节库存有限，加之受到产区蛋价持续上涨提振，下游贸易区入市采购积极性提升，市场走货加快，周内价格呈上涨走势，但涨幅有限，周均价环比小幅走低。主销区周均价3.44元/斤，环比跌幅0.58% 2-饲料成本与鸡蛋价格关系 ⚫在饲料价格大趋势下跌的时候，鸡蛋价格也呈现出较为明显的下滑，而成本较为坚挺时，鸡蛋价格也较为明显。 ⚫鸡蛋的价格波动明显比饲料波动较大，区别在于因为鸡蛋为快速消费品，决定其短期价格的主要因素为自身的供给与需求，但比如当玉米价格长期处于低位或高位时，则会对鸡蛋价格形成较大影响。目前来看，玉米，豆粕价格维持高位震荡，间接支撑蛋价。 3-饲料成本微涨 ⚫本周饲料成本微增，单斤鸡蛋饲料平均成本为2.98元，较上周同期涨幅0.68%，饲料成本略增，对蛋价有一定利多影响。 4-淘汰鸡出栏量环比减少 ⚫本周全国淘汰鸡出栏量为1824万只，环比减幅3.44%，同比增幅20.90%。清明节前，部分养殖企业积极出栏老鸡，目前适龄老鸡减少。加之本周鸡蛋价格上涨，盈利扩大，养殖企业大多惜售延淘，本周淘汰鸡出栏量减少。其中华北地区淘汰鸡出栏量减幅最大，减幅7.46%。 ⚫本周全国主产区淘汰鸡周均价4.98元/斤，环比涨幅0.40%。本周受鸡蛋价格上涨拉动，淘汰鸡价格表现稍强，但由于终端需求跟进有限，叠加部分地区养殖单位顺势出栏大日龄及产蛋率低的蛋鸡，导致淘汰鸡价格涨幅有限。与上周均价相比，华北地区淘汰鸡周均价涨幅最大，涨幅1.66%。 5-鸡苗价格环比下跌 本周重点监测市场商品代鸡苗价格局部下跌，鸡苗周均价为4.14元/羽，环比跌幅1.19%，主流报价4.00-4.30元/羽，低价3.80元/羽，高价4.50元/羽。现阶段蛋价上涨暂未对鸡苗需求形成利好支撑，种鸡企业鸡苗排单不畅，且鸡苗供应压力缓解，供需压力加大，局部地区苗价继续下跌。目前种鸡企业鸡苗订单多数排至5月下旬，少数排至6月中上旬，种蛋利用率多在80%-100%。 6-在产蛋鸡存栏环比增加 ⚫3月全国在产蛋鸡存栏量约为13.18亿只，环比增幅0.92%，同比增幅6.89%。本月新开产的蛋鸡主要是2024年11月前后补栏的鸡苗，此阶段养殖单位补栏积极性提升，鸡苗补栏量环比增幅4.97%。老母鸡方面，近期养殖盈利收窄，且各环节对后市信心不足，养殖单位出栏老母鸡的积极性提升，月度出栏量环比增加。综合来看，月内新开产蛋鸡数量多于老母鸡出栏量，因此在产蛋鸡存栏量延续增加趋势。 7-蛋鸡存栏结构，主力蛋鸡微跌 8-蔬菜，生猪价格走势分化 2025年4月11日，菜篮子产品批发价格200指数为120.69，周环比减少0.54。2025年04月11日，中国养猪网猪价系统数据监测如下∶生猪(品种:外三元)均价为14.67元/公斤(7.335元/斤)，价格较昨日上涨了0.01元/公斤(0.005元/斤);猪价环比上涨了0.00%，同比下跌了4.05%。 9-期现价差保持震荡走势 从数据显示来看，鸡蛋基差明显具有一定的规律性，在新年前，基差呈现走强情况，节后基差开始收敛至负，直到6，7月份开始基差逐步回归到0值附近，到8，9月基差上升到全年最高位置，而10月后基差在一定区间范围内波动，走势取决于当年的基本面情况。 目前基差情况来看，截至4月11日，鸡蛋基差在117元/500KG附近。 免责声明 报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。 本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究报告全部内容不代表协会观点，仅供交流，不构成任何投资建议 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号刘珂从业资格号：F3084699投资咨询资格：Z0016336 数据来源：Wind、同花顺，卓创资讯、广发期货发展研究中心 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险入市需谨慎！ 感谢倾听Thanks