明泰铝业机构调研纪要

明泰铝业机构调研报告 调研日期:2025-05-07 河南明泰铝业股份有限公司成立于1997年,2011年在上海证券交易所挂牌上市。公司是一家民营铝加工企业,业务涵盖铝精深加工、轨道交通、电力热力、金融服务、进出口贸易等领域。公司拥有年生产140万吨铝板带箔产品及400辆高铁动车组车体的产能,主要开展铝板带箔、铝型材、铝再生资源综合利用等业务。公司拥有国内第一条“1+4”热轧生产线,3300mm宽幅“1+1”热轧生产线、国际先进的铝灰处理生产线和再生铝工艺技术装备。产品可广泛应用于轨道车体、汽车制造、新能源电池、动力电池托盘、水冷板、逆变器、5G通讯、特高压输电、军工、医药食品包装等国民生产的众多领域。公司以科技创新为发展引领,推动公司绿色转型升级,助力明泰铝业进入资源高效循环利用的零废弃时代。公司先后获得“国家级绿色工厂”、“绿色环保引领企业”、“国家大型企业”、“中国有色金属50强”、“中国铝板带箔十强企业”、“中国制造业500强企业”、“河南省百强企业”、“河南省优秀民营企业”、“河南省省长质量奖”等称号。 - 2025-05-12 2025-05-072025-05-09 路演活动上海、杭州 中欧基金 基金管理公司 - 人保资产 保险资产管理公司 - 国泰基金 基金管理公司 - 东方红 其它 - 申万菱信 基金管理公司 - 华泰保险 保险集团控股公司 - 鹏华基金 基金管理公司 - 长江养老 寿险公司 - 银河基金 基金管理公司 - 泉果基金 基金管理公司 - 国华人寿 寿险公司 - 交银基金 基金管理公司 - 凯石投资 投资公司 - 博道基金 基金管理公司 - 长江证券 证券公司 - 宽远资产 资产管理公司 - 天倚道投资 投资公司 - 财通证券 证券公司 - 汇添富 基金管理公司 - 中庚基金 基金管理公司 - 华安基金 基金管理公司 - 太保资产 保险资产管理公司 - 富国基金 基金管理公司 - 兴全基金 基金管理公司 - 汇丰晋信 基金管理公司 - 中银资管 其它 - 一、公司2025年一季度经营情况? 答:2025年第一季度公司产销量再创历史新高,销量近38万吨,同比增长11%;营业收入达81亿元,同比增长13%;净利润4 .4亿元,同比增长21%。公司坚定不移以技术创新推动产品结构改善,注重“提质增效”,聚焦“高端智能制造”,布局抢占未来赛道,新能源、汽车交通、机器人等新兴领域产品的开发及稳定供应,助力公司产销稳定增长。 二、近期美国“对等关税”相关政策对公司外贸有何影响? 答:2018年中美贸易战,美国对中国铝产品征收反倾销反补贴关税,此后明泰铝业对美国直接出口较少。近期美国“对等关税”相关政策中不包含钢铝产品。本年度外贸销量环比有所提升,外贸订单呈回暖态势。 三、2025年度公司发展规划? 答:公司专注主业,聚焦“高端智能制造”、“低碳循环经济”。本年度重点建设高端热处理线,促进产品提档升级,重点关注新能源、汽 车材料、半导体、工业机器人及低空飞行等领域的用铝需求,积极开发相关领域产品,持续改善公司产品结构。本年度子公司义瑞新材及海 外基地产能持续释放,保障2025年公司产销规模继续大幅提升。四、2025年公司再生铝保级应用规模能否继续扩大? 答:2024年下半年,欧盟开始要求报送产品碳排放数据,经公司初步核算再生铝产品在碳减排方面优势较大,公司坚定不移的持续推动再生铝业务发展。2024年末,中国海关放开变形废铝进口,支持再生铝保级应用企业发展。公司成立了再生铝国际采购部,进一步扩大废铝采购来源,积极推广再生铝产品应用,持续引领行业低碳发展。 五、公司当前在手订单如何? 答:历年来,3月份开始迎来铝的消费旺季,当前在手订单有所增加,可满足公司一个半月生产排产。六、当前产品加工费水平如何? 答:当前公司产品加工费稳中向好,一季度公司及行业内CTP/PS板、易拉罐料、易拉盖料等产品上调了加工费。七、欧盟实施碳边境税后公司产品有哪些核心优势? 答:公司系再生铝保级应用头部企业,已顺利斩获GRS4.0全球回收标准证书,旗下多种产品完成SGS碳足迹排查,再生铝产品低碳优势明显 ,对国内外客户均有极强的吸引力,再生铝产品的大力推广,引导行业低碳发展的同时公司可获得绿色低碳溢价增厚利润空间。八、本年度会有哪些新建项目? 答:全资子公司鸿晟新材在建“汽车、绿色能源用铝产业园项目”,将投资建设铝板带生产用热处理设备气垫炉、辊底炉及化学表面处理线等高端设备,以技术突破构建核心竞争力,战略布局抢占未来赛道,积极打造第二增长曲线。聚焦机器人、低空经济、航天军工、新能源等领域的新兴需求,加速高端化转型升级。持续深耕再生资源循环利用体系,激活产业升级活力,引导行业低碳发展。 九、公司后期利润分配如何规划? 答:2024年度公司实施了三季度和年度2次分红,提高了利润分配频次及分配比例,逐步加大投资者回报。当前公司现金储备较为充足 ,经营发展稳健,资本开支逐步减少,公司将逐步提升投资者回报力度。