明泰铝业机构调研纪要

调研日期: 2025-08-24 河南明泰铝业股份有限公司成立于1997年,2011年在上海证券交易所挂牌上市。公司是一家民营铝加工企业,业务涵盖铝精深加工、轨道交通、电力热力、金融服务、进出口贸易等领域。公司拥有年生产140万吨铝板带箔产品及400辆高铁动车组车体的产能,主要开展铝板带箔、铝型材、铝再生资源综合利用等业务。公司拥有国内第一条“1+4”热轧生产线,3300mm宽幅“1+1”热轧生产线、国际先进的铝灰处理生产线和再生铝工艺技术装备。产品可广泛应用于轨道车体、汽车制造、新能源电池、动力电池托盘、水冷板、逆变器、5G通讯、特高压输电、军工、医药食品包装等国民生产的众多领域。公司以科技创新为发展引领,推动公司绿色转型升级,助力明泰铝业进入资源高效循环利用的零废弃时代。公司先后获得“国家级绿色工厂”、“绿色环保引领企业”、“国家大型企业”、“中国有色金属50强”、“中国铝板带箔十强企业”、“中国制造业500强企业”、“河南省百强企业”、“河南省优秀民营企业”、“河南省省长质量奖”等称号。 一、2025年半年度经营情况? 答:2025年半年度,公司实现销量约78万吨,营业收入约170亿元同比增长11%,实现归母净利润9.4亿元,单吨净利润突破了1200元,较2024年度及2025年一季度单吨净利润实现提升,展现出强劲的经营韧性。 2025年半年度同比2024年半年度净利润略有下滑,主要是上年度第二季度国内外铝价上涨带来较大的库存升值收益,剔除库存升值影响同比仍有增长。 按照以往经验,下半年产销量水平好于上半年,预计本年全年净利润仍将实现增长。 二、未来分红政策介绍? 答:为提高投资者回报力度,公司制定披露了《未来三年股东分红回报规划(2026-2028年)》,承诺未来三年每年不低于30%的分红比例,为投资者筑牢投资安全垫,形成企业战略升级与投资者回报承诺的双重组合,积极践行“提质增效重回报”行动计划。 三、上半年度围绕“转型升级”开展了哪些工作? 答:公司确立了聚焦“高端智能制造”及“低碳循环经济”的整体发展思路。 新能源材料布局开始进入收获期。铝塑膜铝箔成功跻身软包锂电池材料供应链,在固态电池封装领域的应用潜力巨大。铝合金钎焊复合材 料,实现了动力电池水冷板、储能液冷系统等应用场景的全面覆盖,与鹏辉能源签署战略合作协议。 在高端智能制造领域,全铝立柱机器人推广工作初见成效,目前已应用于食品饮料、医药电子等高精度场景。鸿晟新材在建的高端热处理设备,瞄准汽车轻量化材料、低空飞行器与航天军工材料需求,将显著提升公司在高端铝材及工业自动化核心部件领域的产能供给能力。 在低碳循环经济领域,公司积极引进激光诱导击穿光谱精分产线,通过“精准识别成分、高效分离杂质与合金”的技术创新,扩大了废旧铝制品回收范围,实现废铝高值化利用,促进再生铝产业再升级。 四、公司海外子公司生产经营情况如何? 答:上半年度,公司海外子公司订单饱满,利润大幅提升。公司拟再投资建设冷精轧,进一步扩大海外产能3-4万吨。 五、当前市场需求及加工费情况? 答:本年度,铝锭价格维持在高位震荡,离不开整体需求的支撑。今年夏季整体呈现淡季不淡态势,公司6月、7月销量维持高位水平。加工费方面,部分产品存在上调,整体维持平稳态势。 六、出售参股公司股权情况? 答:公司原持有三门峡铝业2.50%的股权,初始投资4亿元,已累计获得分红约1.6亿元,此次焦作万方拟发行股份购买三门峡铝业合 计99.4375%股权。经评估协商,三门峡铝业100%股权作价为321.3亿元,即公司持股部分对应的股权作价为8.03亿元,发行股份购买资产的价格为5.39元/股,公司可获得1.49亿股焦作万方股份。