明泰铝业机构调研纪要

河南明泰铝业股份有限公司2025年半年度经营情况良好，实现销量约78万吨，营业收入约170亿元，同比增长11%，归母净利润9.4亿元，单吨净利润突破1200元。尽管同比2024年半年度净利润略有下滑（主要受上年度铝价上涨带来的库存升值影响），但公司预计全年净利润仍将实现增长。

公司未来三年股东分红回报规划承诺每年不低于30%的分红比例，筑牢投资安全垫，践行“提质增效重回报”行动计划。

上半年度，公司围绕“转型升级”开展工作，确立了聚焦“高端智能制造”及“低碳循环经济”的发展思路：

• 新能源材料布局进入收获期，铝塑膜铝箔成功应用于软包锂电池，铝合金钎焊复合材料实现动力电池水冷板等应用，并与鹏辉能源签署战略合作协议。
• 高端智能制造领域，全铝立柱机器人推广初见成效，鸿晟新材在建的高端热处理设备将提升公司在高端铝材及工业自动化领域的产能供给能力。
• 低碳循环经济领域，引进激光诱导击穿光谱精分产线，扩大废旧铝制品回收范围，实现废铝高值化利用，促进再生铝产业再升级。

海外子公司订单饱满，利润大幅提升，公司拟再投资建设冷精轧，进一步扩大海外产能3-4万吨。

当前市场需求支撑铝锭价格高位震荡，夏季呈现淡季不淡态势，公司6月、7月销量维持高位。加工费方面，部分产品存在上调，整体维持平稳。

公司出售三门峡铝业2.50%股权，对应作价8.03亿元，获得1.49亿股焦作万方股份。