螺纹热卷日报

2025年05月06日 螺纹热卷日报第一部分市场信息 F03113636Z0018817om.cn 第二部分市场研判现货：网价上海中天螺纹3180元（-10），北京敬业3170元（-），上海鞍钢热卷3240元（-），天津河钢热卷3210元（-）。今日黑色盘面延续偏弱走势，现货成交一般偏弱，现货价格继续下调。上周钢联数据公布，钢材整体增产，而库存加速去化，表需大幅好转。目前建材供需结构好于板材，部分地区存在螺纹缺规格情况，冷轧压力较大，后续可能转到至热轧。5月传言国内可能加大买单出口查处力度，叠加海外关税影响，后续钢材出口可能面临下滑风险。黑色需求依然缺乏亮点，中长期趋势仍然向下。目前高炉利润偏高，铁水仍存小幅增产预期，下方谷电成本支撑钢价，黑色整体维持底部震荡走势。节后若出口持续下滑，冷轧压力或传导至热卷，受基本面压力影响钢价或继续下挫，关注5月海外关税政策，买单出口情况及粗钢减产落地情况。单边：钢价维持底部震荡走势，建议逢高空1.美国第一季度GDP季调后环比折年率初值为-0.3%，创2022年第二季度以来新2.上周，五大钢材品种供应883.69万吨，周环比增加7.85万吨，增幅0.9%。总库存1447.1万吨，周环比降87.17万吨，降幅5.7%。周消费量为970.86万吨，环比增加 【相关价格】【交易策略】套利：建议观望期权：建议观望【重要资讯】低，预估为-0.2%，前值为2.4%。4.8%。 2/9 3/9第三部分相关附图图1：螺纹钢汇总价格：HRB400：20mm：上海（元/吨)图2：热轧板卷汇总价格：4.75mm：上海（元/吨)091011120120242025，3000350040004500500055006000650070000102图3：螺纹01合约基差（上海地区）（元/吨)图4：热卷01合约基差（上海地区）（元/吨)09101112rb2301rb2601，-300-200-10001002003004005006000203图5：螺纹05合约基差（上海地区）（元/吨)图6：热卷05合约基差（上海地区）（元/吨)1234rb2205rb2505，-400-200020040060080056 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind-500-300-1001003005007009000102030405060708rb2101rb2201rb2401rb2501数据来源：银河期货、Mysteel、Wind-400-200020040060080010001200140056789101112rb2005rb2105rb2305rb2405数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind图9：螺纹01-05价差（元/吨)-100-500501001502002503001234567rb2110-rb2201rb2210-rb2301rb2310-rb2401rb2410-rb2501rb2510-rb2601数据来源：银河期货、wind资讯图11：螺纹05-10价差（元/吨)- 2 5 0- 1 5 0- 5 0501502503504501011120102r b 2 1 0 5 - r b 2 1 1 0r b 2 2 0 5 - r b 2 2 1 0r b 2 3 0 5 - r b 2 3 1 0r b 2 4 0 5 - r b 2 4 1 0r b 2 5 0 5 - r b 2 5 1 0数据来源：银河期货、wind资讯 数据来源：银河期货、wind资讯图15：01合约卷螺差（元/吨)-200-1000100200300400500010203040506070809102101合约2201合约2401合约2501合约数据来源：银河期货、Wind图17：10合约卷螺差（元/吨)-300-200-100010020030040050010111201020304052010合约2110合约2310合约2410合约数据来源：银河期货、Wind 数据来源：银河期货、Wind图20：螺纹05合约盘面利润（元/吨)-500-300-1001003005007009001100130015000506070809101112210522052305数据来源：银河期货、Wind图22：螺纹10合约盘面利润（元/吨)-5000500100015002000250030001011120102030405202120222023数据来源：银河期货、Wind 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind图26：华东电炉现金利润（平电）（元/吨)-800-600-400-200020040060080010001200010203040506070809102021202220232024数据来源：银河期货、Mysteel、Wind图28：唐山钢坯现金利润（元/吨)-400-2000200400600800010203040506070809102021202220232024数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 数据来源：银河期货、Mysteel、Wind 作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。免责声明本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。银河期货版权所有并保留一切权利。联系方式银河期货有限公司北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn 9/9大宗商品研究所