蛋白粕市场分析
- 国际市场：CBOT大豆价格区间波动，重心略有下移。USDA报告预期美豆旧作物库存继续回落，新作库存同比下滑，对市场形成支撑。美豆出口情况良好，但中国对美豆进口依赖减少。美国大豆播种进度略低于去年同期，南部州份进度较快，北部平原进度落后。美国大豆出口检验量较上周减少，对华出口量大幅减少。
- 国内市场：连粕市场低位震荡，节后现货价格大幅下挫，豆粕供给增加，豆粕现货及基差承压走低。连粕5月合约止跌反弹，期现回归对5月合约形成支撑。远月合约遭遇抛压，美豆走低、巴西升贴水回落以及人民币走强导致资金向远月抛压。机构增持豆粕2509合约空头，净空头头寸增加明显。
油脂市场分析
- 国际市场：国际油脂震荡走低，美豆油领跌油脂。美豆油期货因环境保护局的生物燃料混合授权问题遭受重创，随后出口销售改善，价格止跌反弹。马棕油走势与美豆油趋同，受库存增长和产量预期增加影响承压回落，但后期出口好转可能带来反弹。加菜籽库存偏紧提振价格，但报告利多兑现后价格回落。
- 国内市场：国内油脂走势与国际油脂驱动，连棕油表现最弱，郑菜油表现最强。连棕油跟随马棕油走势疲软，郑菜油因加菜籽走高以及国内未来预期偏紧而支撑明显。国内油脂库存总量增加，豆油库存增加，棕油库存下降，菜油库存增加。
后市展望
- 季节性分析：美豆、美粕、连粕、连豆油、连棕油、郑菜油、郑菜粕的季节性指数均显示当前处于季节性低点或震荡区间。
- 下周市场展望：豆粕短线指标、中线指标、长期指标偏空。菜粕短线指标、中线指标偏空，长期指标缠绕。豆油短线指标缠绕，中线指标缠绕，长期指标缠绕。棕榈油短线指标偏空、中线指标偏空、长期指标缠绕。菜油短线指标偏多，中线指标缠绕、长期指标缠绕。
- 基本面：国际市场，下周一USDA报告将公布美豆供求平衡表，关注新年度出口及库存的变化。美豆短期仍将维持区间震荡的走势。国内市场，豆粕累库加快，现货、基差继续回落。连粕下跌空间受限，但主力资金仍在加空，等待成本向好的提振。国际市场，地缘政治以及增产的影响，国际原油走势偏弱。美豆油或因生物柴油未兑现，市场低位震荡反复。马棕油等待4月供需报告利空的兑现以及5月出口的好转，在连续下挫后，马棕油可能因出口跌势减弱，市场在当前位置或有反复。国内油脂，连棕油主力合约面临7800一线考验，一旦跌破，下方空间打开，短期市场或在7800附近反复。豆油、菜油政策影响明显保持区间震荡的思路对待。
