塑料价格仍然偏弱震荡运行 橡胶库存总体呈现累库

### 塑料市场总结

#### 核心观点
- **价格表现**：塑料期货主力合约5月8日收跌0.61%至7016.0元，呈现偏弱震荡运行态势。
- **市场氛围**：节前交投氛围清淡，5月进入传统需求淡季。
- **政策影响**：央行、证监会等部门发布的“一揽子金融政策”及中美重新接触的消息对市场有一定刺激，但短期市场仍预计偏弱震荡。

#### 关键数据
- **持仓量**：5月8日塑料期货主力持仓量增加14775手至535267手。
- **价格均价**：
  - LDPE均价为9133.33元/吨（-83.34）。
  - HDPE均价为8112.50元/吨（+0）。
  - 华南地区LLDPE（7042）均价为7622.94元/吨（-15.88）。
- **供应端**：
  - 4月聚乙烯产量272.82万吨，环比减少0.74%。
  - 上周检修损失量8.05万吨，较同期减少2.47万吨。
- **需求端**：
  - 农膜开工率23.39%（较同期-17.31%）。
  - PE包装膜开工率47.85%（较同期-1.22%）。
  - PE管材开工率31.83%（较同期+1.33%）。
- **进出口端**：
  - 3月塑料进口110.10万吨（同比-16.92%）。
  - 3月塑料出口10.82万吨（同比+86.67%）。
- **库存端**：
  - 4月塑料企业平均社会库存59.98万吨（较上月-3.05万吨）。
  - 聚乙烯仓单数量2749手（+485）。

#### 研究结论
- **供应压力**：4月新增装置（如惠州埃克森美孚一期50万吨/年LLDPE）及二季度新产能投放导致供应端压力较大。
- **需求疲软**：农膜旺季结束，农膜企业开工率下滑，包装膜和管材需求表现一般。
- **库存中性**：PE库存维持中性，下游逢低补库意愿较低。
- **短期展望**：受关税政策、需求淡季及市场对经济担忧等因素影响，预计短期塑料市场仍将偏弱震荡运行。
- **风险提示**：需关注下游需求情况、国内刺激政策、关税博弈及原油价格波动。

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### 橡胶市场总结

#### 核心观点
- **价格表现**：5月7日橡胶震荡偏弱，受中美和谈及国内货币政策等消息影响，但市场仍交易对经济的担忧。
- **供应端**：泰国橡胶开割推迟1个月，但执行力度存折扣；天气同比去年偏好。
- **需求端**：轮胎开工涨跌互现；中国库存总体累库，维持浅降深增趋势。
- **关联因素**：BR受原油传导和丁二烯供应影响。

#### 关键数据
- **泰国开割**：4月30日泰国橡胶管理局宣布推迟开割1个月。
- **库存趋势**：中国橡胶库存总体累库，维持浅降深增。
- **价格影响因素**：原油价格及丁二烯供应对BR价格有传导作用。

#### 研究结论
- **供需格局**：需求弱势叠加供应充足主导市场，中期或仍旧偏弱震荡运行。
- **关注重点**：关税演绎及开割后期天气情况。
- **短期展望**：若无政策及关税问题大幅逆转，橡胶市场仍将偏弱震荡。

#### 风险提示
- **关税问题**：需关注关税博弈情况。
- **天气情况**：关注开割后期泰国天气变化。