每日国内期货收盘数据和点评

-3.00%-2.00%-1.00% 0100020003000商品期货成交金额（亿元） 0100200300400商品期货沉淀资金（亿元） 制表：华鑫期货研究所板块代码品种基差基差变动(主力连续)(现货-期货)(日环比)IF沪深30051.03.23IH上证5023.22.42IM中证1000148.1-4.85IC中证500127.3-1.29CU铜-100.0-750.00AL铝15.0-15.00ZN锌325.0-90.00NI镍220.0-690.00AO氧化铝-7.0-16.00SS不锈钢835.0-85.00RB螺纹钢121.0-58.00HC热卷83.0-33.00J焦炭-110.04.00JM焦煤183.0-1.00I铁矿石83.5-4.50SM锰硅276.0-28.00FG玻璃128.0-1.00SC原油-12.2-2.27PG液化石油气821.0-25.00BU沥青119.0-50.00RU天胶-180.0-10.00NR20号标胶121.426.04MA甲醇130.0-2.00L塑料636.0-14.00PP聚丙烯-12.0-15.00EB苯乙烯171.088.00VPVC372.0-28.00PF短纤169.0-110.00EG乙二醇15.0-15.00TAPTA110.070.00LC碳酸锂2740.01220.00SA纯碱-21.0-9.00UR尿素19.0-24.00A豆一-45.012.00Y豆油506.0-30.00P棕榈油646.022.00OI菜油67.0-27.00M豆粕515.0-254.00RM菜粕-71.0-17.00SR白糖165.022.00CF棉花1294.050.00C玉米-101.05.00CS玉米淀粉-131.0-12.00LH生猪790.020.00JD鸡蛋459.031.00备 注 ：数据均来源于wind，现货价格仅代表部分可交割参考价格，未含交割成本。基差及其变动仅供参考。期货主要品种基差金融金属黑色能化农产品 1.35%1.35%3730.60.88%0.88%26282.52%2.52%57292.27%2.27%5471-0.13%-0.13%775800.08%0.08%199351.42%1.42%225200.18%0.18%124690-0.25%-0.25%28626.14%6.14%127653.72%3.72%31292.50%2.50%3237-7.58%-7.58%156216.19%16.19%10.52%10.52%710.54.54%4.54%580410.24%10.24%1122-2.51%-2.51%15.70%15.70%44093.33%3.33%3451-1.24%-1.24%147300.98%0.98%122705.33%5.33%23108.15%8.15%7164-0.17%-0.17%71122.36%2.36%70796.94%6.94%49892.66%2.66%61760.36%0.36%41902.40%2.40%44803.93%3.93%66960-1.56%-1.56%13641.06%1.06%1781-1.08%-1.08%42256.08%6.08%78147.32%7.32%81740.71%0.71%933314.71%14.71%2985-2.76%-2.76%26412.69%2.69%59779.08%9.08%12950-4.47%-4.47%2361-5.06%-5.06%27215.29%5.29%1413013.34%13.34%2981(收盘价计算)基差率(基差/现货)期货收盘价 2025/4/28备注山东地区氧化铝中间价304/2B冷轧不锈钢卷太钢无锡上海HRB400E 20mm上海Q235B 4.75mm天津港准一级冶金焦山西晋中中硫主焦煤（S1.3）内蒙FeMn65Si17+地区贴水400华北地区5mm浮法玻璃含税价广州码头液化气(国产气)上海云南国营全乳胶(SCRWF)泰国STR20青岛保税区库提价齐鲁石化7042出厂价绍兴三圆T30S出厂价华东市场涤纶短纤1.4D主流价电池级碳酸锂市场价华北地区沙河市场重质纯碱主流价河南地区小颗粒主流价哈尔滨巴彦国一等大豆江苏南通四级菜油中国棉花价格指数328 1、期指：【盘面】周一A股各主要指数均下跌，上证指数跌0.2%，深成指跌0.62%，创业板跌0.65%，科创50跌0.17%，北证50跌1.78%，全A平均股价跌1.04%，全市场成交总额10767亿元，缩量603亿元，超4100只个股下跌，银行股逆势上涨，工行、建行等创新高。期指中，IH小幅上涨，而IF、IC和IM均下跌，其中IM跌近1%。各期指强弱排名：IH>IF>IC>IM。【分析】上周中央政治局会议召开，市场等待相关政策落地，而51假日即将来临，在经历上一次清明假日后的系统性风险后，市场交投偏于谨慎。市场目前呈轮动状态，这也是存量资金博弈的特点之一。个股可关注权重、红利+科技，期指关注IH+IM。【估值】中性偏低【风险】国内宏观政策低于预期和外围冲击2、铜铝氧化铝CU&AL&AO【盘面】夜盘沪铜窄幅波动，白天盘一度回落，午后反弹，主力6月收77580，跌0.08%，成交总量略增，总仓减少超过8千手。沪铝交易节奏基本与沪铜同步，主力6月收19935，跌0.10%，成交总量略减，总仓减少超过8千手。同期氧化铝小幅反弹，主力9月收2862，涨0.03%。【分析】临近51假期，铜铝减仓震荡，假日效应显现。上周五中央政治局会议召开，市场也在等待相关政策落地。【估值】铜中性偏高铝中性【风险】宏观政策低于预期3、黄金白银AU&AG【盘面】沪金震荡偏弱，主力收于780.04，跌幅为1.5%，持仓量减少4000余手，成交量小幅缩减。沪银主力收于8168，跌幅为1.52%，持仓量减少40000余手，成交量小幅上行。【分析】美国4月密歇根消费者信心指数走弱，通胀预期走高。目前关税的避险情绪正在边际减弱，但受制于美国关税的不确定性，经济前景仍然不容乐观，美元指数低位反弹，避险情绪有所走软，金位于高位有盘整回调需求。短期来看，黄金短期波动率将会放大，建议观望，多空因素交织，仍有向下的可能性。对于银，走势或被金牵连，在美联储降息前或维持震荡偏弱。中长期来看，美国债务不可持续扩大以及美元信任危机促使各国央行持续购金，逢低看多是黄金的主线。【估值】偏高【风险】宏观4、螺纹热卷铁矿RB&HC&I【盘面】RB2510收于3129，涨0.9%，HC2510收于3237，涨1.03%，铁矿I2509收于710.5，涨0.21%。 【分析】宏观方面，多国对中国产品征收关税，影响国内钢铁及其制品出口。当前是钢材需求旺季，短期钢材季节性降库，6-8月是季节性淡季。1-3月房屋新开工面积下降24.4%，施工面积下降9.5%，国内地产维持收缩态势，建筑钢材需求较弱。当前钢厂日均铁水产量维持在高位，预计螺纹热卷低位震荡运行。【估值】中等【风险】国内降息降准、限产政策5、纸浆SP【盘面】SP2507收于5344元/吨，跌0.6%。【分析】产业方面，巴西Suzano255万吨/年阔叶浆产能已经2024年7月投产，预计将在2025年今年上半年达到满产。2025年国内新增200多万吨阔叶浆产能、新增10万吨针叶浆产能。当前全球纸浆需求较弱，最近海外3家百年纸厂宣布破产，国内港口纸浆库存较高。山东俄针现货价格5450元/吨，预计纸浆SP2507在5200-5500运行。【估值】中等【风险】供应扰动、进出口关税政策6、油脂油料【盘面】豆油主力09月收7814，跌1.54%；菜油主力09月收9333，跌1.43%；棕榈油主力09月收8147，跌2.15%；豆粕主力09月收2985，跌1.84%，菜粕主力09月收2641，跌2.29%。【分析】市场对五一假期后市场大豆供应充裕达成共识，豆粕现货价格继续回落，菜粕跟随豆粕走弱，预计短期内豆粕上方压力仍在。三大油脂低开低走，回吐上周五全部涨幅。因美国生物柴油掺混量的不确定性，美豆油冲高回落，导致国内油脂情绪偏弱，三大油脂减仓下行。国内大豆供应将由紧转松，或压制豆油上方空间。同时棕榈油产量、库存或逐步回升，供应转为宽松或限制棕榈油上方空间，不过印尼B40计划仍然存在不确定性，关注其实施情况。菜油近端供应充裕，但远端菜籽供应仍然存在不确定性。建议操作上暂时保持观望。【估值】中性【风险】产区天气宏观政策7、棉花CF【盘面】棉花震荡收跌，主力09月收12950，跌0.46%。【分析】棉花延续低位震荡走势。国内棉纺产业即将进入季节性淡季，纺企补库需求较为谨慎，以刚需补库为主，当前棉花基本面向上驱动不足，短期内或延续低位震荡走势，关注新棉种植情况。【估值】中性偏低【风险】产区天气宏观政策8、三大胶RU&NR&BR【盘面】日内三大胶走势分化。沪胶2509收14730，跌幅为0.27%；BR橡胶2506收11360，涨幅为0.18%；20号胶2506收12270，跌幅为0.85%。【分析】近期橡胶市场基本面变化不大，青岛库存连续三周季节性降库，因节前下游工厂备货基本完成，部分仓库提货不及预期，青岛保税区库存仍小幅累库。需求面，临近五一假期，市场需求弱于预期，半钢胎和全钢 胎开工率均有所下滑，下游企业降负预期偏强。综合来看，临近假期宏观扰动仍具有不确定性，产区开割初期新胶增量有限，当前在供需双弱背景下，预计橡胶盘面延续宽幅震荡。【估值】中性【风险】库存变化情况、贸易摩擦 本文中的信息均来源于公开资料，华鑫期货研究所及相关研究人员力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求文章内容客观、公正，但文章中的信息与所表达的观点不构成所述期货买卖的出价或询价的依据，该等信息、意见并未考虑到获取本文人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。对依据或者使用本文所造成的一切后果，华鑫期货及其关联人员均不承担任何法律责任。本文中的资料、意见、预测均只反映文章初次发布时的判断，可能会随时调整。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。华鑫期货没有将此意见及建议向文章所有接收者进行更新的义务。本文仅供内部参考交流使用，不构成投资建议。如未经授权，私自转载或者转发本文，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。华鑫期货将保留随时追究其法律责任的权利。华鑫期货研究所立足诚信和专业，秉承“高效研究创造价值”的理念，深谙“知微见著,臻于至善”的投研内核，并基于宏观、产业、市场风偏和估值构建“四维一体”决策模型，助力各类客户包括产业型客户和交易型客户的成长。华鑫期货有限公司地址：上海市黄浦区福州路666号21、22楼邮编：200001电话：400-186-8822华鑫期货侯梦倩期货从业资格：F3070960交易咨询资格：Z0017338邮箱：houmq@shhxqh.com 华鑫期评