焦炭市场周报：节后市场情绪偏弱，库存高位焦炭下行

周度要点小结

• 宏观方面：国家积极部署粗钢产量调控工作，央行降准提供长期流动性，个人住房公积金贷款利率下调。
• 海外方面：美联储维持利率目标区间，特朗普与英国达成有限贸易协议。
• 供需方面：短期供应弹性好于焦煤，铁水产量上升空间有限，全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利1元/吨，关税战影响需求，二三季度需求面临季节性下降。
• 技术方面：焦炭主力周K趋势偏空，处于60日均线下方。
• 策略建议：市场信心不足，焦炭主力合约震荡偏弱运行。

期现市场情况

• 焦炭期货合约持仓量环比增加9.63万手至5.32万手。
• 焦炭9-5合约月差环比下降101元/吨至-122元/吨。
• 焦炭注册仓单量环比增加300手至1190手。
• 期货螺炭比环比增加0.08至2.09。

期货市场情况

• 日照港焦炭平仓价环比持平，内蒙古乌海焦煤出厂价环比下跌10元/吨。
• 焦炭基差环比上升84至32元/吨。

现货市场情况

• 焦炭现货价格环比持平。

产业情况

• 3月份原煤产量同比增长9.6%，炼焦煤产量同比增长8.23%。
• 国家发改委强调煤炭生产供应能力，强化兜底保障作用。
• 本周全国230家独立焦企产能利用率75.05%，焦炭日均产量53.50万吨。
• 全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利1元/吨，区域盈利差异明显。
• 铁水产量245.64万吨，环比增加0.22万吨，同比增加11.14万吨。
• 焦炭总库存969.49万吨，环比下降1.66万吨，同比增加21.29%。

下游情况

• 全国18个港口焦炭库存283.68万吨，环比下降7.11万吨。
• 247家钢厂焦炭库存671.03万吨，环比下降4.19万吨，可用天数12.1天。
• 库存结构显示港口库存下降，钢厂库存季节性下降。

基本面数据图表

• 焦炭出口同比下降26.50%，1-4月钢材出口同比增长8.20%。
• 3月70大中城市二手住宅价格环比下降0.20%。
• 30大中城市商品房成交面积环比下降9.60%，同比增加48.76%。
• 一线城市商品房成交面积环比下降6.18%，二线城市环比下降6.94%，同比分别增加49.63%和52.71%。