金融期货日报

金融期货日报 研究咨询部 2025-05-09 公司资质 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号 金融期货团队 研究员： 彭博 从业编号：F3080600 投资咨询编号：Z0021839 研究员： 张志恒 从业编号：F03102085 投资咨询编号：Z0021210 股指 ◆核心观点： 特朗普喊“买股票”，再批鲍威尔动作慢，称他什么都不懂，几乎没有通胀。英美就关税贸易协议条款达成一致，细节待敲定；特朗普称对英协议并非模板，10%或是最低，他国关税可能更高。欧盟将就美关税向世贸组织提出诉讼，并准备对950亿欧元自美国进口产品采取反制措施，拿汽车、飞机和威士忌“开刀”。关注近期的中美会谈，股指或震荡运行。 ◆策略建议： 震荡偏强 国债 ◆核心观点： 后续走势上，如果中短端仍继续强势，曲线陡峭化也会让长端有一定性价比，在没有利空环境下，长端或出现补涨。央行大概率仍会继续净投放，参考之前发行，可能会先营造较好的情绪，压低一级发行利率，但午后可能开始避险周末中美谈判，不过目前市场对谈判达成成果的预期不高，可能调整也不会有太大空间，下周还会陆续公布4月份经济金融数据，整体利好债市。 ◆策略建议： 短期看好 股指 ◆市场回顾： 沪深300股指主力合约期货涨1.00%，上证50股指主力合约期货涨0.82%，中证500股指主力合约期货涨0.90%，中证1000股指主力合约期货涨1.24%。 ◆技术分析： KDJ指标显示大盘震荡偏强运行。 ◆风险提示：外围因素制约 国债 ◆市场回顾： 10年期主力合约涨0.17%，5年期主力合约涨0.16%，30年期主力合约涨0.26%，2年期主力合约涨0.05%。 ◆技术分析： KDJ指标显示T主力合约震荡偏强运行。 ◆风险提示：收益率下行过快 表格：期货数据 日期 期货品种 收盘价 （元/张） 涨跌幅 （%） 成交量（手） 持仓量（手） 2025/05/08 沪深300主连 3816.00 1.00 58985 146021 2025/05/08 上证50主连 2664.80 0.82 31258 47278 2025/05/08 中证500主连 5660.00 0.90 43288 98379 2025/05/08 中证1000主连 6018.80 1.24 125065 165679 2025/05/08 十年国债主连 109.06 0.17 58767 182509 2025/05/08 五年国债主连 106.18 0.16 53906 149241 2025/05/08 三十年国债主连 120.43 0.26 71465 88021 2025/05/08 二年国债主连 102.36 0.05 35940 86898 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 图1：沪深300股指期货走势图2：上证50股指期货走势 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 图3：中证500股指期货走势图4：中证1000股指期货走势 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 图5：股指市盈率图6：股指期货成交金额 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 图7：股指期货成交量图8：股指期货持仓量 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 图9：股指期货成交持仓比图10：股指期货基差 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 图11：股指期货基差率图12：股指期货年化基差率 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 图15：IC跨期价差图16：IM跨期价差 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 图17：十年国债期货走势图18：五年国债期货走势 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 图21：国债期货成交量图22：国债期货持仓量 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 图23：国债期货成交持仓比图24：国债期货成交金额 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中 免责声明 的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 长江期货股份有限公司拥有交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准 确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 武汉总部 地址：湖北省武汉市江汉区淮海路88号13、14层邮编：430000 电话：（027）65777106 网址：http://www.cjfco.com.cn