生鲜软商品板块日度策略报告

生鲜软商品板块日度策略报告

摘要

• 白糖：广西主产区降雨缓解干旱预期，叠加外盘糖价下行，期价回落。巴西新榨季生产顺利，制糖比高位，国际糖价承压。国内一季度进口量下滑支撑供需，现货坚挺。但配额外巴西糖进口利润打开，进口进度有望加快。建议轻仓试空远月合约，9-1正套持有。
• 纸浆：新办发布会提振情绪，但基本面弱势未改善，国内成品纸价格下跌，需求短期难好转，供应维持高位。外盘价格下调，国内现货价格跌至5000附近。建议短期反弹空配，关注5000-5100元支撑。
• 棉花：美棉期价低位震荡，中美贸易缓和预期下收敛利空情绪。美棉播种偏慢构成供应端支撑，但消费预期偏弱。国内市场关注贸易关系与新季天气变化，期价预期低位区间波动。建议回归观望。
• 生鲜果品板块
  • 苹果：新季坐果分歧较大，产区坐果表现不及预期，西部预期减产。旧季冷库苹果出库良好，库存处于近五年低位。天气影响未结束，期价存在支撑。建议逢低做多。
  • 红枣：主力2509合约窄幅震荡，现货库存去化但余量不低，消费季节性淡季。新季水果上市增加替代效应。建议空单逢低离场，关注8900-9000点支撑。

市场消息变化

• 苹果：出口量环比增加，冷库库存环比减少，山东和陕西产区库存下降。
• 红枣：现货库存小幅下降，内地持货商未大幅让利出货，销区市场供应充足。
• 白糖：广西部分地区降雨，ICE原糖收盘价17.41美分/磅，配额外巴西糖进口利润达300元/吨以上。
• 纸浆：Arauco针叶浆价格下调55美元/吨，中国买家还盘低至700-730美元/吨，北欧和加拿大NBSK价格下跌。
• 棉花：越南棉纺织品产量同比增加，土耳其棉花进口量增加。

行情回顾

• 期货行情：苹果、红枣、白糖、纸浆、棉花主力合约价格波动情况。
• 现货行情：苹果、红枣、白糖、纸浆、棉花现货价格环比和同比变化。

基差情况

• 苹果、红枣、白糖、纸浆主力合约基差走势图。

月间价差情况

• 苹果、红枣、白糖月间价差情况及推荐策略。

期货持仓情况

• 苹果、红枣、白糖、棉花主力合约多空持仓前20排名及变化。

期货仓单情况

• 苹果、红枣、白糖、纸浆、棉花期货仓单量变化情况。

期权相关数据

• 苹果、白糖、棉花期权成交量、持仓量、认沽认购比率、历史波动率、隐含波动率。

策略推荐

• 生鲜果品：苹果多单逢高离场，红枣空单逢低离场。
• 软商品：白糖轻仓试空，纸浆反弹空配，棉花逢高做空。