加拿大帝国商业银行美股招股说明书(2025-05-07版)

核心观点与关键数据

发行人：加拿大帝国商业银行

票据类型：与标普500指数挂钩的高级全球中期票据

到期日：2025年5月7日（预计为确定日期后的第二个工作日）

基础资产：标普500指数（SPX指数）

关键条款：

• 缓冲水平：15.00%
• 上行参与率：180.00%
• 最低投资额：1000美元
• 指定货币：美元

现金结算金额：

• 若最终标的资产水平大于初始水平但小于帽水平，则支付金额 = 1000美元 + 1000美元 * 市场上涨参与率 * 标的资产回报率。
• 若最终标的资产水平等于或大于缓冲水平，则支付金额为1000美元。
• 若最终标的资产水平小于缓冲水平，则支付金额 = 1000美元 + 1000美元 * 缓冲率 * (标的资产回报率 + 缓冲金额)。

最高结算金额：预计每1,000美元本金的1,245.88美元至1,289.26美元之间。

初始标的资产水平：预计在交易日期的113.66%至116.07%之间。

确定日期：预计在交易日期之后的27至30个月内的某个特定日期。

交易日期：________，2025

原始发行日期：预计为交易日后的第五个例行工作日

计算代理：加拿大帝国商业银行（可单方面更改）

未上市：所发行票据将不会在任何证券交易所上市。

税收风险：

• 美国：税收处理方式存在重大不确定性，IRS可能对票据进行替代性定性，从而对投资者产生不利影响。
• 加拿大：非居民持有人可能需要承担加拿大非居民预扣税。

风险因素：

• 结构风险：投资者可能损失全部投资。
• 基础资产风险：基础资产中任何公司的行为都可能对票据价值产生不利影响。
• 利益冲突：计算代理机构与发行人之间存在潜在的利益冲突。
• 信用风险：票据支付受发行人银行的信用风险影响。
• 市场风险：票据的市场价值可能受多种因素影响，包括利率、基础资产波动性和发行人信用状况。

银行对票据的估值：

• 银行对票据的估值低于票据的原始发行价格，因为销售、结构和避险相关的成本已包含在票据的原始发行价格中。
• 银行估值所使用的内部融资利率通常反映了传统固定利率债务的信用利差折扣，这可能对票据条款及任何二级市场价格产生不利影响。

二级市场：票据不会在任何证券交易所上市，且不期望票据的交易市场会发展。

标的资产历史收盘价：标普500指数历史收盘价波动较大，未来表现无法预测。