股指期货早报：中美将会谈，央行和证监会等将举行重磅发布会

2025年5月7日 股指期货早报2025.5.7 报告摘要： 创元研究 海外方面，美国3月贸易帐录得-1405亿美元，创历史最低水平。另外美联储连续两日一共购买了348亿美元的国债，为市场释放流动性，美联储紧缩预期回落。隔夜美元指数收跌，美债收益率2年和10年期均上涨，美三大股指集体下跌，纳斯达克中国金龙指数上涨，离岸人民币汇率升值。 国内方面，今日有两个重大消息。第一商务部今早6点半左右对外发布，中美将举行经贸高层会谈，地点在瑞士。另外商务部同时发布声明，中方的立场是一贯的，无论是打还是谈，中方维护自身发展利益的决心不会改变。所以，无论结果如何，都不会带有遗憾的离开。贸易会谈消息中美双方基本在同一时间点发出，在美股收盘后，因此未对美股起到提振，对于A股的提振今天应可以看到。另外一个消息则是今天上午9点，央行和证监会等部门将举行重磅发布会。因目前的国际环境背景，市场对其内容有较高期待，关注是否有支持股市流动性的重要举措，看是否会有类似去年924那样力度的政策落地。盘面上看，周二市场放量大涨，大盘上涨1.13%，深成指上涨1.84%，创业板指上涨1.97%，市场迎来节后开门红。虽然大盘未完全回补上方跳空缺口，但个股的活跃度已经起来，科技个股的活跃利于大资金的进出。板块上看，计算机、通信、机械设备、传媒、电子涨幅居前，银行板块下跌。全市场4953只个股上涨，379只个股下跌。 股指研究员：刘钇含邮箱：liuyh@cyqh.com.cn投资咨询资格号：Z0015686 整体来看，因市场对关税谈判预期边际改善，且同时对国内宏观政策稳经济抱有期待，促使了A股市场风险偏好的回升，另外步入5月，上市公司业绩报风险解除，市场资金回流至科技成长板块。因为目前市场已经对国家队拖底使得下方空间有限形成共识，所以一旦有利好消息就容易出现指数向上的状况。对于后市大方向维持震荡向上的判断，短期来看，大盘3320附近的半年线附近为密集成交区，短线可在此处做高抛轮动操作。。 一、行情观点 1.1海外隔夜 美国3月贸易帐录得-1405亿美元，创历史最低水平。另外美联储连续两日一共购买了348亿美元的国债，为市场释放流动性，美联储紧缩预期回落。隔夜美元指数收跌，美债收益率2年和10年期均上涨，美三大股指集体下跌，纳斯达克中国金龙指数上涨，离岸人民币汇率升值。 1.2国内行情回顾 国内方面，今日有两个重大消息。第一商务部今早6点半左右对外发布，中美将举行经贸高层会谈，地点在瑞士。另外商务部同时发布声明，中方的立场是一贯的，无论是打还是谈，中方维护自身发展利益的决心不会改变。所以，无论结果如何，都不会带有遗憾的离开。贸易会谈消息中美双方基本在同一时间点发出，在美股收盘后，因此未对美股起到提振，对于A股的提振今天应可以看到。另外一个消息则是今天上午9点，央行和证监会等部门将举行重磅发布会。因目前的国际环境背景，市场对其内容有较高期待，关注是否有支持股市流动性的重要举措，看是否会有类似去年924那样力度的政策落地。 盘面上看，周二市场放量大涨，大盘上涨1.13%，深成指上涨1.84%，创业板指上涨1.97%，市场迎来节后开门红。虽然大盘未完全回补上方跳空缺口，但个股的活跃度已经起来，科技个股的活跃利于大资金的进出。板块上看，计算机、通信、机械设备、传媒、电子涨幅居前，银行板块下跌。全市场4953只个股上涨，379只个股下跌。 1.3重要资讯 1．特朗普：中东之行前将发布重大公告，内容不一定涉及贸易事宜。 2.国际金融协会：全球债务监测显示，2025年第一季度，全球债务增长约7.5万亿美元，突破324万亿美元，创历史新高。 3.印巴局势-①印度武装部队发动“辛杜尔行动”，对巴基斯坦多个地点进行攻击，印度称行动旨在打击恐怖分子的基础设施，不针对巴方军事设施；② 巴基斯坦方面称，印度向巴多地发射导弹，袭击期间没有印度军机进入巴方领空；③巴基斯坦防长驳斥有关印方打击恐怖分子的说法；④巴军方：巴基斯坦与印度在巴控克什米尔发生交火，巴基斯坦已发动地面和空中作战行动，击落两架印度战机。 4.中东局势-①阿曼外交部：美国与也门胡塞武装达成协议不互相攻击船只，确保国际商船畅通无阻；②特朗普表示，胡塞武装不愿意开战。将相信他们保证不会炸毁船只的话。停止对胡塞武装的空袭；③胡塞武装高级官员未确认有关与美国达成停火的消息，称将继续支持加沙，攻击将会持续；④第四轮伊美核问题谈判或将在5月11日举行；⑤特朗普：在中东访问期间没有计划在以色列停留；⑤以军证实空袭也门，机场、发电厂、水泥厂成为目标。 5.关税-①据悉若谈判失败，欧盟将对价值1000亿欧元的美国商品征收关税；②英国与印度达成自由贸易协定，印度将削减90%的英国进口商品的关税，其中85%将在十年内实现零关税；③英媒：英美将于本周达成贸易协定，拟降低汽车和钢铁关税④特朗普：可能会重新谈判美墨加协定。 6.何立峰将访问瑞士、法国并举行中美经贸高层会谈、第十次中法高级别经济财金对话。访瑞期间，何立峰副总理作为中美经贸中方牵头人，将与美方牵头人美国财政部长贝森特举行会谈。 7.国务院新闻办公室将于5月7日上午9时举行新闻发布会，介绍“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”有关情况，并答记者问。 8.外交部：中方和欧洲议会决定同步全面取消对相互交往的限制。 1.4今日策略 因市场对关税谈判预期边际改善，且同时对国内宏观政策稳经济抱有期待，促使了A股市场风险偏好的回升，另外步入5月，上市公司业绩报风险解除，市场资金回流至科技成长板块。因为目前市场已经对国家队拖底使得下方空间有限形成共识，所以一旦有利好消息就容易出现指数向上的状况。对于后市大方向维持震荡向上的判断，短期来看，大盘3320附近的半年线附近为密集成交区，短线可在此处做高抛轮动操作。 二、期货市场跟踪 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 三、现货市场跟踪 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 四、流动性跟踪 资料来源：Wind、创元研究 资料来源：Wind、创元研究 创元研究团队介绍： 许红萍，创元期货研究院院长，10年以上期货研究经验，5年以上专业的大宗商品、资产配置和研究团队投研一体化运营经验。擅长有色金属研究，曾在有色金属报、期货日报、文华财经、商报网等刊物上发表了大量研究论文、调研报告及评论文章；选获2013年上海期货交易所铝优秀分析师、2014年上海期货交易所有色金属优秀分析师（团队）。（从业资格号：F03102278） 廉超，创元期货研究院联席院长，经济学硕士，郑州商品交易所高级分析师，十几年期货市场研究和交易经验，多次穿越期货市场牛熊市。（从业资格号：F03094491；投资咨询证号：Z0017395） 创元宏观金融组： 刘钇含，股指期货研究员，英国利物浦大学金融数学硕士，拥有多年券商从业经验。专注于股指期货的研究，善于从宏观基本面出发对股指进行大势研判，把握行业和风格轮动。（从业资格号：F3050233；投资咨询证号：Z0015686） 金芸立，国债期货研究员，墨尔本大学管理金融学硕士，获期货日报“最佳宏观金融期货分析师”。专注宏观与利率债研究，善于把握阶段性行情逻辑。（从业资格号：F3077205；投资咨询证号：Z0019187） 何燚，中国地质大学（北京）矿产普查与勘探专业硕士，专注宏观和贵金属的大势逻辑判断，聚焦多方因素对贵金属行情的综合影响。（从业资格号：F03110267） 崔宇昂，美国东北大学金融学硕士，专注集运上下游产业链的基本面分析。（从业资格号：F03131197）创元有色金属组： 夏鹏，三年产业龙头企业现货背景，多年国内大型期货公司及国内头部私募投资公司任职经验，善于从产业基本面和买方交易逻辑角度寻找投资机会。（从业资格号：F03111706） 田向东，铜期货研究员，期货日报“最佳工业品分析师”，天津大学工程热物理硕士，专精铜基本面深度分析，擅长产业链上下游供需平衡测算与逻辑把握。（从业资格号：F03088261；投资咨询证号：Z0019606） 李玉芬，致力于铝、氧化铝、锡品种的上下游分析，注重基本面判断，善于发掘产业链的主要矛盾。（从业资格号：F03105791；投资咨询证号：Z0021370） 吴开来，中国地震局工程力学研究所结构工程专业硕士，本科清华大学土木工程专业，从事铅锌产业链基本面分析。（从业资格号：F03124136） 余烁，中国科学技术大学管理科学与工程专业硕士，专注于上游锂资源和中下游新能源产业链，从基本面出发，解读碳酸锂市场的供需关系、价格波动及影响因素。（从业资格号：F03124512） 创元黑色建材组： 陶锐，黑色建材组组长、黑色产业链研究员，重庆大学数量经济学硕士，曾任职于某大型期货公司黑色主管，荣获“最佳工业品期货分析师”、“2024年度最佳黑色产业期货研究团队”。（从业资格号：F03103785；投资咨询证号：Z0018217） 韩涵，奥克兰大学专业会计硕士，专注纯碱玻璃上下游分析和基本面逻辑判断，获期货日报“2024年度最佳黑色产业期货研究团队”（从业资格号：F03101643） 安帅澎，伦敦大学玛丽女王学院金融专业硕士，专注钢材上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03115418） 创元能源化工组： 高赵，能源化工组组长、原油期货研究员，伦敦国王学院银行与金融专业硕士。获期货日报“最佳能源化工产业期货研究团队”、“最佳工业品期货分析师”。（从业资格号：F3056463；投资咨询证号：Z0016216） 白虎，从事能源化工品行业研究多年，熟悉从原油到化工品种产业上下游情况，对能源化工行业发展有深刻的认识，擅长通过分析品种基本面强弱、边际变化等，进行月间套利、强弱对冲。曾任职于大型资讯公司及国内知名投资公司。（从业资格号：F03099545） 常城，PX-PTA期货研究员，东南大学硕士，致力于PX-PTA产业链基本面研究。荣获郑商所“石油化工类高级分析师”、期货日报“最佳工业品分析师”。（从业资格号：F3077076；投资咨询证号：Z0018117） 杨依纯，四年以上商品研究经验，深耕硅铁锰硅、涉猎工业硅，并致力于开拓氯碱产业链中的烧碱分析，注重基本面研究。（从业资格号：F3066708） 母贵煜，同济大学管理学硕士，专注甲醇、尿素上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03122114） 创元农副产品组： 张琳静，农副产品组组长、油脂期货研究员，期货日报最佳农副产品分析师，有10年多期货研究交易经验，专注于油脂产业链上下游分析和行情研究。（从业资格号：F3074635；投资咨询证号：Z0016616） 陈仁涛，苏州大学金融专业硕士，专注玉米、生猪上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03105803；投资咨询证号：Z0021372） 赵玉，澳国立大学金融专业硕士，专注大豆上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03114695） 张英鸿，复旦大学金融专业硕士，专注原木和纸浆上下游产业链的基本面研究。（从业资格号： F03138748） 创元期货股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备期货投资咨询业务资格，核准批文：苏证监期货字[2013]99号。 免责