资本邦官微 资本邦官网 资本邦研究院 研究报告 刘鹤应邀赴美于将2月21日至22日同美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦举行第七轮中美经贸高级别磋商。 “中央一号文件”指出，实施数字乡村战略，促进农村劳动力转移就业，支持乡村创新创业；深化农村土地制度改革，深入推进农村集体产权制度改革，完善农业支持保护制度，加快构建新型农业补贴政策体系。 中国第一互联网医疗独角兽微医考虑分拆部分业务到科创板上市；前新三板公司和泓服务拟港股IPO上市。 【 【A股三大股指涨跌不一 上证指数微涨】 2月19日，A股三大股指涨跌不一。截至收盘，上证指数上涨1.29点，涨幅0.05%，报收2755.65点，总成交额为2471亿元。深证成指下跌6.05点，跌幅0.07，报收8440.87点，总成交额为3587亿元。创业板指下跌7.56点，跌幅为0.53%，报收1406.04点，总成交额为1016亿元。 【港股三大股指集体下跌 恒指收跌0.42%】 2月19日，港股三大股指集体下跌。截至收盘，恒生指数下跌0.42%，报收28228.13点，总成交额为323亿港元;红筹指数下跌0.73%，报收4478.93点，总成交额为49.16亿港元;国企指数下跌0.29%，报收11116.92点，总成交额为256亿港元。 【美股道指、标普500、纳指均收涨 道指收涨0.03%】 美国东部时间周二，截至收盘，道指收涨8.07点，涨幅0.03%，报25891.32点。纳指收涨14.36点，涨幅0.19%，报7486.77点。标普500指数收涨4.16点，涨幅0.15%，报2779.76点。 【新三板指数多数下跌 三板做市收跌0.13%】 2月19日，三板做市指数多数上涨。截至收盘，三板做市下跌0.94点，跌幅0.13%，报收737.31点，总成交金额为5254万元。 市场行情 科创板等征求意见今日结束；第七轮中美经贸高级别磋商举行; 2019年中央一号文件出炉；阿里入股中金；前三板公司和泓服务拟港股IPO上市 资 本 邦 晨 报 2019.02.19 研究报告撰写作者： 郑灼莹 zhuoying@sunnyhanmy.com 市场部联系人： 孙若虚 021-64836098 ruoxu@sunnyhanmy.com 资本邦研究院 敬请参阅最后一页特别声明 -1- 【 【香港交易所欢迎中央政府公布《粤港澳大湾区发展规划纲要》】 2月18日，港交所官方微信刊文称，香港交易所欢迎中央政府公布《粤港澳大湾区发展规划纲要》。粤港澳大湾区是中国经济最有活力的湾区之一，《纲要》再次凸显了香港作为亚洲国际金融中心和全球离岸人民币中心的重要地位。香港交易所感谢中央政府支持我们不断完善沪港通、深港通和债券通，支持前海联合交易中心的大宗商品发展规划。香港交易所将结合规划纲要发挥自身优势，为粤港澳大湾区发展做出更多贡献，分享大湾区腾飞带来的新机遇。 【京东2019年或将末位淘汰10%的副总裁级别以上的高管】 据内部知情人士透露，在上周末举行的京东集团开年大会上，京东宣布2019年将末位淘汰10%的副总裁级别以上的高管。作为一家拥有18万人的企业，目前京东这个级别的高管预估在几十到一百人左右。 一般来说，企业末位淘汰的比例通常在5-10%左右。而京东此次的决定已经逼近了这个比例的上限，且是首次针对高级管理者明确了淘汰比例。该内部人士表示，京东所作出的这个决策，是经过了深刻的内部反思之后，为了解决目前企业所存在的各种组织问题，以重拾创业精神和初心的一种举措。（新浪财经） 【【刘鹤应邀赴美举行第七轮中美经贸高级别磋商】 应美方邀请，习近平主席特使、中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤将访问华盛顿，于2月21日至22日同美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦举行第七轮中美经贸高级别磋商。 外交部例行记者会上，有记者提问：据报道，新一轮中美贸易磋商21日将在华盛顿开幕。现在临近3月1日期限，为避免贸易战恶化，有人觉得这次磋商更加重要。中方对此如何评论？外交部发言人耿爽表示，我们希望中美双方能够共同努力来落实中美两国元首在阿根廷会晤时达成的重要共识，抓紧工作，相向而行，努力达成一个双方都能接受、互利共赢的协议。我想这符合中美两国的利益，也是国际社会的共同期待。 【2019中央一号文件：鼓励银行业金融机构加大对乡村振兴和脱贫攻坚中长期信贷支持力度】 2月19日，《中共中央、国务院关于坚持农业农村优先发展做好“三农”工作的若干意见》指出，实施数字乡村战略，促进农村劳动力转移就业，支持乡村创新创业。深化农村土地制度改革，深入推进农村集体产权制度改革，完善农业支持保护制度，加快构建新型农业补贴政策体系。 《意见》指出，用好差别化准备金率和差异化监管等政策，切实降低“三农”信贷担保服务门槛，鼓励银行业金融机构加大对乡村振兴和脱贫攻坚中长期信贷支持力度。支持重点领域特色农产品期货期权品种上市。加快推进农村集体经营性资产股份合作制改革，继续扩大试点范围；研究制定农村集体经济组织法；研究完善适合农村集体经济组织特点的税收优惠政市场动态 宏观经济 资本邦研究院 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 策。 同时，《意见》称，坚持农村土地集体所有、不搞私有化，坚持农地农用、防止非农化，坚持保障农民土地权益、不得以退出承包地和宅基地作为农民进城落户条件，进一步深化农村土地制度改革。在修改相关法律的基础上，完善配套制度，全面推开农村土地征收制度改革和农村集体经营性建设用地入市改革，加快建立城乡统一的建设用地市场。 此外，《意见》提出，继续深化供销合作社综合改革，制定供销合作社条例。深化集体林权制度和国有林区林场改革。大力推进农垦垦区集团化、农场企业化改革。支持供销、邮政、农业服务公司、农民合作社等开展农技推广、土地托管、代耕代种、统防统治、烘干收储等农业生产性服务。 【发改委：全面放开养老服务市场 支持境内外资本投资举办养老机构】 2月19日，发改委等十八部委联合印发《加大力度推动社会领域公共服务补短板强弱项提质量 促进形成强大国内市场的行动方案》。 方案部署了补齐基本公共服务短板，加快实现基本公共服务均等化;补强非基本公共服务弱项，着力增强人民群众公共服务供给;充分发挥有效市场和有为政府作用，提升公共服务质量水平等三方面行动任务。方案指出，2022年主要目标如下： 1.到2020年，教育现代化取得重要进展，劳动年龄人口平均受教育年限达到10.8年 2.现代公共文化服务体系基本建成，文化产业成为国民经济支柱性产业 3.旅游经济稳步增长，对国民经济的综合贡献度达到12%。 4.全面放开养老服务市场，建成以居家为基础、医养相结合，功能完善的养老服务体系。 5.支持境内外资本投资举办养老机构，落实同等优惠政策。鼓励地方政府依法合规采取PPP等方式，吸引更多社会力量参与建设、运营和服务。 6.加大金融支持力度，综合利用债券、保险、信贷、产业投资基金等方式，为社会领域公共服务项目融资提供支持。 【教育部：研究兴办职业教育的企业教育费附加减免政策】 2月19日，教育部职业教育与成人教育司司长王继平在教育部发布会上表示，教育部正在制订具体激励办法，对改革成效明显的省份进行重点激励。“会同有关部门研究兴办职业教育的企业教育费附加减免政策，继续完善激励机制，为社会力量兴办职业教育探索更多路径，激发行业企业参与职业教育的内生动力。” 王继平表示，还要推动多元办学。 【潘功胜：央行票据互换主要是提升永续债的市场流动性】 2月19日，中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜表示，永续债是国际上银行补充其他一级资本比较常用的一种工具，有比较成熟的模式。潘功胜指出，央行票据互换并非量化宽松（QE）。央行票据互换是央行与公开市场一级交易商之间开展的一种债券互换交易，是“以券换券”，不涉及基础货币吞吐，对银行体系流动性的影响中性，并非中国版QE。央行票据互换主要是提升永续债的市场流动性。 资本邦研究院 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 【国家版权局：多部门联合打击春节档院线电影盗版传播】 2月19日，国家版权局网站消息，国家版权局、国家电影局等部门采取多种有效措施，加强对春节档院线电影的版权保护，严厉打击各类网络侵权盗版。下一步，国家版权局将会同国家电影局、公安部、工信部等相关部门，深挖盗版源头，加大对影院偷拍盗录的打击力度；严厉查处销售、传播盗版影片的网站、APP、微信公众号、电商经营者，情节严重的将移交公安部门刑事处理。 AA股 【首发价高于行业平均水平，永冠新材推迟新股申购】 2月19日，永冠新材公告称，公司原定于2019年2月21日进行的网上、网下申购将推迟至2019年3月14日。 公司本次拟公开发行不超过41,647,901股，预计募集资金总额为41,647.90万元。协商确定本次发行价格为10元/股，对应的市盈率为：（1）22.98倍（每股收益按照经会计师事务所遵照中国会计准则审计的扣除非经常性损益前后孰低的2017年净利润除以本次发行后总股本计算）。（2）17.24倍（每股收益按照经会计师事务所遵照中国会计准则审计的扣除非经常性损益前后孰低的2017年净利润除以本次发行前总股本计算）。 截至2019年2月18日，中证指数有限公司发布的该行业最近一个月平均静态市盈率为17.60倍。 永冠新材坦言，由于本次发行价格对应的扣除非经常损益前后孰低的2017年度归属于母公司所有者的净利润摊薄后市盈率高于中证指数有限公司发布的该行业最近一个月平均静态市盈率，存在未来公司估值水平向行业平均市盈率回归，股价下跌给新股投资者带来损失的风险。 【西安银行网下发行4亿股，网上发行最终中签率为0.2083%】 2月19日，西安银行(600928)通过上海证券交易所交易系统网上定价初始发行“西安银行”A股股票133,333,000股。根据上海证券交易所提供的数据，本次网上发行有效申购户数为12,188,695户，有效申购股数为191,940,349,000股，网上发行初步中签率为0.06946585%。回拨机制启动后，网上发行最终中签率为0.20839860%。 【中国第一互联网医疗独角兽微医考虑分拆部分业务到科创板上市】 2月19日，据彭博最新消息，中国互联网医疗独角兽企业微医集团(浙江)有限公司正在考虑分拆其一主要业务到即将设立的科创板上市。据悉，微医正在进行大范围重组，考虑至少让一部分云服务业务上市。 微医是一家医疗健康科技平台，由廖杰远及其团队于2010年创建，总部设在杭州。公司致力于用科技赋能医疗，打造国际领先的HMO(健康维护组织)平台，为用户提供“线上+线下、全科+专科”的新型医疗健康服务。目前公司业务涵盖微医云、微医疗、微医药、微医险四大领域。 微医曾在2018年4月透露公司计划在未来一年半内赴港IPO。 IPO日报 资本邦研究院 敬请参阅最后一页特别声明 -4- 【粤运交通A股发行申请遭证监会中止审查】 2月19日，粤运交通(03399)称，收到《中国证监会行政许可申请中止审查通知书》，中国证监会已中止A股发行申请的审查过程。中止原因与北京中企华资产评估有限责任公司(其于2012年曾获粤运交通委聘以就粤运交通资产交换交易出具资产评估报告)所进行的若干持续调查有关(与粤运交通及╱或A股发行无关)。粤运交通正积极配合相关中介机构审查相关事项，并将遵守证监会相关要求，尽快向中国证监会提交恢复审查申请。 【受中企华立案调查影响 浙江力诺IPO申请中止审查】 浙江力诺(830985)发布关于收到《中国证监会行政许可申请中止审查通知书》的公告。公告显示，近日，负责公司股份改制资产评估工作的北京中企华资产评估有限责任公司(以下简称“