关税悲观情绪已定价产业链重塑持续进行我们认为当前股价已经充分定价关税悲

我们认为当前股价已经充分定价关税悲观情形，后续或见边际改善。 一方面，商务部新闻发言人表示中方正在就谈判进行评估，另一方面，根据苹果2QFY25业绩会，到下个季度关税影响9亿美金（占苹果单季度收入的1%），同时CEO库克表示到下个季度大部分iPhone会产自印度，其他大部分产品将产自越南，我们认为产业链重塑进展顺利，关税影响或好于此前担忧。 关税悲观情绪已定价，产业链重塑持续进行我们认为当前股价已经充分定价关税悲观情形，后续或见边际改善。 一方面，商务部新闻发言人表示中方正在就谈判进行评估，另一方面，根据苹果2QFY25业绩会，到下个季度关税影响9亿美金（占苹果单季度收入的1%），同时CEO库克表示到下个季度大部分iPhone会产自印度，其他大部分产品将产自越南，我们认为产业链重塑进展顺利，关税影响或好于此前担忧。 根据彭博社，即将推出的iOS18.6、iOS19仍有AI功能更新，iOS18.6或在【阿里巴巴和百度支持下启用中国区AI】，且早前谷歌CEO曾表示iOS19将包含【Gemini整合功能】。 iOS18.6 beta测试版可能在月底推出，iOS19 beta测试版可能在6/9 WWDC大会后发布。 看好果链公司估值修复正如此前强调，我们看好产业链公司竞争力以及股价估值修复：高伟电子，蓝思科技，立讯精密，瑞声科技，东山精密，领益智造，鹏鼎股份，歌尔股份，水晶光电，蓝特光学