风口研报行业公募持仓占比创近五年以来新低分析师认为军工板块的悲观预期已反映较为充分随着未来规划落地和任务释放景气度的预期有望上行另有公司手握燃气轮20260729

放，板块景气度的预期有望上行，军工板块持仓将回升：①罗楠看好军工白马调整充分，内需拐点或渐行渐近，两机产业链公司 2、万泽股份（000534）：①两机专项助力我国大幅提升航空发动机和燃气轮机自主研发能力，盈加数据中心建设带来的习性供拉动下快速起量，预十2026-28年归母净刹润3.5/4.556.63亿元，同比增长80.37%/28.01%/45.7%，对应PE为36/28/19倍：③风险因素：两机客户集中度过高。 主题一放，景气度的预期有望上行1.46%，环比下滑1.02个百分点，创近五年以来新低，主要是 (2）两机产业链 志、宏达电子、鸿远电子 将进一步打开成长空间， 下等新质战斗力方向，预期层面弹性更大。 明，份额扩张带来的成长性将远超行业增 ，罗载维续看好国内两机产业雅公司加速出海， 三、军工电子： 加大在国产算力领域互联产品的研发和配套，其高速连接器、高速模组、液冷连接器等产品在行业头部客户处实现规模化应 奇民品高端市场，将受益于部分品类涨价和民品业务增 主题二 两机专项+高端装备放量+能源转型三重共振，公司手握航空发动机和燃气轮机的“热端核心部件"，叠加高毛利医药业务筑牢压 今日，东吴证券许牧当次覆盖万泽股份，公司高湿合金产品是航空发动机与燃气轮机的热端核心部件”，价值量高，爱加医药业勇机专项助力我国大轮机自主研发能力，众多订单持绩溶地策丰致策,康座，虽加数据中心建设带来的测 公司是国产航空发动机、燃气轮机自主可控进程中的核心配套企业，子公司上海万泽与欧洲客户签黑燃气轮机叶片技术协议， 许牧看好公司医药稳定发展，高温金在航发国产化和AI数据中心建设拉动下快速起量，预计2026-28年归母净利润3.55/4.55/ 营业总花入（百万元） 微生物药品业务：独家品种挚断细分市场，稳定现金流的核心压舱石