东方电气持续看好股价和强劲的基本面表现背离市场定价有误当前位置已经非常具

当前位置我们持续推荐东方电气，底部建议重点关注； 主要体现在：东气自主燃气轮机的订单、扩产和未来继续落单的确定性都相比2-3个月前更强，基本面更好；加拿大10台自主燃机订单落地，公司扩产计划超预期：（1）超预期启动200MW级大型燃机扩产，（2）继续公布二期扩产计划，中小燃机扩产至35台。 东方电气持续看好：股价和强劲的基本面表现背离，市场定价有误，当前位置已经非常具备配置价值 当前位置我们持续推荐东方电气，底部建议重点关注； 主要体现在：东气自主燃气轮机的订单、扩产和未来继续落单的确定性都相比2-3个月前更强，基本面更好；加拿大10台自主燃机订单落地，公司扩产计划超预期：（1）超预期启动200MW级大型燃机扩产，（2）继续公布二期扩产计划，中小燃机扩产至35台。 公司近期股价表现低迷，股价和基本面表现严重背离，我们认为市场定价有误，—————— #对于近期股价相对低迷的表现，我们觉得原因是：（1）市场部分投资者认为短期最核心催化北美订单已经交易过了，往后看，新订单、业绩兑现和扩产都有一定周 期，选择获利了结；（2）前AI半导体板块赚钱效应显著，部分机构切去AI板块导致“被吸血” 效应明显。 从后续变化来看，继续落地自主燃机签单是必然，公司在谈判中将价值量、盈利更高的后服务订单作为重要条件； 从市值空间来看，#新规划下自主燃机产能即对应46亿利润，40X估值，#根据最新扩产规划，自主燃机对应约1850亿市值。 26年主业业绩45-48亿，对应1000亿左右市值，当前市值仅包含200-300亿自主燃机预期，公司燃气轮机是目前国内唯一可以实现燃气轮机整机出口的企业，持续看好公司极强的稀缺性，今年目标市值2000亿以上，上涨空间60%以上。