沪铝假期事件盘点及前瞻：铝供给约束、旺季尾声；氧化铝去库、铝土矿仍松

铝供给约束、旺季尾声；氧化铝去库、铝土矿仍松 2025年5月5日 杨磊从业资格证号：F03128841投资咨询证号：Z0020255 影响因素分析 外盘铝先跌后反弹，盘面重心有所下移 节前沪铝06-07月差变动有限；上周LME铝0-3M贴水幅度有所收窄 节前铝锭现货成交一般、现货升贴水承压 铝土矿港口累库，节前进口铝土矿价格续跌 铝土矿港口累库，节前进口铝土矿价格续跌 氧化铝产量续减、库存去库，但新产能投放、后市供应压力难去 上周国内冶金级氧化铝产量环比减0.4万吨至159万吨 氧化铝库存减4.8万吨至394.6万吨 国内电解铝运行产能提高空间有限、产能约束犹存 上周电解铝产量周环比增0.03万吨至84.11万吨 电解铝现货进口继续倒挂 节前电解铝、铝棒现货库存均继续去库 上周LME铝库存延续去库 节前铝材开工整体环比降、传统旺季临近尾声 节前铝材开工整体环比降、传统旺季临近尾声 4月21-27日10个重点城市新房成交面积同比减、二手房成交面积同比增 4月21-27日10个重点城市新房成交面积同比减、二手房成交面积同比增 5月家用空调排产2330万台，较去年同期实绩增9.9% 5月冰箱排产783万台，较去年同期实绩减4.9% 5月洗衣机排产708万台，较去年同期实绩增6.5% 4月1-27日全国乘用车新能源市场零售辆同比增24%，较上月同期减10% 预期较悲观，远期光伏组件订单明显减 T h a n k s感 谢 观 看 免责声明 本报告中信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。 报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述期货操作的依据。由于报告在撰写时融入了研究员个人的观点和见解以及分析方法，如与国联期货发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表国联期货公司的立场，所以请谨慎参考。我公司及其研究员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。 本报告所提供资料、分析及预测只是反映国联期货公司在本报告所载明日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。本报告版权归国联期货所有。未经书面许可，任何机构和个人不得进行任何形 式的复制和发布。如遵循原文本意的引用，需注明引自“国联期货公司”，并保留我公司的一切权利。 期市有风险投资需谨慎