股指期货周报：中美互相释放贸易缓和信号，提振国内市场情绪

——股指期货周报 投资要点： 分析师 明道雨从业资格证号：F03092124投资咨询证号：Z0018827电话：021-80128600-8631邮箱：mingdy@qh168.com.cn 行情走势：上周沪深300指数收于3770.57点，较前值下跌0.43%；累计成交6529亿元，日均成交2176亿元，较前值下降6亿元。两市融资融券余额为17861亿元。表现较好的前五名行业分别是传媒(2.86%)、计算机(2.66%)、电子元器件(1.30%)、家电(1.11%)、机械(0.93%)；表现较差的前五名行业分别是商贸零售(-1.85%)、煤炭(-2.19%)、房地产(-2.93%)、综合金融(-3.21%)、综合(-3.48%)。 期现基差行情：IF、IH、IC、IM当月合约基差分别为-18.57点、-5.96点、-41.62点、-44.72点。前一周同期值分别为-12.19点、-3.81点、-44.98点、-54.50点。 跨期价差行情：IF合约次月-当月、当季-次季、次季-当季价差分别为-35.80点、-53.00点、-25.40点；IH合约对应价差分别为-18.00点、-31.20点、-2.20点；IC合约对应价差分别为-93.20点、-131.40点、-92.60点。IM合约对应价差分别为-104.00点、-173.80点、-127.00点。 跨品种行情：IF和IH当月、次月、当季、次季比值分别为1.4281、1.4243、1.4209、1.4123；IC和IH对应比值分别为2.1278、2.1068、2.0813、2.0471。IM和IH对应比值分别为2.2478、2.2234、2.1829、2.1355。 主要逻辑：上周基本面上，五一期间美国公布的一季度GDP环比-0.3%，大幅不及预期；但非农就业数据强劲，表明就业市场尚未受到关税政策的显著影响，提振全球风险偏好。此外，商务部回应中美经贸对话磋商情况称，美方近期通过相关方面多次主动向中方传递信息，希望与中方谈起来；对此，中方正在进行评估。中方释放缓和和评估信号短期有利提振国内风险偏好和人民币汇率。 操作建议：谨慎做多。 风险因素：稳增长政策不及预期，流动性收紧超预期，地缘关系恶化超预期 1.股市行情回顾 沪深300指数收于3770.57点，较前值下跌0.43%；上证50指数收于2633.16点，较前值下跌0.59%；中证500指数收于5631.82点，较前值上升0.08%；中证1000指数收于5950.12点，较前值上升0.18%。成交额方面：上周沪深300指数累计成交6529亿，日均成交2176亿，较前值下降6亿；上证50指数累计成交1841亿，日均成交614亿，较前值增加16亿；中证500指数累计成交5073亿，日均成交1691亿，较前值增加26亿。中证1000指数累计成交6831亿，日均成交2277亿，较前值下降168亿。表现较好的前五名行业分别是传媒(2.86%)、计算机(2.66%)、电子元器件(1.30%)、家电(1.11%)、机械(0.93%)；表现较差的前五名行业分别是商贸零售(-1.85%)、煤炭(-2.19%)、房地产(-2.93%)、综合金融(-3.21%)、综合(-3.48%)。IF主力合约收于3716.2点，较前值下跌0.62%；IH主力合约收于2609.2点，较前值下跌0.72%；IC主力合约收于5497.0点，较前值下跌0.03%；IM主力合约收于5801.4点，较前值上升0.26%。 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 2.资金情况 两市融资融券余额为17861亿元，较上周下跌1亿元。沪深300、上证50、中证500指数上周资金净买入分别为：-218亿元、-62亿元、-126亿元。 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 3.期指行情回顾 IF主力合约收于3716.2点，较前值下跌0.62%，累计成交118057手，日均成交39352手，较前值降低5894手；IH主力合约收于2609.2点，较前值下跌0.72%，累计成交68452手，日均成交22817手，较前值降低708手；IC主力合约收于5497.0点，较前值下跌0.03%，累计成交109515手，日均成交36505手，较前值降低5294手；IM主力合约收于5801.4点，较前值上升0.26%，累计成交345912手，日均成交115304手，较前值降低24038手。 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 4.持仓资金情况 IF持仓金额659.7亿元，较上周下跌0.2亿元;IH持仓金额151.9亿元，较上周下跌3.2亿元;IC持仓金额519.9亿元，较上周下跌19.5亿元；IM持仓金额836.1亿元，较上周下跌55.8亿元。IF当月、次月、当季、次季持仓金额分别为：130.8亿元、364.8亿元、145.7亿元、18.4亿元;IH分别为：32.8亿元、83.8亿元、32.5亿元、2.9亿元;IC分别为：125.0亿元、249.7亿元、115.6亿元、29.6亿元;IM分别为：173.4亿元、426.7亿元、187.6亿元、48.4亿元。 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 02-0502-1903-0503-1904-02数据来源：Wind，东海期货研究所 5.价差情况 基差方面：IF、IH、IC、IM当月合约基差分别为-18.57点、-5.96点、-41.62点、-44.72点；价差方面：IF合约次月-当月、当季-次季、次季-当季价差分别为-35.80点、-53.00点、-25.40点；IH合约对应价差分别为-18.00点、-31.20点、-2.20点；IC合约对应价差分别为-93.20点、-131.40点、-92.60点；IM合约对应价差分别为-104.00点、-173.80点、-127.00点。比价方面：IF和IH当月、次月、当季、次季比值分别为1.4281、1.4243、1.4209、1.4123；IC和IH对应比值分别为2.1278、2.1068、2.0813、2.0471。IM和IH对应比值分别为2.2478、2.2234、2.1829、2.1355。 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 数据来源：Wind，东海期货研究所 6.总结与展望 上周沪深300指数收于3770.57点，较前值下跌0.43%；累计成交5631.82亿元，日均成交2176亿元，较前值上升6亿元。两市融资融券余额为17861亿元。表现较好的前五名行业分别是传媒(2.86%)、计算机(2.66%)、电子元器件(1.30%)、家电(1.11%)、机械(0.93%)；表现较差的前五名分别是商贸零售(-1.85%)、煤炭(-2.19%)、房地产(-2.93%)、综合金融(-3.21%)、综合(-3.48%)。 主要逻辑：上周基本面上，五一期间美国公布的一季度GDP环比-0.3%，大幅不及预期；但非农就业数据强劲，表明就业市场尚未受到关税政策的显著影响，提振全球风险偏好。此外，商务部回应中美经贸对话磋商情况称，美方近期通过相关方面多次主动向中方传递信息，希望与中方谈起来；对此，中方正在进行评估。中方释放缓和和评估信号短期有利提振国内风险偏好和人民币汇率。 操作建议：谨慎做多。 风险因素：稳增长政策不及预期，流动性收紧超预期，地缘关系恶化超预期。 以上文中涉及数据来自:Wind、iFinD、东海期货研究所整理 重要声明 本报告由东海期货有限责任公司研究所团队完成，报告中信息均源于公开可获得资料。东海期货力求报告内容的客观、公正，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的观点、结论和建议等全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议，也未考虑个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要，客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任，交易者需自行承担风险。本报告版权仅为东海期货有限责任公司研究所所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为东海期货有限责任公司。 东海期货有限责任公司研究所 地址：上海市浦东新区峨山路505号东方纯一大厦10楼联系人：贾利军电话：021-80128600-8632网址：www.qh168.com.cnE-MAIL:Jialj@qh168.com.cn