PTA供应端检修有利好 甲醇供应过剩矛盾将加剧

PTA

• 供应端：多套供应商按计划检修，部分延后检修装置兑现检修，5月计划检修量处于往年同期高位。4-5月月均去库达到50万吨，社会库存累库情况改善。
• 需求端：织造企业开工处于往年低位，逐步进入淡季，订单表现不佳。中美关税预计对服装外贸影响较大，终端消费对原料价格支撑不足。
• 成本端：原油价格可能延续下行状态，对PTA有利空指引。
• 后市展望：尽管供应端检修有利好，但在需求端和成本端限制下，PTA涨幅可能有限，整体震荡偏弱。

甲醇

• 产量：4月产量为833.7万吨，因内蒙多套装置临时停车，未如期增长。5月检修计划大幅减少，产量可能增加至900万吨。
• 进口：4月进口量仅增长至77万吨，5月预计最高增加至120万吨。
• 供应需求：5月供应至少增加100万吨，需求进入淡季，供应过剩矛盾将加剧，甲醇面临加速下跌可能，空单耐心持有。

玻璃

• 市场情况：国内宏观政策保持定力，房地产行业暂无增量政策利好，高频新房成交环比回落。玻璃深加工企业新订单天数增至10.3天，原片亏损天数增至12.7天。
• 库存：假期投机需求表现一般，四大主产地产销率均低于100%，预计本周玻璃厂库存或再度增库。
• 后市展望：玻璃行业持续亏损，5月开始有产线冷修，预计价格阴跌为主。建议玻璃FG509合约前空持有，配合平仓线，提前锁定部分盈利。