继续推荐香农芯创市场仍有认知差DRAM涨价

#DRAM涨价？ ——Q1消费级是前菜，Q2起手机/企业级合约价上涨才是核心消费级/PC市场：已经起涨（近期海力士DRAM均已涨价10%~22%）手机类：LPDDR4国产报价已经悄悄开涨（合约价尚未落地，目前临时报价单Gb已+个位数%，主要系韩国竞对x星调整产能，将陆续退出该市场），LPDDR5没有争议，25Q2合约价铁定会涨（预估高个位数，主要系GB2 继续推荐【香农芯创】市场仍有认知差 #DRAM涨价？ ——Q1消费级是前菜，Q2起手机/企业级合约价上涨才是核心消费级/PC市场：已经起涨（近期海力士DRAM均已涨价10%~22% ）手机类：LPDDR4国产报价已经悄悄开涨（合约价尚未落地，目前临时报价单Gb已+个位数%，主要系韩国竞对x 星调整产能，将陆续退出该市场），LPDDR5没有争议，25Q2合约价铁定会涨（预估高个位数，主要系GB200/300需求挤占，产能供不应求）服务器：25Q2合约价涨价概率极高（预估个位数%，主要系下游CSP需求持续旺盛、hbm持续挤压1b 制程产能、韩国竞对x星掉队）上周北美三家CSP巨头公布财报，尽管GS致使宏观前景不明，但三家巨头财报均超预期/AI 驱动强劲，未来仍将保持、甚至部分继续上修高水平capex，存储是全球化定价，需求端并未停止脚步，涨价预期强烈。 #颗粒供应商Hynix竞争格局？ ——韩国竞对接连失误，hynix高歌猛进LPDDR5和企业级DDR5进入1b制程时代，韩国竞对x星因设计问题，已在高端手机/ 服务器领域接连碰壁，今年初已决定从头设计新版1b nmDRAM，同时其第六代10纳米级1c DRAM 制程开发进度出现delay，企业级颗粒/模组性能要求较高，验证时间长，头部玩家关键产品delay ，会有相当概率促成行业竞争格局重塑，hynix深度受益，份额有望持续提升。 #看好公司半年维度持续催化/兑现逻辑，当前时点起，可以陆续期待：25Q2企业级DRAM涨价——25Q3兑现涨价收益的业绩——25H2自研模组验证/订单落地