新能源每周金选20250429

2025年04月30日00:28 关键词关键词 储能户储大储风电业绩释放阳光电源德业股份上海电气中东东南亚陆丰海丰东方电缆大金重工明阳智能金风科技韵达股份海上风电资源深海科技性价比优势 全文摘要全文摘要 本次电话会议专为正式签约客户提供，强调内容保密及使用限制，提醒投资风险。会议主要讨论了新能源领域的两个重要话题：储能技术和风电行业。在储能市场，指出企业业绩超预期，户储和大储方面表现突出，阳光电源等龙头公司投资价值显著。 新能源每周金选新能源每周金选20250428_导读导读 2025年04月30日00:28 关键词关键词 储能户储大储风电业绩释放阳光电源德业股份上海电气中东东南亚陆丰海丰东方电缆大金重工明阳智能金风科技韵达股份海上风电资源深海科技性价比优势 全文摘要全文摘要 本次电话会议专为正式签约客户提供，强调内容保密及使用限制，提醒投资风险。会议主要讨论了新能源领域的两个重要话题：储能技术和风电行业。在储能市场，指出企业业绩超预期，户储和大储方面表现突出，阳光电源等龙头公司投资价值显著。风电行业则聚焦于欧洲市场和海风领域的快速增长，零部件企业如东方电缆、大金重工等业绩优异，展现了成长潜力。会议还分析了中国风电企业在全球市场的竞争优势。最后，会议建议投资者关注这两个领域的机会，同时强调投资需谨慎。 章节速览章节速览 ● 00:00国泰海通电新能源每周精选国泰海通电新能源每周精选55期：储能与风电行业分析期：储能与风电行业分析在国泰海通电新能源每周精选第55 期电话会议上，讨论了储能与风电行业的最新动态。会议重点关注户用储能（户储）和大型储能（大储）的发展，指出近期户储企业财产价值上涨，暗示海外户储市场可能发现了新的增长需求。此外，还探讨了风电行业进入业绩释放期，特别是在美国市场震荡后，关注中东等其他地区是否会出现新的变化。朱潘将分享关于储能领域的具体分析。 ● 01:57储能行业及中东市场业绩预期与投资机会储能行业及中东市场业绩预期与投资机会 阳光电源、德业股份和上海电气一季度业绩预告超预期，尤其北美发货量增长显著提升了盈利弹性。预计二季度业绩持续向好，三季度可能因海外供应链和中美谈判出现波动，但行业整体景气度高。阳光电源等龙头公司目前市值处于相对底部，具有投资性价比。上海电气一季度利润增长70%，美国市场发货启动，中东市场进入旺季，预期全年增长乐观，中东大数据项目招标将带来超预期可能，公司市值亦处于底部，值得关注。 ● 04:42储能板块业绩超预期及二季度展望储能板块业绩超预期及二季度展望一季度德业股份业绩超预期，尽管当前市场偏好不在储能板块，但业绩明确且估值偏低的公司值得优先布局。二 季度，板块业绩环比预计向上，尤其是亚非拉需求旺盛，欧洲市场存在超预期复苏可能。储能逆变器出口数据乐观，尤其是东南亚和新兴市场如乌克兰保持快速增长，巴基斯坦户储需求可能迎来爆发。整个二季度，储能板块盈利性和业绩增长趋势明确，重点推荐有业绩支撑的公司。 ● 08:01风电行业大年：高增长与未来展望风电行业大年：高增长与未来展望今年风电行业进入大年，尤其在十四五的最后一年，风电装机量呈现高增长态势，业绩兑现速度加快。陆丰环节 保持稳定，重点关注技术突破如齿轮箱、轴承等。海丰环节增长显著，欧洲地区储备项目量庞大，预计到2024年装机量达到2.6GW，2029年至2030年可能实现四倍增长至10GW以上。风电行业受中美关税影响较小，主要需求来自国内及欧洲海风。短期催化包括一季度业绩改善和核心零部件涨价预期，风机价格回暖至1500元/kW以上，显示价格战告一段落。看好国内海风拐点及海外市场快速成 长，重点推荐东方电缆、大金重工、明阳智能、金风科技和韵达股份等公司。政府工作报告首次将深海科技列为未来产业发展重点，标志着海洋经济向高技术驱动的战略性转变，预计海上风电相关政策将得到有效梳理，15规划值得期待。 ● 12:04海上风电板块行情及市场预期分析海上风电板块行情及市场预期分析 从正面角度分析，国内海风资源丰富，尤其是在福建、广东、浙江等地区，消纳条件良好。海上风电资源总量估计在500G瓦和2000G瓦之间，预计2024年下半年至2025年将进入大规模建设期。国内海上风电装机量2023年预计超过12G瓦，十五期间装机量可能达到100G瓦以上。海外市场方面，全球风能协会预计2024至2033年间海上风电装机总量为410G瓦，海外区域占比252G瓦。从供应链角度看，欧洲市场可能出现明显的产能缺口，国内企业如管庄龙腾大金重工、东方电缆等在接海外订单，显示海外需求紧张。中国风机因具有性价比优势，预期在海外市场竞争力强。风电板块业绩开始释放，零部件盈利见拐点，估值有提升机会，是值得关注的选择方向。同时，储能的户储和大储业绩超预期，排产上升，也有不错的发展预期。 ● 16:48国泰海通证券第国泰海通证券第55期每周精选汇报期每周精选汇报 本次汇报重点讨论了两个核心内容，并邀请听众对汇报内容的疑问与团队联系。汇报结束后，感谢了听众的参与，并强调会议内容仅供国泰海通证券正式签约客户内部学习使用，禁止未经授权的转发和转载，同时提醒投资者谨慎做出投资决策。 问答回顾问答回顾 发言人发言人问：在储能方面，近期户储和大储的表现如何？是否意味着海外户储需求重新增长，以及大储问：在储能方面，近期户储和大储的表现如何？是否意味着海外户储需求重新增长，以及大储在其在其他地区如中东等地有新的变化？他地区如中东等地有新的变化？ 发言人答：近期户储相关企业的股价在上升，可能表明海外户储重新找到了一些新的增长需求。同时，大储在美国经历震荡后，我们在中东等其他地区观察到一些新变化。 发言人发言人问：对于储能行业中的龙头公司，如阳光电源、德业股份和上海电气，他们的业绩情况如何？问：对于储能行业中的龙头公司，如阳光电源、德业股份和上海电气，他们的业绩情况如何？发言人答：龙头公司如阳光电源、德业股份和上海电气的一季度业绩预告显示，整体业绩相对超预期。尤其是北美市场的发货量盈利弹性超出之前的想象。 发言人发言人问：今年二季度及三季度储能行业的业绩预期是怎样的？问：今年二季度及三季度储能行业的业绩预期是怎样的？ 发言人答：预计二季度储能行业业绩仍会保持不错，但三季度可能会因对应二季度发货以及海外储能供应链缓解等因素而有所波动，不过届时可能会出现新的解决方案。 发言人发言人问：龙头公司阳光电源当前市值处于什么位置？整个储能行业的格局有何特点？问：龙头公司阳光电源当前市值处于什么位置？整个储能行业的格局有何特点？ 发言人答：阳光电源等龙头公司的市值目前处于底部位置，毛利率等指标没有明显变化，整个储能行业的格局超预期，且今年整个储能赛道景气度较高，龙头公司的性价比很高。 发言人发言人问：上城电器一季度业绩情况如何？以及二季度中东市场的表现有何预期？问：上城电器一季度业绩情况如何？以及二季度中东市场的表现有何预期？ 发言人答：上城电器一季度利润增长了70%以上，主要原因是美国市场开始逐渐发货。二季度中东市场存在超预期的可能性，因为之前项目交付进度低于预期，但现在招标和交付进度加快。 发言人发言人问：德业股份一季度业绩预告情况如何？以及二季度全球储能市场的预期如何？整体上看，储问：德业股份一季度业绩预告情况如何？以及二季度全球储能市场的预期如何？整体上看，储能板能板块的盈利性和市场预期如何？块的盈利性和市场预期如何？ 发言人答：德业股份一季度业绩预告超预期，二季度整个储能板块环比将会上升，其中亚非拉市场需求旺盛，欧洲市场经过去库存后有潜在需求超预期的可能性，且今年工商储领域各家都在努力争取份额。储能板块已有业绩的公司展现出较强的盈利性，而从出口数据来看，行业在三月份已经开始复苏，但市场预期相对较低。进入四月份的传统旺季，户储相关公司的排产、出货和业绩预计将持续环比向上，因此二季度能见度较高，是重点推荐的时段，建议优先布局已有业绩的优质公司。 发言人发言人问：逆变器出口数据的情况如何？问：逆变器出口数据的情况如何？ 发言人答：三月份逆变器出口数据表现乐观，环比明显恢复，欧洲市场复苏趋势明显，新兴市场增速保持较快，东南亚、印度、巴基斯坦等地需求强劲。后续随着旺季效应及冲突影响，相关国家的储能需求可能迎来爆发。 发言人发言人问：今年风电行业的情况如何，特别是在装机量和业绩方面表现怎样？当前风电行业的两大催问：今年风电行业的情况如何，特别是在装机量和业绩方面表现怎样？当前风电行业的两大催化事化事件是什么？件是什么？ 发言人答：今年风电行业进入大年，整体装机呈现高增长，尤其是在十四五的收官之年。一季度以来，风电产业零部件公司的业绩兑现速度非常快。陆丰环节预计维持稳定，而海丰方面，欧洲地区的增长更为显著，储备项目量庞大，预计24年装机量将达到2.6G瓦，并在未来几年实现接近四倍的增长，达到10个G瓦以上。第一个催化事件是一季度业绩明显改善，超预期增长，受益于行业密集开工，包括大金、东方电缆等在内的零部件企业均实现了同比环比高增长。第二个催化事件是核心零部件存在涨价预期，由于大兆瓦零部件供应紧缺且扩展周期长、资本消耗大，过去几年风电行业盈利一般，导致扩展能力受限。不过，随着行业景气度持续，不仅零部件价格有所上涨，风机价格也连续半年呈上升趋势，显示出整个行业的价格战可能已告一段落。 发言人发言人问：对于风电行业的重点标的和行业催化有哪些？问：对于风电行业的重点标的和行业催化有哪些？ 发言人答：重点标的主要包括东方电缆、大金重工、明阳智能、金风科技和韵达股份等。行业催化方面，政府工作报告首次将深海科技列为未来产业发展重点，这意味着海洋经济将从传统资源开发转向高技术驱动的战略性转变，海上风电作为海洋经济的重要组成部分，有望在未来的规划中得到有效梳理和支持。 发言人发言人问：国内和海外风电市场的前景如何？问：国内和海外风电市场的前景如何？ 发言人答：国内海风资源丰富，50米水深以内和以外区域分别有约500G瓦和2000G瓦的潜在装机容量。预计从2024年下半年开始，国内海上风电将进入大批量建设期，今年装机量有望超过12G瓦。海外市场方面，全球风能协会预测在2022年至2033年间将实现410G瓦海上风电装机，其中欧洲为重点区域，其他如日韩、越南等也有一定量。由于欧洲产能无法满足需求，存在明显的供应链缺口，尤其是管桩需求紧张。中国风机凭借性价比优势，在海外市场具备较强竞争力。 发言人发言人问：风电板块当前处于什么阶段，以及对未来有何展望？问：风电板块当前处于什么阶段，以及对未来有何展望？ 发言人答：风电板块今年迎来大年，业绩进入加速释放期，尤其是零部件企业业绩拐点明显，后续估值有望进一步提升。同时，国内深海科技的发展和海外市场需求增长也为风电板块带来了新的预期提升机会。户储和大储领域也表现出业绩超预期的特点，相关企业正迎来业绩释放期。整体而言，风电行业后续展望可能继续超预期，是一个值得关注的投资方向。