储能行业
- 业绩超预期：阳光电源、德业股份和上海电气一季度业绩预告超预期，北美发货量显著提升盈利弹性。预计二季度业绩持续向好，三季度可能因海外供应链和中美谈判出现波动，但整体景气度高。
- 投资机会：阳光电源等龙头公司市值处于相对底部，具有投资性价比。上海电气一季度利润增长70%，美国市场发货启动，中东市场进入旺季，预期全年增长乐观，中东大数据项目招标将带来超预期可能。
- 市场预期：二季度储能板块环比预计向上，亚非拉需求旺盛，欧洲市场存在超预期复苏可能。东南亚和新兴市场如乌克兰保持快速增长，巴基斯坦户储需求可能迎来爆发。
风电行业
- 高增长：今年风电行业进入大年，十四五收官之年装机量高增长，业绩兑现速度加快。陆丰环节保持稳定，海丰环节增长显著，欧洲地区储备项目量庞大，预计2024年装机量2.6GW，2029年至2030年可能实现四倍增长至10GW以上。
- 催化事件：一季度业绩明显改善，超预期增长；核心零部件存在涨价预期，行业价格战可能已告一段落。
- 重点标的：东方电缆、大金重工、明阳智能、金风科技和韵达股份。
- 市场前景：国内海风资源丰富，预计2024年下半年开始大规模建设，今年装机量有望超过12GW。海外市场预测2024至2033年间海上风电装机总量410GW，欧洲为重点区域，中国风机凭借性价比优势在海外市场竞争力强。
海上风电
- 国内市场：海风资源总量估计在500GW至2000GW之间，预计2024年下半年至2025年进入大规模建设期，2023年装机量预计超过12GW，十五期间装机量可能达到100GW以上。
- 海外市场：全球风能协会预测2024至2033年间海上风电装机总量410GW，欧洲市场存在明显产能缺口，中国企业在接海外订单，显示海外需求紧张。
- 行业阶段：风电板块业绩开始释放，零部件盈利见拐点，估值有提升机会，是值得关注的选择方向。
储能户储和大储
- 业绩释放：户储和大储业绩超预期，排产上升，发展预期良好。
