摩根士丹利财务有限公司 PLUS 结构性投资证券
核心条款
- 发行人：摩根士丹利财务有限公司（MSFL）
- 担保人：摩根士丹利
- 证券类型：无担保债务，由摩根士丹利全额担保
- 发行价：每份 1,000 美元
- 总本金：3,600,000 美元
- 底层资产：标普500指数（SPX）和标普500等权重指数（SPW）
- 罢工日期：2025年4月30日
- 定价日期：2025年5月1日
- 原始问题日期：2025年5月6日
- 观测日期：2020年4月30日
- 风险特征：寻求基于表现最差的次级标的物获得回报，并愿意承担本金风险和放弃当前收入的投资者
证券条款
- 收益机制：
- 若最终水平每个底层资产都大于初始水平：投资者将获得已发行本金 + 杠杆上行支付（166%）
- 若最终水平任一底层资产等于或小于初始水平：投资者将获得面值 × 最差业绩系数（表现最差的底层资产）
- 若底层资产贬值：投资者将损失与其表现最差底层资产水平下跌幅度成比例的金额，甚至可能损失全部初始投资
- 杠杆因素：166%
- 到期最低还款额：无
- 最终水平：基于观察日的标的资产收盘水平
- 初始水平：
- SPX指数：5,569.06（2025年4月30日收盘水平）
- SPW指数：6,856.79（2025年4月30日收盘水平）
证券估值
- 估算价值：基于定价日的估算价值为 953.80 美元/每份证券
- 估值内容：包括与基础资产相关的变化、市场输入和假设、内部资金利率等因素
- 二级市场价格：可能低于估算价值，因为二级市场价格考虑了信用利差和买卖价差等因素
风险因素
- 市场风险：证券市场价格受多种不可预测因素影响，包括标的资产价格波动性、利率变化、相关性水平等
- 信用风险：受发行人信用风险影响，信用评级或信用利差的变化可能对证券市场价值产生不利影响
- 流动性风险：证券不上市交易，可能缺乏足够的流动性，投资者可能难以交易或出售证券
- 税收风险：美国联邦所得税处理存在不确定性，可能需要咨询税务顾问
- 利益冲突：关联公司可能采取可能对证券价值产生不利影响的行动
历史信息
- SPX指数：2025年5月1日收盘价为 5,604.14
- SPW指数：2025年5月1日收盘价为 6,847.17
- 历史表现：标的物曾经历过高波动时期，历史表现不代表未来表现
其他信息
- 分销计划：MS & Co. 预计将其从发行人处购买的证券以每股 994 美元的价格出售给非关联经销商，经销商将进一步以公开价每股 1,000 美元的价格出售给特定方
- 证券有效性：在 Davis Polk & Wardwell LLP 的意见中，证券在满足特定条件后将成为 MSFL 的有效且具有约束力的义务
- 信息获取：可通过 SEC 网站 EDGAR 或相关机构获取更多信息
