公司事件点评报告：业绩拐点明确，Ai+战略值得期待

核心观点与关键数据

豪鹏科技2025年Q1业绩表现强劲，拐点明确。公司实现收入12.25亿元（同比增长23.27%），归母净利润0.32亿元（同比增长904%），毛利率16.3%，净利率2.6%。2024年全年收入51亿元（同比增长12.5%），归母净利润0.91亿元（同比增长81%），盈利持续改善。

市场份额与竞争力

2024年全球智能手机出货量回升，豪鹏科技收入增速强于行业，市场份额持续扩张，竞争力进一步强化。IDC数据显示全球智能手机出货量12.3亿部（同比增长3.4%），Canalys统计全球出货量2.05亿台（同比增长5.1%）。

技术与战略

公司强调技术走出通缩，积极布局Ai+战略，拓展ai眼镜、机器人等蓝海市场。锂电行业竞争激烈导致价格下行，公司通过前瞻性技术（硅基电池、固态电池）推进Ai+战略，有望实现量价齐升。

盈利预测与评级

预测2025-2027年归母净利润分别为2.47、3.97、5.50亿元，EPS分别为3.01、4.84、6.71元，对应PE分别为18、11、8倍，维持“买入”评级。

风险提示

需求不及预期；原材料价格波动；费用控制不及预期；新客户开拓不及预期；Ai应用发展不及预期。