鸣志电器发布2023年半年度报告,实现营收13.06亿元,同比增长3.02%;实现归母净利润0.53亿元,同比下降24.4%。公司处于产能过渡期,新产能逐步投产爬坡有望对公司明后年业绩形成支撑。传统下游拖累,新兴高附加值领域保持增长。空心杯电机业务实现收入10.73亿元,同比增长6.62%,其中伺服系统业务同比增长62%,在光伏加工设备、工业自动化领域的增长。随着人形机器人产业趋势渐成,空心杯电机业务有望释放大量需求。预测公司2023-2025年收入分别为33.20、40.81、55.39亿元,EPS分别为0.60、0.92、1.40元,当前股价对应PE分别为90.0、58.5、38.3倍。
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