再谈机器人以及peek的产业逻辑–20250429

核心观点与产业逻辑

产业边际变化与股价表现
当前机器人产业链处于从小批量生产向大批量生产过渡阶段，G公司作为行业标杆，其量产节奏最快，对硬件处理和产品B端能力要求最高。产业边际变化是股价持续创新高的关键，需重点关注供应链、技术迭代等变化。

关键领域分析

1. 执行机器人

   • 产业处于小批量到大批量生产过渡阶段，G公司引领量产节奏。
   • 外部事件导致板块调整后，需关注产业边际变化，如供应链国产化（如轴承、电机部件）、技术迭代（如传感器、液电池）。
   • 浙江荣泰等企业推动渠道和数据传感器国产化，但部分核心部件仍依赖进口。

2. 碳化硅材料

   • 2023年底已关注该材料，其物理性能优越但成本高是主要瓶颈。
   • 近期特发集团等企业推动碳化硅在轻量化、功率密度等领域的应用，逐步替代传统材料。
   • 核心逻辑：成本下降（预计2年内降至15万元/吨）和专利布局是行业爆发的关键。
   • 专利问题：中复材拥有海外专利授权，成本、专利、客户资源协同提升其行业地位。

3. 宁波华翔

   • 利润20亿规模企业，进入碳化硅赛道表明看好行业爆发潜力。
   • 大公司进入将加速产业化，渗透率提升，如华翔的谨慎执行力值得关注。

研究结论

• 碳化硅材料：成本下降和专利布局是行业爆发的核心驱动力，中复材、中联等企业具备较高推荐价值。
• 机器人产业链：持续关注重要部件的边际变化，如碳化硅在减速器、结构件等领域的应用，相关企业股价空间广阔。
• 大公司参与：宁波华翔等企业进入将加速行业渗透率提升，需关注其进展。
• 长期趋势：碳化硅成本下降（预计2年内降至15万元/吨）将推动行业大规模爆发。