一、行情回顾
电力设备新能源板块（中信）2025年4月28日-4月30日下跌0.2%，今年以来累计跌幅为6.8%。细分板块中，光伏设备（申万）下跌0.22%；风电设备（申万）上涨0.02%；电池（申万）上涨0.51%；电网设备（申万）下跌0.61%。
二、本周核心观点
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新能源发电
- 光伏：硅料价格继续下跌，成交价环比下降2.6~2.7%。预计5月硅料排产在10万吨左右，关注后续降排产情况。核心关注协鑫科技、通威股份、福莱特等硅料和玻璃企业，以及爱旭股份、聚和材料等新技术企业。
- 风电&电网：海上风电迎来密集开工，包括华能山东半岛北L场址海上风电项目、浙江舟山普陀2#海上风电场项目等。风电板块建议关注海缆、桩基、主机、铸锻件、叶片等环节企业。电网板块建议关注许继电气、平高电气、中国西电、国电南瑞等企业。
- 氢能&储能：中国重汽与丰田汽车签署战略合作协议，深化氢能产业合作。储能板块建议关注阳光电源、海博思创、上能电气、东方日升、科华数据、三晖电气等大储方向企业。
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新能源汽车
- 英联股份与消费电池头部企业合作开发复合集流体材料，进展加速。建议关注英联股份、宝明科技、骄成超声等复合集流体行业企业。
- 建议关注宁德时代、科达利、湖南裕能等锂电龙头，以及上海洗霸、金龙羽、冠盛股份等固态电池企业。
三、光伏产业链价格动态
多晶硅、硅片、电池片、双面双玻组件价格均出现下跌。
四、一周重要新闻
- 新能源汽车：宁德时代通过动力电池新国标，当升科技欧洲首座正极材料工厂开工，珠海冠宇准固态电池实现装车示范应用，国轩高科西部电池智造基地开工。
- 光伏：国家能源局支持民营企业参与“沙戈荒”大基地投资建设，一季度分布式光伏新增装机36.31GW，云南支持“高速＋光伏”。
- 风电：东方风电蒙能扎兰屯700MW风电项目首台机组下线，山西拟废止591.95MW风光项目，河北唐山开展350MW风电指标竞配，辽宁凌海启动驭风行动试点项目竞争性比选。
- 储能：国家发改委 国家能源局印发《电力辅助服务市场基本规则》，中航储能启动5GWh锂电池电芯集中采购，国电投5GWh储能系统集采公示，新疆克拉玛依优选储能项目业主。
五、公司新闻
- 新能源汽车：容百科技投资建设波兰正极材料项目，斯莱克子公司签署战略合作框架协议，三祥新材控股股东增持公司股份，泛亚微透获得发明专利。
- 光伏：风范股份回购股份进展，安彩高科处置资产，通威股份控股股东股份质押解除及质押，阳光电源控股股东部分股份解除质押及质押。
- 风电：振江股份第四期限制性股票激励计划，嘉泽新能投资建设风电项目，节能风电回购股份预案。
- 储能：协鑫能科与专业投资机构签署战略合作框架协议，昇辉科技收购赫普能源部分股权，中国核电设立中核田湾基金，三星医疗子公司中标变压器设备框架采购。
六、风险提示
新能源装机不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期。
