英联股份调研重点更新C和LG复合集流体大订单落地在即公司跻身第一梯队厂

1、产业链信息，近期韩系某大客户40e复合集流体订单落地，在时间点和订单体量规模上均超出市场预期，后续继续看C客户的订单落地节奏。 市场原本预计25H2下定点，审厂，25年底上第一款车，目前大幅提前。 公司复合铜箔成本3.5元，价格5-8元，进展提前，今年出货2.5kw平+，上一款车。 1、产业链信息，近期韩系某大客户40e复合集流体订单落地，在时间点和订单体量规模上均超出市场预期，后续继续看C客户的订单落地节奏。 市场原本预计25H2下定点，审厂，25年底上第一款车，目前大幅提前。 公司复合铜箔成本3.5元，价格5-8元，进展提前，今年出货2.5kw平+，上一款车。 公司在积极扩产，满足26年需求爆发增长 2、高铜价凸显复合集流体降本增效：根据行业测算，铜价7.5万/吨，复合铜箔相比传统铜箔有1.24元/平的价差。 目前铜价中枢突破7.8万，且持续上升，复合铜箔降本效果更明显 3、看空间：目前仅看LG和C两大客户，2026年预计LG在中国动力电池200gwh，C出货量800gwh，合计超1000gwh。 按照1gwh对应1kw平复合铜箔，渗透率20%计算，总需求量1000gwh*0.1亿平/gwh*20%渗透率*6元/平=120亿元市场空间。 保守假设公司份额占比25%（公司是三家一梯队之一），#对应30亿收入空间，#较目前收入增长170%，再造一个英联！这还是仅考虑了LG和C两家