以AI应用为核心，推动公司未来发展

事件：公司发布2024年年报及2025年一季报，2024年收入19.91亿元，同比增长1.07%；归母净利润1.83亿元，同比增长3.26%。 25年一季度公司收入4.14亿元，同比增长3.50%；归母净利润0.29亿元，同比增长11.88%。 业绩保持稳健增长。24年公司毛利率为49.37%，相对于去年同期增加了0.17pct；净利率为10.07%，同比增加了0.08pct。公司的海外收入占比不断增加，2024年公司海外收入占比为70.92%，相对于2022年增加了8.44pct。25年一季度，公司现金流量净额大幅增长。 发布Ralvie AI智能体。Ralvie AI是一款新一代AI智能体，通过人工智能对工作数据的深度分析，Ralvie AI帮助企业优化时间记账，挖掘每一分每一秒的价值，全面提升员工绩效。Ralvie AI的核心功能包括自动工作记录分组、个性化摘要生成，以及通过机器学习分析员工行为持续优化操作效率。 ◼股票数据 总股本/流通(亿股)1.96/0.77总市值/流通(亿元)53.59/20.9112个月内最高/最低价(元)33.64/19.46 相关研究报告 深耕多模态BioCV人工智能技术。公司依托依自主研发的BioCV以及熵基云物联网平台Minerva IoT，公司推出ZKDIGIMAX Level 3数字化营销解决方案。公司利用计算机视觉技术实现货架监管、商品推荐、客流分析及无人店支持。为智慧空间场景、智慧办公场景、智能居家场景提供免部署的SaaS应用产品。 <<智慧零售引领未来发展>>--2024-05-06<<毛利率提升，发布智慧零售解决方案>>--2023-11-07<<毛利率大幅提升，智慧零售前景广阔>>--2023-09-03 投资建议：公司基于深耕BioCV技术，推进各项AI应用。预计2025-2027年公司的EPS分别为1.09/1.25/1.41元，维持买入评级。 证券分析师：曹佩电话：E-MAIL：caopeisz@tpyzq.com分析师登记编号：S1190520080001 风险提示：智算业务不及预期；行业竞争加剧。 投资评级说明 1、行业评级 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上；中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间；看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数5%以下。 2、公司评级 买入：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在15%以上；增持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于5%与15%之间；持有：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与5%之间；减持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与-15%之间；卖出：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅低于-15%以下。 太平洋证券股份有限公司 云南省昆明市盘龙区北京路926号同德广场写字楼31楼 研究院 中国北京100044北京市西城区北展北街九号华远·企业号D座投诉电话：95397投诉邮箱：kefu@tpyzq.com 免责声明 太平洋证券股份有限公司（以下简称“我公司”或“太平洋证券”）具备中国证券监督管理委员会核准的证券投资咨询业务资格。 本报告仅向与太平洋证券签署服务协议的签约客户发布，为太平洋证券签约客户的专属研究产品，若您并非太平洋证券签约客户，请取消接收、订阅或使用本报告中的任何信息；太平洋证券不会因接收人收到、阅读或关注媒体推送本报告中的内容而视其为太平洋证券的客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何机构和个人的投资建议，投资者应自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。 本报告信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证，本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映研究人员的个人观点。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或询价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。本报告版权归太平洋证券股份有限公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。任何人使用本报告，视为同意以上声明。