高盛美股招股说明书(2025-05-01版)

核心观点： 本研报介绍了一只由高盛金融公司发行的与标普500®期货超额收益指数挂钩的可赎回票据，该票据由高盛集团公司担保。票据不支付利息，其回报取决于到期时标普500®期货超额收益指数的表现。

关键数据：

• 票面金额：1000美元或其整数倍
• 交易日期：预计为2025年5月27日
• 确定日期：预计为2030年5月15日
• 到期日：预计为2030年5月30日
• 指数：标普500®期货超额收益指数（彭博代码：SPXFP）
• 上行参与率：180%
• 缓冲水平：初始指数水平的80%
• 赎回溢价金额：每月递增，最低为17.0004%，最高为至少80.7519%

研究结论：

• 票据的回报与标普500®期货超额收益指数的表现挂钩，但并非完全一致。
• 投资者需承担GS Finance Corp.和高盛集团的信用风险。
• 票据的市场价值受多种因素影响，包括利率、波动性、经济状况等，存在不确定性。
• 投资者需仔细阅读披露信息，了解票据条款和风险。
• 税收性质不确定，建议咨询税务顾问。
• 票据不产生利息，且不与基础股票挂钩。
• 投资者无权获得基础股票的任何权利，如股息或投票权。
• 票据可能没有活跃的交易市场，二级市场交易价格可能受多种因素影响。
• 投资者需承担票据被赎回的风险，赎回时将无法参与指数的进一步增值。
• 即使票据到期时应付的现金结算金额超过票面金额，整体回报也可能低于投资于其他债券的回报。