InvenTrust Properties Corp 2025年季度报告

新兴成长型公司☐ 如果是一家新兴成长公司，请用复选标记表明注册人已选择不使用根据交易所法案第13(a)节提供的任何新修订的财务会计标准的延期过渡期。☐ 通过对勾标明，注册人是否为空壳公司（根据交易所法案第12b-2条的定义）。是 ☐ 否 ☒ 截至2025年4月28日，该注册人的普通股有77,567,764股。 INVENTRUST PROPERTIES CORP. 浓缩合并资产负债表（以千为单位，除股份金额外） 合并简要现金流量表(Unaudited)（单位：千） 随附的浓缩合并财务报表是根据美国公认会计准则（“GAAP”）编制的，用于中期财务信息，并遵循S-X法规第10条。因此，这些报表并未包含GAAP要求完整财务报表所需的所有信息和注释。在本季度报告10-Q（截至2025年3月31日）（以下简称“本季度报告”）中阅读这些浓缩合并财务报表的读者，应参考InvenTrust Properties Corp.（以下简称“公司”或“InvenTrust”）截至2024年12月31日止年度的经过审计的合并财务报表，这些报表包含在公司10-K年度报告（以下简称“年度报告”）中，因为这些经过审计的合并财务报表中包含的某些注释披露已被排除在本季度报告中。根据管理层意见，所有为确保公允列报所必需的调整（包括正常经常性递延，除非另有注明）均已包含在这些浓缩合并财务报表中。除非另有说明，所有平方英尺和金额均以千为单位表示，而每股、每平方英尺数据除外。物业数量和平方英尺数未经审计。 1. 组织 2004年10月4日，InvenTrust Properties Corp.成立为马里兰州公司Inland American Real Estate Trust, Inc.，并选择以房地产投资信托（“REIT”）的方式进行联邦税务目的的运营。该公司于2015年4月更名为InvenTrust Properties Corp.，专注于拥有、租赁、再开发、收购和管理多租户零售平台。 作为房地产投资信托(REIT)，公司有权对支付给股东的某些或全部股息进行税收抵扣。因此，只要公司目前向股东分配的金额等于或超过其应税收入，公司通常不会缴纳联邦所得税。如果公司在任何纳税年度未能符合REIT的资格，且无法享受某些救济条款，公司则需按常规的企业所得税率缴纳其应税收入的联邦和州所得税。 随附的浓缩合并财务报表包括本公司及其所有全资子公司的账目。子公司一般由有限责任公司和有限合伙企业组成。所有重要的内部往来余额和交易均已抵销。每处零售物业均由一个独立的法律实体拥有，该实体维持自身的账簿和财务记录。每个独立法律实体的资产不能用于清偿其他关联实体的负债。 根据GAAP规定，该公司只有一个可报告业务板块，即多租户零售，用于披露目的。下表总结了该公司截至2025年3月31日和2024年的零售业务组合： 2. 演讲基础 所附的简明合并财务报表已根据公认会计原则（GAAP）编制，该原则要求管理层做出估计和假设，这些估计和假设会影响简明合并财务报表日资产和负债的报告金额，以及报告期间收入和费用的报告金额。在多个领域需要进行重大估计、判断和假设，包括但不限于，评估长期资产的减值、分配收购零售物业的购买价格、确定债务的公允价值，以及评估应收账款的回收可能性。公司基于历史经验和公司认为在特定情况下合理的各种其他因素，做出这些估计、判断和假设。实际结果可能与这些估计存在差异。 近期发布的会计准则尚未采纳 下列表格总结了近期发布的会计准则及其对公司的潜在影响： 其他最近发布的会计准则或声明未在前表中披露的，因其不适用于本公司，或预计不会，或实际上未对公司的合并简化财务报表产生重大影响，因此已被排除。 3. 收入确认 经营租赁 最低租赁付款额为根据长期经营租赁和短期专业租赁收到的款项，不包括基于承租人销售量的额外百分比租金和承租人补偿的某些经营费用，并假定不行使续租选择权或提前终止权，金额如下： 上述表格包括已搬入其空间的租户的付款以及为收入确认目的已转为现金基础会计的租户的付款。剩余租赁期限从不到一年到五十六年不等。 下表反映了租赁收入净额的分解： 4. 获得产权 在截至2025年3月31日的三个月内没有收购任何财产。 如下表所示，反映了截至2024年3月31日三个月期间作为资产收购所获得的零售物业： 该公司确认了与作为抵押担保的房产相关的410美元的公允价值调整。(a) 在截至2024年3月31日的三个月期间，108美元的交易成本被资本化。 5. 已处置资产 在截至2025年3月31日和2024年的三个季度内，没有处置任何房产。 8 6. 债务 该公司的债务包括抵押贷款、无担保定期贷款、优先票据以及无担保循环信贷额度。公司认为其有能力偿还、再融资或展期其任何债务，并且拥有充足的资金来源以满足短期现金需求。预计公司将使用房产销售所得、手头现金以及信贷协议中若有可用的额度，来偿还、再融资或展期临近到期的抵押贷款。 该公司信贷协议和抵押贷款需要遵守某些契约条款，如债务偿还覆盖率、投资限制和分配限制。截至2025年3月31日和2024年12月31日，该公司已遵守所有贷款契约条款。 信贷协议 该公司拥有一笔5亿美元循环信贷额度（“循环信贷额度”）。循环信贷额度定于2029年1月15日到期，并提供一个6个月的延期选择。截至2025年3月31日，该公司在循环信贷额度下拥有5亿美元的可用流动性。 该公司拥有一笔4亿美元期限贷款（“期限贷款”），该贷款由一笔2亿美元5年期档位于2026年9月22日到期，以及一笔2亿美元5.5年期档位于2027年3月22日到期的档位组成。 利率互换 截至2025年3月31日，公司参与五项有效的利率互换协议，通过期限贷款的到期日实现固定利率。 高级票据 该公司以私募方式发行了总额为2.50亿美元的优先票据，其中（i）1.50亿美元指定为5.07%优先票据A系列，到期日为2029年8月11日（“A系列票据”），以及（ii）1.00亿美元指定为5.20%优先票据B系列，到期日为2032年8月11日（“B系列票据”以及与A系列票据一起构成“票据”）。这些票据按面值发行，并在各自的到期日之前于每年2月11日和8月11日支付半年利息。这些票据将要求由该公司某些子公司提供绝对和无条件的担保，这些子公司为该公司提供某些重大信贷便利。目前，这些票据没有任何子公司担保。 下列表格总结了截至2025年3月31日公司抵押贷款应付款的预定到期日： 7. 公允价值计量 重复测量 以下金融工具按公允价值进行周期性重估： (a)在2025年3月31日之后的十二个月内，估计有7,323美元的派生工具利率余额将从累积综合收益中重新分类到收益中 ：(c)衍生资产或负债被确认为递延成本和其他资产（净值）或其他负债的一部分。 非经常性测量 投资物业 在截至三个月底期间2025年3月31日和2024年该公司没有Level 3非经常性公允价值计量。 金融工具未按公允价值计量 下表总结了截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司在简要合并财务报表中以摊余成本列报的金融工具的公允价值估算： 8. 每股收益和股权交易 基本每股收益(\"EPS\")是通过将归属于普通股的净收入或损失除以该期间加权平均普通股数量计算得出的。稀释每股收益反映了根据股权激励计划发行的股票可能带来的潜在稀释影响。 基本和稀释每股收益： ATM项目 2022年3月7日，公司通过设立市价发售股权计划（“市价计划”），该计划允许公司不时地以不超过2.5亿美元的总额发售其普通股。与市价计划相关，公司可通过销售代理人出售其普通股，或与其中的一名代理人或其各自的关联方作为远期购买者签订单独的远期销售协议。截至2024年3月31日和2025年3月31日结束的三个季度内，市价计划下未发行任何股票。截至2025年3月31日，仍有2.367亿美元普通股可供市价计划发行。 股票回购计划 2022年2月23日，公司设立了一项高达1.5亿美元的公司普通股回购计划（“SRP”）。该计划可随时暂停或终止，且并不强制公司回购任何金额或特定数量的股票。截至2025年3月31日，公司在该计划下尚未回购任何普通股。 9. 股权激励 激励奖计划 公司董事会（“董事会”）于2015年6月19日通过InvenTrust Properties Corp. 2015激励奖励计划（“激励奖励计划”）。2016年5月6日，董事会通过该激励奖励计划的首项修正案，并于2024年3月20日通过第二项修正案（统称“修正案”）。公司股东于2024年5月7日批准了经修正案修正的激励奖励计划，该计划除其他外，将根据激励奖励计划授予的奖励可发行的普通股总数增加了2,750,000股至5,750,000股（“股份数量上限”）。任何被没收的奖励或未获授的绩效股均不计入股份数量上限。截至2025年3月31日，根据修正案修正的激励奖励计划，尚有2,538,698股可供未来发行。 基于市场表现的奖项在授予日使用蒙特卡洛模拟模型估值，该模型评估在一定三年业绩期间满足特定市场表现阈值概率。 如下表所示，总结了公司在2025年3月31日止三个月期间，根据激励奖励计划授予的限制性股票单位（RSU）的变动情况： 员工可以通过员工持股计划（“ESPP”）购买总计3,300,000股公司的普通股，截至2025年3月31日，其中3,263,953股仍可供未来发行。 以下表格总结了公司在股权激励计划下的普通股活动： 如下表总结了公司的股权激励费用： 10. 部分信息 细分表现 首席运营决策者（以下简称“CODM”）认为，根据公认会计原则（GAAP）确定的净利润或净亏损是最适合评估公司整体业绩的收益计量方法。此外，CODM基于净运营收入（“NOI”），一项补充性非公认会计原则（non-GAAP）指标，评估公司零售物业组合的合并业绩。NOI不包括一般及管理费用、折旧与摊销、其他收入与费用（净额）、物业销售损益（损失）、债务清偿损益、房地产资产减值、利息费用（净额）、租赁终止收入与费用，以及公认会计原则租金调整，例如市场租赁无形资产摊销、租赁激励摊销和直线法租金调整（“GAAP租金调整”）。 CODM认为NOI的补充非GAAP指标是评估经营业绩的重要指标，并且在评估公司财务状况和经营业绩时提供了跨期比较的可比性，这种可比性并非从GAAP下的“净利润”中轻易可以看出。 零售物业通常需要资本投资，包括增值性开发和再开发项目以及租赁佣金。在截至2025年3月31日和2024年的三个季度内，公司分别投入了7,373美元和7,093美元用于资本投资和租赁成本。截至2025年3月31日和2024年，累计资本投资和租赁成本总额分别为4,950美元和5,588美元。 CODM定期审阅的分段资产总额列于合并资产负债表中，作为“总资产”。没有单个租户的租赁收入（净额）在任何所列年份中占公司租赁收入的10%或以上。 经营性收入 以下表格将净收入（GAAP下最直接的衡量指标）与NOI进行了 reconciles（注：原文为专业术语，若需进一步解释请补充说 显著支出 下表反映了物业运营费用的细分： 11. 承诺与或有事项 法律事务 该公司不时可能面临因业务运营引发的各类第三方法律索赔或诉讼，包括但不限于财产损失索赔、因与该公司财产接触导致的人身伤害或其他损害。这些索赔和诉讼以及由此产生的损害通常由该公司的保险政策所覆盖。当这些成本在可能且合理可估计时，该公司会就损失或有事项相关的法律费用进行递延。尽管这些事项的解决结果无法确定，但根据目前可获得的信息，管理层预计任何正在进行的索赔或法律诉讼的最终结果不会对该公司的财务状况、经营成果或现金流产生重大不利影响。 专门保险公司 2023年4月，该公司成立了一家全资 captive 保险公司（“Captive”），该保险公司为公司涉及风灾、洪水、命名飓风、