科普特防务特性2025年季度报告

表10-Q 第一部分：财务信息 项目1. 财务报表 科普特防御性质和子公司合并资产负债表（除了股份数据外，单位：千）（未经审计） 科普特防御性质和子公司合并经营状况表（单位：千，除非每股数据）（未经审计） 科普特防御性质和子公司合并现金流量表（续）（单位：千）（未经审计） COPT防御物业及其子公司合并财务报表附注（未经审计） 1. 组织 COPT国防物业（“COPT国防”）及其子公司（统称为“公司”、“我们”或“本方”）是一家全面整合且自我管理的房地产投资信托（“REIT”），专注于在靠近或有时包含美国政府（“USG”）重要国防设施和任务的位置拥有、运营和发展物业（我们在此处将其称为我们的国防/IT投资组合）。我们的承租人包括USG及其国防承包商，他们主要参与优先国家安全的活动，通常需要关键任务和高安全性的物业升级。截至2025年3月31日，我们的国防/IT投资组合包括： >198个运营物业，总面积达2260万平方英尺，其中包括167个办公物业的1660万平方英尺和31个单租户数据中心外壳的590万平方英尺。我们通过非合并的房地产合资企业拥有其中24个数据中心外壳。 五处正在开发中的物业（包括三处办公楼和两处数据中心外壳），其中一处部分投入使用。完成后总面积约为75.6万平方米；并且控制着约1,010英亩的土地，我们相信这些土地可以开发成约1080万平方米。 截至2025年3月31日，我们还拥有其他六处运营物业，总面积达200万平方英尺，以及在大华盛顿/巴尔的摩地区约50英亩的可开发土地。 我们几乎所有的运营和几乎所有资产都通过我们的运营合伙企业COPT Defense Properties, L.P.（“CDPLP”）及其子公司（统称为“运营合伙企业”），其中COPT Defense是唯一的一般合伙人。CDPLP直接通过子公司合伙企业和有限责任公司（“LLC”）拥有房地产。除了拥有房地产外，CDPLP还拥有提供房地产服务的子公司，如物业管理、开发和建设服务，这些服务主要针对我们的物业，但也为第三方提供，其中大部分是租户。其中一些服务由可征税的房地产投资信托子公司（“TRS”）提供。 CDPLP的股权利益以普通股和优先股的形式存在。截至2025年3月31日，COPT国防公司拥有未偿还的CDPLP普通股的97.3%（“普通股”），没有优先股未偿还。COPT国防公司未拥有的普通股享有某些赎回权。COPT国防公司拥有的普通股数量等同于COPT国防公司未偿还的普通受益股（“普通股”）数量，普通股对季度分红和清算支付的权益与COPT国防公司普通股东的权益基本相同。 COPR防御公司的普通股在纽约证券交易所（“NYSE”）以股票代码“CDP”公开交易。 2. 重大会计政策概述 展示基础 这些合并财务报表包括COPT国防、经营合伙企业、其子公司以及COPT国防拥有多数投票权和控制权的其他实体。我们还在以下情况下合并某些实体：通过除投票权以外的其他方式实现对这些实体的控制（“可变利益实体”或“VIE”），如果被视为这些实体的主要受益人。在合并过程中，我们消除所有内部公司余额和交易。 我们使用权益法进行会计核算，当我们对某个实体拥有股权并可以对其运营施加重大影响，但不能控制其实体运营时。如果我们在某个实体的投资（及净预付款）减少为零，除非我们有对该实体的担保义务或者承诺提供进一步的财务支持，否则我们将停止使用权益法进行会计核算。 当我们对某一实体拥有股权投资且无法对其运营施加重大影响时，我们以公允价值计量该投资，并通过净收入确认变动。对于没有容易确定的公允价值的投资，我们以成本计量该投资，扣除任何减值，加上或减去由于相同或类似投资的相同发行人的可观察价格变动所引起的变化。 这些临时财务报表应与2024年度报告中的合并财务报表及附注一并阅读，该报告包含截至2024年12月31日的财务数据。未经审计的合并财务报表包括管理层认为为公正反映我们的财务状况和经营成果所必需的所有调整。所有调整均为正常周期性调整。合并财务报表是根据我们在2024年度报告（10-K表格）中描述的会计政策编制的。 重新分类 我们将前期某些金额重新归类，以符合当前期间合并财务报表的表述，这对之前报告的净收入或权益没有影响。 最近会计公告 本季度10-Q报告有效期内，我们采用了财务会计准则委员会（“FASB”）发布的旨在减少在判断利润利息奖励是否作为基于股份的支付进行会计处理时的复杂性和多样性指南。我们采纳此指南并未改变我们任何基于股份的薪酬奖励类型的会计处理，因此并未影响我们的合并财务报表。 在2023年12月，美国财务会计准则委员会（FASB）发布了改进所得税披露的指南。该指南要求增强年度披露，主要与现有税率调节和已缴纳所得税披露要求相关，并适用于我们2025年的年度报告。允许提前采用。我们预计将前瞻性地应用此指南。我们目前正在评估该指南的应用，但不预期它将对我们未来的相关披露产生实质性影响。 2024年11月，美国财务会计准则委员会（FASB）发布了指导性文件，要求在财务报表附注中对合并利润表中的费用项目所包含的特定费用类别的信息进行细分披露。该指导性文件自2026年12月15日之后的会计年度和2027年12月15日之后的会计期间开始生效。允许提前采用。该指导性文件将适用于自生效日期起报告期后的财务报表，或适用于财务报表中呈现的任何及所有前期。我们目前正在评估该指导性文件对我们未来合并财务报表的应用。 3. 公允价值计量 持续公允价值计量 根据第9项注释披露，我们利率衍生品的公允价值是采用广泛接受的估值技术确定的，包括对每个衍生品预期现金流量的折现现金流分析。此分析反映了衍生品的合同条款，包括到期期限，并使用基于市场的可观察输入，包括利率市场数据和此类利率的隐含波动性。虽然我们确定用于估值我们衍生品的大多数输入属于公允价值层次结构的第2级，但与我们利率衍生品相关的信用估值调整使用了第3级输入，例如当前信用利差的估计，以评估违约的可能性。然而，截至2025年3月31日，我们评估了信用估值调整对我们衍生品整体估值的影响的重要性，并确定这些调整并不重要。因此，我们确定我们的利率衍生品估值整体上属于公允价值层次结构的第2级。 由于这些工具的短期到期日，现金及现金等价物、受限现金、应收账款、其他资产（不包括投资应收账款）以及应付账款和应计费用的账面价值是合理的估计，它们相当于其公允价值。根据第七项注释披露，我们投资应收账款的公允价值是基于贷款的贴现估计未来现金流（归类于公允价值层次中的第三级）；所使用的折现率近似于具有类似到期日和信用质量的贷款的当前市场利率，估计的现金支付包括计划的本金和利息支付。在第八项注释中披露的债务公允价值，我们根据我们的高级债券的市场报价率（归类于公允价值层次的第一级）估计了我们的无担保高级债券的公允价值，并基于此类债务的未来现金支付的贴现估计（归类于公允价值层次中的第三级）估计了我们的其他债务的公允价值；所使用的折现率近似于具有类似到期日和信用质量的贷款或贷款组合的当前市场利率，估计的未来支付包括计划的本金和利息支付。公允价值估计是在特定时点进行的，具有主观性，涉及不确定性和重大判断问题。 下表列出了截至2025年3月31日的财务资产和负债，这些资产和负债按照公允价值进行持续核算，以及根据适用的会计准则，用于衡量各自公允价值的输入参数的层级水平（单位：千元）： 描述 资产（1） 4. 属性，净 运营属性，净额包括以下内容（单位：千）： 5. 租约 出租安排 我们租赁房地产，主要包含办公楼和数据中心外壳，向第三方出租。这些租赁合同涵盖了全部或部分房产，并有不同的到期日。我们的租赁收入包括：固定租赁收入，包括按直线法在租赁期内确认的合同租金账单以及租赁激励措施和高于或低于市场租赁的无形资产摊销；以及可变租赁收入，包括承租人费用回收、租赁终止收入和来自承租人的其他非固定租赁收入。下表列出了我们固定租赁收入和可变租赁收入的构成（单位：千）： 承租安排 截至2025年3月31日，我们的资产负债表包括了与第三方租赁土地相关的5680万美元使用权资产，这些资产主要与我们在不同到期日运营的某些财产有关。我们合并资产负债表中的房产使用权资产和房产租赁负债如下（单位：千美元）： 截至2025年3月31日，我们的经营租赁剩余平均租期加权平均为38年，加权平均折现率为7.3%，而我们的融资租赁剩余平均租期加权平均为8年，加权平均折现率为9.1%。下表展示了我们的总物业租赁成本（单位：千元）： 下表展示了物业租赁支付对我们合并现金流量表的影响（单位：千）： 补充现金流信息 租金支付如下（单位：千）： 6. 房地产合资企业 房地产合营企业 下表列出了关于我们投资于合并房地产合资企业的相关信息，每个均为可变利益实体（单位：千美元）： 未合资房地产企业 以下表格列出了我们采用权益法核算的未合并房地产合资企业投资的相关信息（金额单位：千美元）： (2) 截至2025年3月31日，我们对B RE COPT DC JV II LLC的投资低于合资企业权益的份额，低660万美元。 截至2024年12月31日，由于我们的成本基础与合资企业净资产的内在股权份额之间的差异，共计670万美元。我们承认对合资企业收益和损失的调整，这些调整源于合资企业内在资产的基础差异。 7. 应收账款投资 应收投资包括以下内容（单位：千）： 上述余额包括截至2025年3月31日的应收利息（扣除信贷损失准备）83.3万美元和截至2024年12月31日的320万美元。 我们的来自亨茨维尔的应收票据用于资助与我们的LW Redstone Company, LLC合资企业相关的基础设施成本（见注释6），利率为9.95%。截至2025年3月31日，我们的其他投资贷款应收账款的有效利率介于12.0%至14.0%之间，并在2026年初到期。 截至2025年3月31日，这些应收账款的公允价值约为8200万美元，截至2024年12月31日，约为7200万美元。 8. 债务，净 我们的债务包括以下内容（金额单位：千美元）： （2）包括对冲利率变动风险的利率互换的影响，我公司截至2025年3月31日的浮动利率有担保债务的加权平均利率为5.07%；不含该互换的影响，该债务截至2025年3月31日的加权平均利率为5.95%。 截至2025年3月31日，循环信贷设施加权平均利率为5.47%，未考虑利率互换的影响。（3）大部分此类债务在我公司选择的情况下可能延长12个月期限，前提是没有发生债务违约，并且我们支付相当于债务余额0.10%的延期费。对冲利率变动风险（参见第9号注释）。 （5）该设施将于2026年10月到期，我公司在选择的情况下，可以将到期日延长两个六个月期限，前提是该设施下没有发生违约，并且我们为每个延期期支付相当于设施总额0.0625%的延期费。 （6）截止到2025年3月31日，该贷款的利率为5.72%，未扣除对冲利率变动风险的利率互换的影响（参见第9号注释）。 （7）该设施将于2026年1月到期，我公司在选择的情况下，可以将到期日延长两个12个月期限，前提是该设施下没有发生违约，并且我们为每个延期期支付相当于未偿 还贷款余额0.125%的延期费。 （8）这些票据的账面价值反映了截至2025年3月31日的未摊销贴现和佣金共计83.5万美元，以及截至2024年12月31日的110万美元。票据下的有效利率，包括此类成本的摊销，为2.48%。 （9）这些票据具有一种交换结算特性，根据该特性，在特定情况下，持有人可以在其选择下将这些票据交换。在交换时，票据的本金应以现金支付，而交换义务的其余部分（如有），应根据结算时的每股普通股交换价格确定，并以现金、普通股或两者的组合支付，由我们选择。截至2025年3月31日，票据的交换率为每张1000美元面值的票据相当于33.4486股我的普通股（相当于每股