凯特地产信托 2025年季度报告

解释说明 本报告综合了截至2025年3月31日的Kite Realty Group Trust、Kite Realty Group, L.P.及其子公司的10-Q表格季度报告。除非另有说明或上下文要求，提及“Kite Realty Group Trust”或“母公司”均指Kite Realty Group Trust，提及“经营合伙企业”则指Kite Realty Group, L.P.及其合并子公司。术语“公司”、“我们”、“我们”和“我们的”共同指母公司和经营合伙企业，以及母公司或经营合伙企业拥有或控制的实体。 运营合伙企业从事优质、开放式购物中心和混合用途资产的拥有、运营、收购、开发和再开发，这些资产以食品为支柱，主要位于美国高增长区的阳光地带以及精选的战略门户市场，而母公司主要通过运营合伙企业及其全资子公司进行其大部分活动。母公司是运营合伙企业的唯一普通合伙人，截至2025年3月31日，母公司拥有运营合伙企业中约97.8%的普通合伙权益（“普通合伙人单位”）。剩余的2.2%的普通合伙权益（“有限合伙人单位”，与普通合伙人单位一起构成“普通单位”）由有限合伙人持有。 我们相信将母公司的10-Q季度报告和运营合伙企业的季度报告合并成这份单一报告，可以给投资者带来以下好处： •通过使投资者能够像管理层一样以整体视角看待和运营业务，增强投资者对母公司和运营合伙企业的理解。 ••相当一部分公司的披露信息同时适用于母公司和运营合伙企业。通过制作一份综合报告而非两份单独报告来创造时间和成本效益。 我们认为，了解母公司和运营合伙企业在我们作为一个相互关联的合并公司运作的背景下的一些细微差别是很重要的。母公司除了对运营合伙企业的投资外，没有其他实质性资产或负债。母公司不时发行公众股权，但没有任何债务，因为所有债务都由运营合伙企业承担。此外，母公司目前既没有，也不打算保证运营合伙企业的任何债务。运营合伙企业拥有众多全资子公司，并拥有某些合资企业的利益。这些子公司和合资企业拥有并经营零售购物中心和其他房地产资产。运营合伙企业以合伙企业的形式运营，没有公开交易的股权。除了母公司通过股权发行获得的净收益，这些收益以普通合伙人单位的形式贡献给运营合伙企业之外，运营合伙企业通过其业务运营、承担债务以及向第三方发行有限合伙人单位来筹集业务所需的资本。 股东权益和合伙人资本是母公司合并财务报表与经营合伙企业财务报表的主要差异所在。为了突出这一点以及其他母公司与经营合伙企业之间的差异，本报告的相关部分分别讨论了母公司和经营合伙企业，包括单独的财务报表和单独的31号和32号证明文件。在合并披露母公司和经营合伙企业的部分，本报告将行动或持有事项称为集体公司的行动或持有事项。 KITE REALTY GROUP信托和KITE REALTY GROUP，L.P.及其子公司季度报告：2025年3月31日止季度10-Q表 目录 KITE REALTY GROUPTRUST 注释合并财务报表项目 2. 管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析项目 3. 关于市场风险的定量与定性披露 第二部分 —— 其他信息 项目1. 法律诉讼项目1A. 风险因素项目2. 未注册的股权证券销售及所得款项使用项目3. 高级证券违约项目4. 矿井安全披露项目5. 其他信息项目6. 附件签字 第一部分 — 财务信息 风筝地产集团信托合并资产负债表（未经审计）(in thousands, except share and per share data) kite realty group信任 综合损益表和综合收益表（未经审计）(in thousands, except share and per share data) KITE REALTY GROUP TRUST 股东权益合并报表（未经审计）(千位，除共享数据) 风筝房地产集团信托合并现金流量表（未经审计）（千） KITE REALTY GROUP，L.P.及子公司合并资产负债表（未经审计）（千位，除单元数据外） KITE REALTY GROUP, L.P. 及其子公司 营业汇总及综合收益表（未经审计）(单位及每单位数据除外，以下单位为千) KITE REALTY GROUP, L.P. 及其子公司 现金流量合并报表（未经审计）（千） (美元单位为千，除非注明，每股、每单位以及每股和每单位金额数，以及注明为百万或十亿的情况) 注意 1. 组织与陈述基础 Kite Realty Group Trust（“母公司”）通过其控股子公司Kite Realty Group, L.P.（“运营合伙企业”），拥有各种运营子公司和合资企业的权益，这些子公司和合资企业从事高质量、露天、以杂货店为中心的购物中心和充满活力的混合用途资产的拥有、运营、收购、开发和再开发，这些资产主要位于美国快速增长的热带阳光地带和精选的战略门户市场。术语“公司”、“我们”、“我们”和“我们的”指代母公司和运营合伙企业，以及母公司和/或运营合伙企业拥有或控制的实体。 2004年8月16日，运营合伙企业成立，当时母公司将其资产和首次公开募股（IPO）所得的净收益投入运营合伙企业。母公司于2004年在马里兰州成立，以继承其前任在收购、开发、建设和房地产业务方面的成功。我们相信，根据1986年国内税收法第856-860节的规定，该公司符合房地产投资信托（REIT）的资格。 母公司是运营合伙企业的唯一普通合伙人，截至2025年3月31日，母公司拥有运营合伙企业中约97.8%的普通合伙权益（即“普通合伙人单位”）。剩余的2.2%普通合伙权益（即“有限合伙人单位”，连同普通合伙人单位，统称为“普通单位”）由有限合伙人拥有。作为运营合伙企业的唯一普通合伙人，母公司在运营合伙企业的日常管理和控制方面拥有全面、独家和完全的责任和决定权。母公司和运营合伙企业作为一个企业运营。母公司的管理成员与运营合伙企业的管理成员相同。作为拥有运营合伙企业控制权的唯一普通合伙人，母公司为财务报告目的而合并运营合伙企业，母公司除对运营合伙企业的投资外，没有其他任何重大资产。 随附未经审计的合并财务报表是根据美国证券交易委员会（以下简称“SEC”）的规则和规定编制的。根据此类规则和规定，某些通常包含在按照美国普遍公认的会计原则（以下简称“GAAP”）编制的财务报表中的信息和脚注披露可能已被精简或省略，尽管管理层认为这些披露足以使报告内容不误导。截至2025年3月31日以及截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月的未经审计的合并财务报表包括了管理层认为为了公正地反映其中所列的财务信息所必需的所有调整，包括正常经常性调整。本10-Q表格中的未经审计的合并财务报表应与母公司和经营合伙人截至2024年12月31日的年度合并10-K报表中的经审计的合并财务报表及其相关注释一并阅读。 按照GAAP编制财务报表要求管理层做出估计和假设，这些估计和假设会影响报告的资产和负债金额、财务报表日期的或有资产和负债的披露，以及报告期间的收入和费用。实际结果可能与这些估计有所不同。报告期间的经营结果并不一定反映年度预期结果。 (1) 在运营中的零售物业中包括10个包含办公部分的物业。截至2025年3月31日，不包括两个被分类为待售的运营中的零售物业。在180个运营中的零售物业中，176个在财务报表中合并，剩余的四个采用权益法核算。 （2）办公物业包括卡里永医疗办公楼，该楼于2024年12月从正在开发的物业重新分类进入我们的办公投资组合。 注意2. 重大会计政策摘要 投资性房产组成部分 以下表格总结了截至2025年3月31日和2024年12月31日的公司投资性房地产构成。（千）: 租赁收入组成部分，包括坏账准备 租赁收入涉及公司经营性租赁的包括以下内容，截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月。（千）: 公司对其应收账款的回收可能性进行估计。在作出这些估计时，公司审查各种定性定量数据，并考虑诸如承租人的信用质量、历史核销经验、承租人信用度以及当前经济趋势等因素，以便作出主观判断。为了预估因某些承租人无法履行租赁合同下的合同义务而导致无法收回的损失，包括应计直线租金应收账款的未来信用损失，公司保持应收账款坏账准备。 短期存款 2024年8月，公司投资了3.5亿美元于美国高盛银行及美国全国银行短期的存款。这些短期存款按照加权平均利率5.05%获得利息，到期日为2025年2月。截至2025年3月31日的三个月内，公司在2024年8月的存款上赚取了250万美元的利息收入，该收入被记录在附带的合并利润表和综合收益表中“其他收入净额”项下。 联合企业合并与投资 随附的财务报表以合并为基础编制，包括母公司的所有账户、经营合伙企业的运营REIT子公司（“TRS”）、受控的经营合伙企业子公司，以及经营合伙企业作为主要受益人的任何可变利益实体（“VIE”）。截至2025年3月31日，我们拥有两家合并合资企业的投资，这些合资企业是VIE，合伙人没有实质性的参与权，我们是主要受益人。截至2025年3月31日，这些合并VIE的总抵押债务为1.091亿美元，由VIE的2.189亿美元资产担保。经营合伙企业担保这些VIE的抵押债务。 经营合伙被视为一个VIE，因为有限合伙人没有罢免权或实质性参与权。权利。母公司整合了运营合伙人，因为它是主要受益人。 截至2025年3月31日，公司还拥有四家未合并联营企业的投资，这些投资按照权益法核算，不属于VIE。2024年1月31日，拥有格伦代尔中心公寓的联营企业，我们持有11.5%的股权，将该拥有267套单位的物业出售给第三方，从而实现了2020.2百万美元的销售收益。公司在2024年3月31日结束的三个季度内确认了未合并物业销售收益的份额，为230万美元。此外，公司在2024年3月31日结束的三个季度内处置物业时获得了160万美元的分配。公司继续持有该联营企业的投资，该联营企业正在清算其活动并分配剩余净资产。格伦代尔中心公寓位于我们位于印第安纳波利斯都会区（MSA）的格伦代尔镇中心运营零售物业旁边。 收入税和REIT合规 母公司 母公司已组织并运营，并打算继续以使其能够维持其作为美国联邦所得税目的下的房地产投资信托（REIT）资格的方式进行运营。因此，在它将其“REIT应税收入”（在扣除已支付股息之前确定，不包括净资本收益）分配给母公司股东并满足某些其他持续要求的情况下，它通常将不会受到美国联邦所得税对其分配的收益的征税。在它满足此分配要求但分配的收入低于100%的情况下，它将按常规公司所得税率对其未分配的REIT应税收入征税。REIT受到许多组织和运营要求。如果母公司在任何课税年度未能获得REIT资格，它将在资格丧失的年度之后的四年内，按常规公司所得税率对其应税收入征税。此外，我们还可能受到2022年通货膨胀减免法案中规定的某些适用于非REIT公司的税收的影响，包括对某些股票回购的不可抵扣的1%消费税。即使母公司符合REIT资格，我们也可能受到美国联邦、州和地方所得税对我们收入和财产的征税，以及对我们未分配应税收入的美国联邦所得税和消费税的征税。运营合伙企业打算继续向母公司分配足够金额的款项，以帮助母公司遵守REIT要求并维持其REIT地位。 我们已决定将Kite Realty Holdings, LLC和IWR Protective Corporation视为运营合伙企业的信托收入子公司（TRS），我们未来也可能将其他子公司视为TRS。这一决定使我们能够获得收入并提供服务，这些收入和服务对于房地产投资信托（REIT）来说原本是不允许的。根据预期在暂时性差异反转时生效的税率，为资产和负债的财务报告基础与税务基础之间的暂时性差异建立递延所得税资产和负债。如果存在相当可能的情况，部分或全部的递延所得税资产将无法实现，则递延所得税资产将减记估值准备金。 运营合伙 分配的收益和损失份额，除TRSs的运营外