花旗集团美股招股说明书(2025-04-30版)

也许-2025年中期高级债券，系列N定价补充文件No. 2025-USNCH26841，根据规则424(b)(2)提交的注册声明No. 333-270327和No. 333-270327-01 花旗环球市场控股公司 可自动赎回的或有息票与S&P 500期货挂钩的联动票据，基于35%边缘波动率6%递减指数（美元），到期日为2035年5月30日。概览 此定价补充说明提供的注解是无担保债务证券，由花旗全球市场发行。Holdings Inc.提供担保，由花旗集团股份有限公司担保。这些债券具有以下指定利率的定期或有票息支付的潜力。若且仅若在上述 指定票息支付日之前立即的估值日，相关资产的收盘价值大于或等于以下指定的票息壁垒价值，您将收到或有票息支付。 在到期前，若标的资产的收盘价值在任何... 潜在自动调用日期大于或等于初始现货价值。基础资产风险极高，因为它可能反映了对外部市场（如S&P指数）任何下跌的极端杠杆化敞口。 500期货超额收益指数。标普500期货超额收益指数追踪标普500期货合约的表现。®® S&P 500指数，并且由于隐含融资成本可能表现不佳。此外，其基础资产每年可能下降6%，这将对其表现产生重大拖累。您应仔细阅读本定价补充说明中的“摘要风险因素——与S&P 500期货35%优势波动性6%递减指数（美元）ER相关的风险”部分。 投资者必须愿意接受（i）可能具有有限或无流动性的投资，以及（ii）无法收回投资的风险。如我们和花旗集团股份有限公司未能履行我们的义务，我们将收到根据票据应得的任何款项。所有对票据的支付均受花旗环球市 场控股有限公司和花旗集团的信用风险影响。 每月的30日（二月除外）以及二月的最后一天，自2025年6月开始，前提是最终的应付券支付日将是到期日。每个应付券支付日如非工作日，可顺延至下一个工作日。此外，如果任何应付券支付日之前立即的估值日被推迟，则该应付券支付日将被推迟至估值日推迟后的第三个工作日；前提是关于最终估值日的应付券支付日将是到期日。任何延迟付款都不会产生利息。关于每个应付券支付日，前一天是第三个工作日。 暂定券支付日期，预计为2025年6月25日、2025年7月25日、8月2025年9月27日，2025年10月27日，2025年11月25日，2025年12月24日2026年1月27日，2026年2月25日，2026年3月25日，2026年4月27日，2026年5月27日，2026年6月25日2026年7月27日，2026年8月26日，2026年9月25日，2026年10月27日，2026年11月24日2026年12月24日，2026年1月27日，2027年2月24日，2027年3月24日，2027年4月27日2027年5月26日，2027年6月25日，2027年7月27日，2027年8月25日，2027年9月27日，2027年10月27日2027年11月24日，2027年12月27日，2028年1月26日，2028年2月24日，2028年3月27日2028年，4月26日，2028年，5月24日，2028年，6月27日，2028年，7月26日，2028年，8月25日，2028年，9月2028年27日，2028年10月25日，2028年11月27日，2028年12月27日，2029年1月25日，2029年2月2029年3月23日，2029年3月27日，2029年4月25日，2029年5月24日，2029年6月27日，2029年7月25日，2029年8月2029年9月26日，2029年10月25日，2029年11月27日，2029年12月26日，2029年1月25, 2030年2月25日，2030年3月27日，2030年4月25日，2030年5月24日，2030年6月26日，2030年7月25, 2030年，8月27日，2030年，9月25日，2030年，10月25日，2030年，11月26日，2030年。2030年12月24日，2031年1月27日，2031年2月25日，2031年3月26日，2031年4月25日，2031年5月27, 2031年，6月25日，2031年，7月25日，2031年，8月27日，2031年，9月25日，2031年，10月27日，2031年。2031年11月25日，2031年12月24日，2032年1月27日，2032年2月25日，2032年3月24日，2032年4月27日，2032年5月26日，2032年6月25日，2032年7月27日，2032年8月25日，2032年9月27日2032年10月27日，2032年11月24日，2032年12月27日，2033年1月26日，2033年2月23日2033年3月25日，2033年4月27日，2033年5月25日，2033年6月27日，2033年7月27日，2033年8月25日，2033年9月27日，2033年10月26日，2033年11月25日，2033年12月27日，2034年1月25年，2034年2月23日，2034年3月27日，2034年4月26日，2034年5月24日，2034年6月27日，2034年7月26, 2034，2034年8月25日，2034年9月27日，2034年10月25日，2034年11月27日，12月27日，2034年；1月25日，2035年；2月23日，2035年；3月27日，2035年；4月25日，2035年；5月24日，2035年（“最终估值日”），每个日期均可能因该日期不是而推迟预定交易日或市场干扰事件发生时 花旗集团环球市场控股公司目前预计，在定价日，这些票据的估计价值至少为每张850.00美元，这将低于发行价。票据的估计价值基于CGMI的专有定价模型和我们的内部资金利率。它不是CGMI或我们的其他关联方实际利润的指标，也不是CGMI或任何其他人可能在发行后任何时间愿意从您处购买这些票据的价格（如果有的话）的指标。参见本定价补充文件中的“票据估值”。 (2) 关于债券的分配情况，请参阅本价格补充文件中的“补充分配计划”。除了承销费外，CGMI及其关联公司可能从与此次发行相关的预期对冲活动中获利，即使债券的价值下降。请参阅随附的招股说明书中“收益使用和对冲”部分。在此次债券发行的同时，发行人也提供了其他与债券相似但经济条款不同的债券。经济条款的差异反映了发行人在分配债券和其他此类债券方面的成本差异。投资债券涉及与投资传统债券证券无关的风险。 参见页码PS-5开始的“总结性风险因素”。既没有证券交易委员会（以下简称“美国证监会”）也没有任何州证券委员会批准或对笔记表示不赞同，或认定此定价补充及附带产品补充，基本补充，招股说明书补充以及招股说明书均真实或完整。任何与此相反的表示是犯罪行为。您应将此定价补充说明与随附的产品补充说明一起阅读，理解其基础内容。补充，简章；可通过以下超链接访问：产品补充文件 No. EA-03-09，日期为2023年3月7日；基础补充文件 No. 11，日期为2023年3月7日。招股说明书补充文件及招股说明书，均日期为2023年3月7日这些笔记不是银行存款，也不是由联邦存款保险公司保险或担保的。或任何其他政府机构，也不是银行的责任或担保。 更多信息 一般。条款详见随附的产品补充文件、招募说明书补充文件和招募说明书，以及本定价补充文件。随附的产品补充文件、招募说明书补充文件和招募说明书包含了一些在此定价补充文件中未重复的重要披露信息。例如，随附的产品补充文件包含了关于如何确定相关资产结算价值的重要信息，以及关于在市场中断事件和其他指定事件发生时，可能对债券条款进行调整的信息。随附的相关资产补充文件包含® 关于标普500指数的重要披露，该指数是标普500期货35%溢价波动率6%递减指数（美元）ER的最终依据。在决定是否投资债券时，您阅读随附的产品补充、基础补充、招股说明书补充和招股说明书，连同本定价补充说明，非常重要。本定价补充说明中使用的某些未定义的术语，已在随附的产品补充说明中定义。 收盘价。底层资产的收盘价即其收盘水平，具体请参考随附的产品补充说明。 假设的应计券支付示例 下例说明了如何判断浮动利息券是否会支付，以及在某些估值日（也可能是自动赎回日期）之后，这些票据是否会自动赎回。这些例子仅用于说明，不代表所有可能结果，也不构成对票据可能支付的预测。 以下示例基于以下假设值，并不反映相关标的资产的初始价值或票面障碍值。关于相关标的资产的初始价值或票面障碍值，请参阅本定价补充说明的封面页。我们使用这些假设值而非实际值，是为了简化计算并帮助理解票据的工作原理。然而，您应理解，票据的实际支付将基于相关标的资产的初始价值或票面障碍值，而非下面所示的假设值。为便于分析，下文数字已四舍五入。 假设的意外优惠券支付示例以及任何自动提前赎回的支付跟踪评估日期同时也是潜在的自动回售日期 以下三个假设示例说明了如何确定是否支付或赎回可兑付息票以及是否在假设评估日（同时也是假设的自动赎回日）后自动赎回债券，前提是在假设的评估日，标的资产的收盘值如下所示。 Example 1: 示例1：在假设估值日期，标的资产的收盘价高于息票障碍价但低于初始标的资产价值。因此，在相关的息票支付日，债券投资者将收到或有息票支付，而这些债券将不会自动赎回。 示例2：在假设的估值日期，标的资产的收盘价值低于票面价值阈值。因此，投资者在相关的或有票面支付日期不会收到任何支付，且债券不会自动赎回。 如果估值日的标的资产结算价值低于票面金额门槛值，持有该票据的投资者在估值日之后的票面金额支付日将不会获得或有票面金额。 示例3：在假定的估值日，标的资产的收盘值大于票面障碍价值和初始标的资产价值。因此，相关或有票息支付日将自动赎回这些债务证券，现金赎回金额为1000.00美元。此外相关配额券付款。 如果假设的估值日期不是潜在的自叫日期，则相关或有息票支付日将不会自动赎回这些债券。 风险因素摘要 投资于这些票据的风险远高于投资传统债务证券。这些票据承受与我们传统债务证券相关的所有风险（由花旗集团股份有限公司担保），包括我们和花旗集团股份有限公司可能无法履行票据下的义务的风险，同时也承受与基础资产相关的风险。因此，仅适合能够理解票据复杂性和风险的投资者。您应咨询自己的财务、税务和法律顾问，以了解投资票据的风险以及根据您个人情况票据的适宜性。 以下是对该债券投资者某些关键风险因素的概述。您应与产品补充材料中“债券相关风险因素”部分（从EA-6页开始）的更详细风险描述一起阅读本概述。您还应仔细阅读附带的招股说明书补充材料和招股说明书中包含的参考文件，包括花旗集团股份有限公司最新的10-K表格年度报告以及任何后续的10-Q表格季度报告，这些报告更广泛地描述了花旗集团股份有限公司的业务风险。 与注释相关的风险 §尽管这些笔记提供了在到期时偿还所声明本金金额的规定，但如果你未收到一笔或多笔或有条件息票支付，你仍然可能在实际价值上遭受投资损失。这主要是因为通胀可能导致在到期时的实际本金价值低于投资时的实际价值，并且因为对票据的投资意味着放弃投资其他资产，而该资产可以在市场上带来正的实际回报。考虑到票据的期限，这种潜在的实际价值损失是相当大的。您应当仔细考虑投资可能提供的回报是否低于其他投资回报是否适合您。 §笔记的期限越长，风险越高。这些笔记相对久远。因为这些笔记相对久远，与短期笔记相比，它们面临的风险通常会更高，因为你将面临这些风险更长时间。此外，长期笔记的价值通常低于其他期限相当的短期笔记。 §您在下列评估日之后，如果标的资产的收盘价低于票面价值，将不会收到任何应计的优惠券。若在立即先前的估值日，标的资产的收盘价值大于或等于息票障碍价值，则将在相关息票支付日进行相关息票支付。如果任何估值日的标的资产收盘价值低于息票障碍价值，则您在随后的相关息票支付日将不会收到任何相关息票支付。如果每个估值日的标的资产收盘价值均低于息票障碍价值，则在整个债券期限内，